Q3财报后，应如何重估腾讯游戏新价值？_风闻

一个通过“线上+线下”创新融合手段，去助力“脱贫攻坚”的腾讯游戏，将在社会责任与商业增长的良性正循环中，有着新的巨大想象空间。

作者 |chrios

编辑 | 杨铭

11月12日，腾讯发布2020年Q3财报。

财报显示，当季营收1254.47亿人民币，同比增长29%；净利润323.03亿，同比增长32%。按非国际财务报告准则，归母净利润为323.03亿元，同比增长32%。

亮眼财报和股价，表明资本市场对腾讯的持续看好——1年以前，腾讯股价尚在300港元低位徘徊，但截至11月13日收盘，其股价为602港元，涨了整整1倍。

具体到增值服务、金融科技及企业服务、网络广告三大主营业务上，增值服务依然是腾讯现金流。财报显示，本季度腾讯增值服务收入为698.02亿，同比增长38%。其中414.22亿收入来自网络游戏，约33%，是腾讯第一大收入来源。

腾讯2020年Q3财报

值得注意的是，营收增长之外，在Q3上，腾讯游戏花了很多心思在“投入”上：不是研发和推出新品，而是在游戏之外，与多个地方政府展开合作，通过数字化手段与新文旅融合，并且在脱贫攻坚中助一臂之力的新故事。

事实上，作为“新文创”的重要一环，将游戏形式与其他文化载体相结合，将潮流与传统文化融合，一直是腾讯过去多个季度在游戏业务中的表达重点。“游戏厂商正承载着越来越多的社会责任，让我们对腾讯游戏有了更新和更深的认识。”在一位互联网观察人士评论看来，同时这将释放游戏多元价值，未来也就有了更大的想象空间。

01游戏依然在财报C位

目前，依然在财报C位的腾讯游戏业务，在Q3创下了多个新记录。

营收构成上，高速增长主要来自《和平精英》、《王者荣耀》等手游的收入增长。根据第三方数据平台Sensor Tower提供的数据显示，第三季度，《王者荣耀》收入同比增速在65%左右，《和平精英》同比增28%，可见腾讯在游戏长线运营上的能力。

表现最强势的是2015年上线的《王者荣耀》。11月1日，腾讯游戏宣布，《王者荣耀》日活跃用户日均1亿人，成为全球第一个日活跃用户过“亿”量级的游戏产品，书写了全球游戏的历史。《南华早报》、Techcrunch等知名媒体认为，证明了中国在游戏领域已成为全球越来越重要的主导力量。尤其是腾讯公司，从收入来看，腾讯已经成为全球最大的游戏厂商。

对《王者荣耀》而言，更大想象空间是它作为一个重要IP，正不断“破圈”，成为新文娱的一个生态入口——2020 年 IP 授权 GMV 对比 2019 年实现了 91% 的增长，腾讯方面最近表示，未来腾讯将会推出以《王者荣耀》故事为蓝本的两款新游、一部动画剧和一部电视剧。

新品方面，《天涯明月刀手游》10月16日一经上线就登顶APP Store免费榜及畅销榜，且连续保持首位。首周收入打破了 2019年《完美世界》手游创下的记录，成为腾讯自研RPG垂类的标杆，可以称得上是“2020年中国新推出最成功的大型MMO”。

伽马数据预测，其首月流水就将超过13亿元。此外，腾讯和动视暴雪合作的《CODM》全球下载量也已超过3亿。

《穿越火线》、《Valorant》等端游，也为游戏业务环比增长带来贡献。虽然腾讯未单独公布端游数据，但在英雄联盟S10以及《穿越火线》电视剧带动下，对端游人气和商业化提升，却是显而易见。

《穿越火线》电视剧带动端游提升

电竞赛事也成为新的增长驱动力。KPL（王者荣耀职业联赛）作为增长最快，参与范围最大的电竞赛事，2020年王者荣耀世界冠军杯总决赛当晚，直播观看量达到5.7亿人次。另外，今年10月，作为全球影响力最大的电子竞技赛事，以及影响力最大的体育赛事之一，英雄联盟S10全球总决赛在上海成功举办。

产业上，今年第三季度一大动作是腾讯游戏努力推动虎牙与斗鱼合并，以此加速整个游戏直播产业的规范化发展。

此前在Q2季度，腾讯已开始合并虎牙财务数据。在Q3财报，社交网络收入增长29%至人民币83.80亿元,主要来自虎牙直播服务、视频会员服务等的收入贡献。合并一旦完成，两家平台在游戏主播、游戏版权和赛事版权上，将从竞争变为协同发展，有更多力量在电竞赛事和内容多元化上进行深挖，为腾讯游戏Q4及以后发展奠定基础。

02游戏新故事：从脱贫攻坚到数字文旅

上述产品和业务表现，是能从财报数字上看到的变化趋势。另一些“投入”，目前尚未直接体现在财报营收数字上，但对腾讯游戏业务来说却相当重要。

这些“投入”，就是腾讯游戏在第三季度，通过数字化技术手段，加快、加大了与各地政府在脱贫攻坚、数字文旅方面的“线上+线下”多维度合作。

2020年，是脱贫攻坚的收官之年，也是决胜之年。今年4月，腾讯游戏与重庆彭水签署战略合作，创新扶贫深度贫困县重庆彭水。基于当地35万苗族人口，腾讯光子工作室群以“线上游戏引流+线下文旅升级”为核心思路，将彭水蚩尤九黎城等苗族特色风貌，线上植入《和平精英》、腾讯棋牌等游戏当中，线下场景则结合游戏IP打造“欢乐茶馆”，助力当地实现脱贫攻坚的目标。

联合彭水当地政府打造的“欢乐茶馆”

今年8月，联名文创的“欢乐茶馆”，耗时5个月建设完成落地，让蚩尤九黎城这座拥有深厚历史文化积淀的苗族古城焕发新活力；而在线上，每天有上亿人次通过“云游”方式，体验了彭水的苗族特色风貌。

这种通过数字化手段展示地域文化、助力脱贫的创新合作，不只发生在重庆彭水。9月21日，腾讯游戏与贵州省文化和旅游厅签订战略合作协议，在《QQ飞车》推出“一路向黔”主题赛道，通过科技风貌、人文景观两条赛道展现贵州基建成果、地域人文风光。

线上数字化内容传递地域文化之外，线下《QQ飞车》当地合作打造“首条贵州游戏电竞IP主题旅游路线”，助力贵州的脱贫攻坚。同时，《QQ飞车》还携“QQ飞车端游全国公开赛”“QQ飞车手游全国车队公开赛总决赛”落地贵阳。

脱贫攻坚之外，数字化IP融合地域文化，还用于更多传统历史、地域文化的创新——今年9月，“欢乐茶馆”落地南京，助力小西湖片区旧城改造，预计在2021年1月正式落成，这是腾讯新文创战略的又一次践行。

即便在经济发达地区，腾讯游戏也通过与当地的政府合作，对新文创的边界摸索正不断扩大。

在北京，自与北京当地政府深度合作，举行“电竞北京2020”系列活动,2020年王者荣耀世界冠军杯总决赛之后，腾讯游戏8月又与北京市政府深度合作打造“电竞产业品牌中心”。在海南，2020年“海南腾讯数字文创月”即将启幕，推出一系列结合游戏、电竞IP的“IP x旅游”创新产品，吸引更多年轻人前往海南打卡；而汇集游戏、电竞、动漫等多领域超过30+款精品IP的TGC腾讯数字文创节年度活动，也即将在海南拉开序幕。

TGC腾讯数字文创节

此外，《天涯明月刀》x大湘西开启文旅战略合作，《乱世王者》与大明宫国家遗址公园、大唐西市博物馆展开系列文创合作等等，本质上，都是通过数字化手段，对历史和传统文化进行多维度的创新，让传统文旅散发出新的魅力。

03新赛道后，应如何重新认识腾讯游戏？

事实上，腾讯游戏在脱贫攻坚、数字文旅中的种种探索，一方面体现的是企业责任，另一方面，则是在与线下场景融合中，催生了新商业模式，拓展了新赛道，为当地经济、腾讯游戏，都带来了更多想象空间。

比如在脱贫上，很多具有一定社会影响力的企业都已参与其中。此前最常见的方式是捐现金，2020年加上了直播带货，这虽已是创新升级，但从扶贫角度来说，一次直播带货所带来的帮助始终有限，如同腾讯游戏欢乐工作室总经理赖思彦所说：“公益慈善和扶贫，最简单的事情莫过于捐一笔钱。但在我们眼中，扶贫的意义，不仅在于改变当下，更是在于找寻机会，改写未来。”

所以，腾讯游戏选择了一场特殊的“扶贫攻坚战”——依托腾讯平台和技术优势，用数字化手段，与自身流量IP融合，一头连着爆款游戏的上亿玩家，一头连着当地的风土人情。

比如与彭水的合作，线上几乎等于帮助彭水进行每天上亿次的体验式推广和导流。同时，还通过线下落地等方式，引导当地旅游产业转型升级。总结来说，就是腾讯游戏助力脱贫攻坚，不是一锤子买卖，而是多渠道、多形式，去推动当地真脱贫、稳脱贫。

对那些贫困地区来说，这是经济建设、旅游持续发展中相当重要的新动力、新引擎。一位观察人士就说，当前旅游市场竞争加剧，很多时候用传统思路来打造旅游IP效果不佳。但腾讯游戏利用数字化手段，充分挖掘当地民族、生态、文化资源的转型升级方式，大大提升了当地文旅产业的品牌价值，这不仅是“授人以鱼”，更是“授人以渔”。

“线上+线下”融合，给文旅产业带来了新价值

目前来看，这种脱贫攻坚新方式已经取得了一定成效。比如在重庆彭水，“欢乐茶馆”已成为新的“网红打卡地”。今年国庆中秋“双节”长假期间，彭水累计接待游客148万人次、同比增长7%，实现旅游综合收入6.3亿元、同比增长7.6%。

不仅仅是脱贫攻坚，在酒香也怕巷子深的年代，哪怕是知名度超高的景区也不例外，腾讯游戏与众多知名景区的IP联手跨界合作，其目的，也是通过腾讯游戏的流量IP，挖掘新文创更多价值，联手让景区的知名度和美誉度上升，让中国文化历史有新的传承。

从这个角度而言，腾讯游戏早已超越游戏业务本身，越来越展现出行业领头羊该有的社会责任感，在经济复苏、旅游产业转型升级中，让游戏的社会价值和文化价值得以更好实现。

如此一来，也能外界认识到，一个通过“线上+线下”创新融合手段，去助力“脱贫攻坚”的腾讯游戏，将在体现社会责任与商业增长的良性正循环中，有着新的巨大想象空间。

这一点，正得到越来越多权威部门的认同。11月13日，中国社科院《企业社会责任蓝皮书》发布，首次对互联网行业履行的社会责任进行了指数打分。在互联网行业责任管理指数中，腾讯游戏排在所有互联网企业第二位置，而在互联网精准扶贫中，以腾讯游戏为首的网络游戏，则排在所有行业第三。