如果只关注票选结果，太危险！_风闻

毫无疑问，上周所有投资者的目光均投向美国大选，投资标的随着情绪波澜起伏。

当日，拜登先领先，资本市场上扬趋势凸显；随后某些摇摆州归入共和党麾下，特朗普兴致冲冲宣布“Big win”，避险情绪开始攀升；次日，邮寄选票开始发力，随着威斯康星与密歇根的翻蓝，局势呈现逆转，特朗普急了，开始寻求司法介入并要求重新计票······

可谓**“活久见”**，一场本应是严肃的政治选举被折腾成了带有娱乐性质的连续剧。这场大戏虽然精彩，但作为投资者，如果真就只顾看戏，那可是错过了机会。

虽然票选结果已指明拜登当选，但不论是川普连任，亦或是所谓拜登的“新王”上台，都面临着相同内部困境，二者在某些领域上能够发挥出的差异已经十分受限。

一、疫情问题

美国疫情新增数据

“民主国度”选民呼吸着自由空气投票时，病毒并没有歇下；当两党选民为了立场在白宫、投票站大打出手时，病毒也不会停下。疫情也很乐于享受这个“民主的自由”，五位数的每日新增已经不算什么，连续多日突破十万大关，至今累计已经千万。这个情形之下，纵使拜登上台真就全民口罩、禁足宵禁和停工停产，先不说这是经济无法承受之“痛”，就这新增速度，再来五个美国的医疗配置也难以兜底，更别提要是特朗普上台了，估计又是一句：“China!”

二、经济乏力

上周可谓是真正的**“超级非农周”**，大小非农叠加多国利率决议到来，不过大多数人的目光都被大选吸引了去，但悬在空中的事儿总没有真正落地来的实际，感性情绪散去，如何应对冷冰冰且理性的数据才是关键。

全球负收益率国债规模

英国率先加码1500亿英镑QE规模，下调本年度经济预期并限制国债收益率；欧洲央行也将12选择扩大PEPP(紧急抗疫购买计划)还是APP(资产购置计划)提上日程，并聚焦于规模扩大上；澳洲联储将利率从0.25%下调至0.1%并宣布新购债计划，并决定提高通胀目标上限；美国ADP就业数据（小非农）再度远逊预期，当周初请失业金人数再度攀升至高点；非农就业报告上，失业恢复速度大幅放缓，其中**长期失业人口（失业27周及以上）人数剧增，从120万人增至360万人，**接近总失业人口的三分之一；利率决议依旧按兵不动，鲍威尔不断重申疫情对经济造成的风险，透露动用其他货币政策工具的信号，前提是需要财政政策支持。

一、宪政危机？

不可否认，大选是关注重点，但目光并不应该只局限于票选结果，而是结果公布到新总统就任的这段时间内，到底会出多大娄子，是否会出现真正意义上的宪政危机？

当前，胜利的天平已经靠向拜登，但特朗普是否会轻易让出位置？是否会通过司法、经济和舆论等诸多框架下寻求斡旋机会？如今已经开始在某些州提起诉讼，并筹集资金要求翻蓝州重新计票，“保守化”的最高法院也开始发挥作用，要求宾夕法尼亚州选举日8点后收到的选票单独计算······特别是在虚假选票问题上双方都落入了罗生门，相互推诿是否会造成美国国内政治的混乱的可能？

二、“蓝色”浪潮褪去

参、众两院席位分布

民主党“横扫”白宫图谋几近破碎。要想夺得参议院多数，民主党必须翻转四席，但临近尾声，仅成功翻转一个位置，因此两院分庭抗礼的局势没有改变，无论最后总统花落谁家，都不能如愿推出相关政策，都有可能遭对方否决。尤其是先前频繁难产的财政政策问题上，是否能够保证规模的推行，成为市场上最大的不确定性。

过去，为应对交通不便在内的诸多社会问题，选举人团初衷是推选出那些高于“群众”的精英，让其能够独立做出判断应对不稳定的要素，使利益团体彼此通过谈判达成妥协，在决策过程中学会尊重少数人的权利；而到现在，社交网络的快速发展，信息壁垒打破导致了政治的过度极化，团体矛盾的尖锐终归是展现在了世界人民的眼中。

这场大戏，尚未落幕。

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