掏空钱袋, 背上负债: 我们还有多少剩余价值可榨取? | 文化纵横_风闻

昨日，上交所发布了暂缓蚂蚁上市的决定，这与两天前的消息相关：“马云被约谈”的流言不胫而走，证监会网站消息显示，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会和国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

早在一周前，马云在外滩金融峰会上发表主题演讲，他抨击传统银行是“当铺”，嘲讽监管全球银行业的巴塞尔协议像一个“老年人俱乐部”，指摘中国金融的问题不是系统性风险，而是缺乏系统的风险。虽然演讲直指银行和监管，没有涉及基金、保险、证券等其他传统金融机构，这其实反映了蚂蚁集团与传统金融机构之间一种很微妙的竞合关系，也揭露了“互联网公司进入金融行业的潜在风险与监管”的老问题。

▍互联网金融与传统金融的角力

近年来，阿里、腾讯、百度、京东等科技公司成长迅速，并不断向金融领域渗透发展，利用其长期服务积累的客户数据和新兴的大数据处理技术，一定程度上改变了我国金融服务生态，特别是在一些小额、零售行业，起到了积极助推作用。如在电子支付领域，推动我国支付服务深刻变革。今年二季度，我国电子支付业务中，**非银支付机构电子支付业务笔数是商业银行的3.52倍。**在信贷领域，大型互联网企业积极开展小额信贷业务，促进服务重心不断下沉，金融服务可获得性提升。**蚂蚁小贷“花呗”的用户量超过1亿，其中约50%分布在三线以下城市。**在征信服务领域，大型互联网企业开创了以线上数据为基础的信用评价和征信业务。如蚂蚁科技为我国超过3亿“信用白户”建立了数字信用记录，开展线上实时风控。

尽管技术创新一直伴随着现代金融业的发展，但迄今来看，**改变的主要是金融业务开展的形式和渠道，并未从根本上改变金融的基本业务模式及其本质特征。**金融的基本业务模式仍然是存款、贷款、支付、证券承销与经纪、资产管理、投资咨询、代销金融产品、保险业务等等；金融的本质仍在于具有信用转换和流动性转换功能，由此导致其具有高杠杆和期限错配等风险特征，并可能产生系统性金融危机。

对于当前所谓最具“创新”色彩的蚂蚁集团，穿透来看，其基本的业务模式仍然是支付（支付宝）、吸收存款（网商银行、支付宝历史上曾经形成的客户资金沉淀）、发放贷款（网商银行、两家小贷公司、花呗借呗等类信用卡业务）、货币市场基金（天弘基金的余额宝）、代销金融产品（支付宝连接到余额宝所形成的货币市场基金与其他资管产品代销）、保险业务（信美人寿、蚂蚁保保险代理、与商业保险高度相似的“相互宝”）等。只不过是支付宝这一非银行支付机构偏离支付主业，扩张成为了综合金融服务平台，使蚂蚁集团实质上跨界开展非金融、金融、类金融和金融基础设施等多种业务，成为了全世界混业程度最高的机构。

作为同时提供多种类金融产品和服务的大型互联网企业，介入和技术的运用相当程度上改变了一些金融产品和服务的结构、功能和性质，造成这些产品和服务的边界模糊、性质易混淆，为监管套利提供了可能。**若大型互联网企业大量开展金融业务，但却宣称自己是科技公司，不仅是逃避监管，更容易无序扩张，造成风险隐患，**不利于公平竞争，也不利于消费者保护。

互联网企业的混业经营，为业务的扩张提供了天然优势：阿里的淘宝、支付宝等消费服务场景，衔接蚂蚁信贷支付，形成阿里产品体系“闭环”。而蚂蚁鼓吹的“大数据风控”，与传统银行风控逻辑基本相同，并没有拉开差距。与持牌金融机构相比，金融科技公司为简化信贷流程，依赖购物、交易、物流等行为数据授信，缺乏对还款能力的有效评估，往往形成过度授信，增大了消费者深陷债务陷阱的风险。

▍互联网企业的“金融欲望”

使用支付宝的用户会越来越多进入平台上其他产品、业务。比如以花呗、借呗，以及联合贷款为代表的消费金融业务，它们是蚂蚁最大的利润源头。

2014年，花呗与借呗先后上线，为网购提供循环无担保信用额度，基本上就是一种虚拟的信用卡。它们很受欢迎，2017年，二者占蚂蚁总利润已经达到约73%。

新兴的互联网企业有一种贪欲：**依靠实时实地收集用户的隐私信息，由此全面掌握并准确预测消费者的行为，用于营销、开发各种产品。**互联网企业凭借技术优势掌握大量数据，不但使原有业务市场主导地位得以巩固，更使其新开设的金融业务迅速获得竞争优势。其次，上述竞争优势可使得大型互联网企业在资源配置中权力过度集中，并逐步强化为市场垄断。**大型互联网企业可大量“烧钱”，从抢流量、抢客户入手占领市场，利用直接补贴或交叉补贴，先使自己成为“赢者”，再兼并其他竞争者，造成“赢者通吃”的局面。**第三，大型互联网企业还可能导致维护市场公平竞争的传统措施失效。过去应对市场权力过度集中的有效做法是放松市场准入，但现在一旦放松某一领域的准入门槛，允许大型互联网企业进入，他们可能迅速抢占市场，挤垮竞争对手。

对于消费者来说，他们要忍受隐私披露造成的“价格歧视”。大型互联网企业不仅掌握消费者的社交、购物、网页浏览信息，而且还掌握其账户、支付、存取款、金融资产持有和交易信息，而弄清消费者的支付意愿或价格承受力，就可以尽可能压榨消费者的剩余价值，既尽可能抬高商品定价，但价格又不高于消费者的放弃购买的临界价格。而基于价格歧视设计的动态定价系统，便是同一商品以随时变动的不同价格出售给不同的买家；其着眼点不在商品的质量或成本，而是随时发现并引导、控制每一个消费者的需求和支付意愿。

淘宝88VIP会员疑似被系统默认消费水平较高，展示高定价。

即使从个体和逐笔看，其数据来源和使用均获得了消费者授权，但从总体看，可能存在“合成的谬误”，这些数据在总体上具有公共品性质，其管理、运用并非单一消费者授权就能解决其合法性问题。其次，**面对蚂蚁集团的个人用户超10亿，数字支付交易规模118万亿元的体量，结合集团内跨行业、跨领域金融产品相互交错，强关联的特征，使顺周期性得到增益，其风险隐蔽性与破坏性会更严重。**当市场出现大的波动或者市场状况发生逆转时，容易出现群体非理性行为，长尾风险可能迅速扩散，形成系统性金融风险。

目前，蚂蚁集团共计有2.15万亿元的信贷规模，其中经营贷余额是0.42万亿元，剩下的是1.73万亿元是消费贷余额。这些消费贷平均年化利率是15%，几乎擦着最高法对民间借贷最高年化利率15.4%的红线，而且很多用户属于次级信用，即是信用资质较差的人群。

蚂蚁对此解释是，**这些人群不是信用资质较差，只是传统金融机构服务不到他们，蚂蚁通过大数据风控，敢于给他们提供金融服务。**这类客户通常缺乏较为专业的金融知识与投资决策能力，从众心理严重。

目前花呗借呗利率以日利率形式披露，没有按规定折算为年化形式；在“双十一”等时期常常被设为默认选择，客户容易被剥夺其他付款方式选择权并“被贷款”；通过APP客户端强制获取客户通讯录等信息，若客户违约，催收公司往往向通讯录中的相关联系人催收，损害当事人权益。

▍重塑消费观念的互联网金融

2016年10月，阿里巴巴集团第一次提出了“五新”发展战略——新零售、新制造、新金融、新技术、新能源。基本含义是，互联网已经成为经济社会发展的基础设施，云计算、大数据、物联网的加速推进将对传统生产供给、消费需求模式产生重新定义。这个“五新”战略实施以来短短几年，我们看到云计算、大数据、物联网已经代表了一种新样态的发展基础设施，而其终端就掌握在几个庞大的技术巨头手中。

新技术时代区别于传统社会和大工业时代的最显著标志是，经济社会运行所赖以发生的基础设施供给的主体和结构正在发生重大变化，传统基础设施未必全面解体，但是已经由作为主体结构的地位降级为次级结构，取而代之的是由新技术巨头掌控的数字化的新型基础设施。

在传统政治学和公共管理中，政府处于公共服务的中心，然而伴随着新技术的发展，公共服务的供给主体和形式正在发生革命性变化。新技术公司凭借云计算、人工智能等新技术陆续接管了大量政府公共管理职能，政府的组织形态将随之改变，许多行政部门作为政策执行的核心职能，将逐步被弱化甚至被加速替代。

**新技术在某些领域的使用，甚至已经让政府的所有公共行为和企业运营紧密地纠缠在一起了。**在社会统计、交通、通讯等公共服务领域，技术公司的产品正在替代传统政府角色和市场主体。

**今天政府仍然是公共产品的最大提供者，但是新兴技术巨头正在分割原有的政府功能，切割那些传统政府合法性所赖以为基的绩效。**这也意味着传统政治体系中被认定为政府享有垄断权的诸如公共产品供给、社会意见的吸纳以及利益的整合等功能，都可能由技术巨头部分参与或完全享有。随着数字革命和人工智能技术的进步，未来可能有更多政府职能将被新技术方案或新技术机构革新或替代。

在特朗普的总统选举中，我们看到“剑桥分析”作为一个技术公司如何深度介入美国选举，**此外Facebook、Google、Twitter也都深度介入到了政治过程，新技术公司同政治的联合已经是欧美政治中的现象级事件。**哈佛大学的一项研究揭示，在48个国家发现了有组织的社交媒体操纵团队。一系列政府机构和政党正在利用互联网平台进行价值诱导。

因互联网和新技术赋权所改变的不仅是市场领域的复杂交易、权力结构以及政府市场关系，它对于社会“再组织化”过程的推动以及政治空间的改变，也是显而易见的。

国庆节前后，蚂蚁花呗放出最新的街景广告，引发网友热议，此组街景广告一共四份，主角分别是27岁的施工队队长、24岁的外卖小哥、和22岁的职场新人、29岁的牧民，他们分别用花呗，替女儿过了生日、参加成人自考、买大号双人床、和笔记本电脑。而这4位人物也符合花呗的意向用户画像，传统金融无法覆盖的次级信用人群。

而这组看似正能量的温情广告之所以让人不适，是因为它引导经济状况并不乐观的人进行透支性消费，诱导他们陷入本该避免的经济漏洞；即便潜在用户并无借贷意愿，也因与广告形成对比（不是合格的父亲/男友/兄长，或自己并不上进）而产生不必要的焦虑和压力。

现在的蚂蚁集团，在国际上已找不到任何一家对标公司。以至于《经济学人》杂志将之称为世界上最全的金融科技平台——可以把它想象成Apple Pay（离线支付）、PayPal（在线支付）、Venmo（转账）、万事达卡（信用卡）、摩根大通（消费金融）和iShares（投资）的结合体，外加保险紧急业务，全都整合在一款移动应用里。

面对科技巨头的产品营销，特定的价值输出已不能算作商业行为，反而分担了部分政府的公共管理职能。**在科技公司通过普惠金融为公民提供便利的同时，还要倡导“种瓜得瓜、种豆得豆”的价值信念，反对不劳而获、过度借贷、超前消费的享乐主义。**不应在监管相对不足，未对客户进行充分评估情况下，大量向实际收入低、还款能力弱，却又偏好通过借贷实现超前消费的群体如大学生提供借贷，积聚经济金融风险。

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本文注释：

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