AMD公司2020财年第三季度收益电话会议_风闻
美股研究社-2020-10-28 11:22
文章基于谷歌翻译，与原文或许存在差异，仅供阅读者参考。
AMD公司2020财年第三季度收益电话会议
2020年10月27日
操作员
问候，并欢迎您参加AMD 2020年第三季度和Xilinx收购电话会议。此时，所有参与者都处于仅收听模式。[操作员说明]正式演讲后将进行问答环节。提醒一下，此会议正在录制中。现在，我很高兴将电话转给全球营销，人力资源和投资者关系高级副总裁露丝·科特（Ruth Cotter）。露丝，请继续。
露丝·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢大家早上好，今天加入我们的电话。我们电话会议的参与者是我们的总裁兼首席执行官苏丽莎博士；Devinder Kumar，我们的高级副总裁，首席财务官兼司库；赛灵思公司总裁兼首席执行官彭泽（Victor Peng）。这是现场直播，将通过我们的网站amd.com上的网络广播进行重播。今晚我们为您提供内容丰富的电话，因此，请转至我们的网站ir.amd.com，以获取2020年第三季度财务业绩的副本，其中包括详细的幻灯片，我们对Xilinx公告的收购以及其他有用的材料，包括概述收购相关细节的演讲。
在开始之前，请注意，今天的讨论包含基于当前信念，假设和期望的前瞻性陈述，仅是截至当前日期的陈述，因此涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的期望存在重大差异。
请参阅每个新闻稿中的警告性声明，以获取有关与我们可能做出的任何前瞻性声明相关的风险的更多信息。在此次电话会议中，我们将主要参考非GAAP财务指标。在今天的新闻稿和发布在我们网站上的幻灯片中，所引用的非GAAP财务指标已与最直接可比的GAAP财务指标一致。
现在，我想将电话移交给丽莎。丽莎？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢露丝，祝大家上午好。今天标志着我们建立AMD成为业界高性能计算领导者的重要里程碑。在详细介绍我们对Xilinx的战略收购之前，我想先从我们非常出色的财务业绩开始。我们的业务在第三季度加速增长，创造了创纪录的季度收入，净收入和每股收益同比增长超过一倍。在对Ryzen，EPYC和半定制处理器的强劲需求的推动下，收入同比增长56％至28亿美元。
谈到我们的计算和图形部门，第三季度的收入为16.7亿美元，比去年同期增长了31％，这是因为Ryzen处理器销售的增长抵消了图形销售的下降。我们的客户处理器业务表现非常出色。台式机和笔记本处理器的平均销售价格均有所提高，总出货量同比和环比均增长了两位数。结果，我们创造了季度客户处理器收入的记录，并相信我们已经连续第十二个季度获得了客户CPU份额。
在移动设备领域，我们创下了笔记本电脑处理器季度出货量和收入的记录，因为OEM厂商的销售量同比增长了一倍。我们拥有历史上最强大的笔记本处理器产品组合。到2020年，随着我们扩大在游戏，商业和教育等细分市场的业务范围（传统上人数不足），已经推出了105 多种基于AMD的笔记本电脑。
在商业领域，面向主要OEM的基于AMD的商务笔记本的数量同比增长了两倍，并且基于Ryzen Pro处理器的卓越性能和电池寿命，我们正在大力发展。我们在第三季度的进展是通过赢得财富1000强汽车，银行和制药公司的多次大规模部署而突显的。
本月初，我们宣布即将推出的Ryzen台式机处理器将是首款采用我们最新的Zen 3内核的处理器。我为我们的CPU团队使用Zen 3取得的成就感到无比自豪。与Zen 2相比，我们显着增强了内核的几乎每个方面，使每个时钟的指令数量增加了19％。因此，我们的Ryzen 5000台式机处理器自2017年推出首款Ryzen处理器以来，它在游戏，生产力和创意工作负载方面提供了绝对的性能领导地位，并有望推动PC领域的最大转变。
在图形方面，当我们准备在本季度推出下一代Radeon GPU时，收入同比下降，并且环比增长。在对Radeon Pro 5000M系列的强劲需求推动下，移动GPU的销售额同比增长了两位数，这为苹果MacBook Pro提供了动力。我们对本周晚些时候发布的RDNA 2图形体系结构感到非常兴奋，该体系结构显着提高了性能和每瓦性能。迄今为止，由RDNA 2驱动的下一代Radeon RX 6000图形卡是迄今为止我们构建的最强大的游戏GPU，并将使AMD回归图形高端市场。
数据中心GPU收入环比增长，并且基于新的基于云的数字计算获胜，同比增长。我们的Radeon本能加速器在HPC市场中继续获得动力。最近宣布的胜利包括澳大利亚功能最强大的超级计算机以及芬兰的新型LUMI超级计算机，这些超级计算机有望提供550 petaflops的峰值性能。
转到我们的企业，嵌入式和半定制细分市场。在半定制和服务器处理器销售强劲增长的推动下，收入为11.3亿美元，同比增长116％。
在半定制中，我们提高了下一代游戏机SoC的生产和出货量，以支持11月推出的PlayStation 5和Xbox Series X和Series S控制台。现在，基于强劲的需求，我们预计第四季度的半定制出货量和收入将继续增长。
转向服务器。我们的服务器处理器季度收入创下新纪录，这是因为云计算和企业采用率的增长推动了销售连续两位数的增长，并且同比增长了一倍以上。
在云中，最大的超大规模客户在其内部基础架构和公共实例之间扩展了第二代EPYC处理器部署。
在第三季度，Microsoft Azure将其AMD产品扩展到18个地区和9个可用性区域，并推出了由第二代EPYC处理器提供支持的新数据分析服务，与竞争产品相比，它们提供了30％的性能提升。亚马逊推出了多个新的高性能AMD实例，而Google宣布了它们的仅由第二代EPYC处理器提供支持的Cloud Confidential虚拟机的全面上市。
企业数据中心的采用也在继续加速。基于EPYC处理器的性能和TCO优势，我们在本季度在多个关键垂直领域（包括金融服务，汽车和EDA）赢得了多个《财富》 1000强客户大奖。
我们有望在本季度开始将带有Zen 3的下一代米兰服务器处理器批量交付给云，并选择HPC客户。我们预计第一层OEM平台可用性将在2021年第一季度发布。
客户对米兰的兴趣很高。我们看到，超大规模HPC和OEM客户在米兰市场的参与比在第二代EPYC处理器发布之前就更加深入。我们相信，基于我们不断扩展的云服务，强大的超级计算优势以及100多个正在开发的新的或更新的米兰平台，我们能够为不断的份额增长做好准备。
总而言之，我们强劲的第三季度业绩和第四季度前景表明我们的业务正在加速发展。我们正在成功执行我们的战略，以为PC，游戏和数据中心市场提供领先的CPU，GPU和差异化解决方案为基础，推动一流的增长。我们对我们的下一代Zen 3 CPU，RDNA 2 GPU和CDNA加速器充满信心，可以在2021年及以后推动份额的增长和增长。
现在让我们谈谈交易。展望未来十年，高性能计算几乎已成为塑造未来的所有主要趋势的中心。无论是在云中，在边缘还是在越来越多的智能终端设备中，我们都看到对高性能计算的需求不断增长，这带来了许多新的体验和服务。
尽管我们的CPU和GPU将仍然是这些设备的关键引擎。在算法不断发展且新标准不断出现的世界中，我们看到对可加速不断发展的工作负载的自适应计算功能的需求不断增长。因此，今天我很高兴能通过战略性收购Xilinx概述下一个旅程。我们将共同创造行业的高性能计算领导者，以及最大，最重要的技术公司的首选合作伙伴。
Xilinx是AMD的理想选择。作为FPGA和自适应SoC的业界第一供应商，它们是市场的领导者。Xilinx正在成功执行多代硬件和软件路线图，以扩大领导地位。Xilinx是技术领导者，除了在FPGA和相关软件设计环境方面的核心创新外，还具有SoC设计，SerDes和高速I / O，混合信号RF，先进的2.5和3D硅集成与封装等行业领先的功能，以及针对关键垂直行业的目标软件堆栈。
赛灵思还建立了广泛的成长中的市场战略合作伙伴关系。在5G通信，数据中心，汽车，工业，航空航天和国防领域，Xilinx已成为众多行业领导者的战略技术合作伙伴。最后，Xilinx具有非常强大的业务模型，其特点是产品生命周期长，一流的毛利率水平和可观的自由现金流产生能力。
当我们将AMD和Xilinx结合在一起时，将获得可观的产品，技术，市场和财务利益。AMD将提供业界最强大的高性能和自适应计算产品组合，涵盖领先的CPU，GPU，FPGA和自适应SoC。这将使我们能够发挥领导作用，加速从AI到智能网络和软件定义基础架构的各种新兴工作负载。
尽管我们的产品组合是高度互补的，但我们的技术开发方法实际上非常相似。两家公司都专注于开发基于多代架构，模块化，SoC设计，领先制造和先进封装技术的领先产品。在制造方面，我们将能够从AMD的早期采用以及Xilinx产品中高级工艺节点的大批量生产斜坡中汲取经验教训。
在包装方面，Xilinx在2.5D和3D芯片堆叠技术方面已展示出领导地位和重要的IP，随着摩尔定律的放慢，这一技术变得越来越重要。除了硬件之外，我们还看到了将我们的开源软件产品组合到统一堆栈中的机会，并对其进行了优化以加速平台和系统级的计算。通过我们的共同努力，我们汇集了两个具有技术能力和规模的世界一流的工程团队，以构建更强大的产品和解决方案。
从市场角度来看，我们将覆盖全球最重要的市场和客户。在AMD 800亿美元的TAM和300亿美元的非常有吸引力的Xilinx TAM的基础上，我们将拥有1,100亿美元的合并TAM。当我们查看三到五年的增长动力时，我们看到了巨大的收入协同机会，这些机会可以建立在AMD强劲的有机增长基础上。
在数据中心，我们的EPYC处理器拥有最大的超大规模云提供商的强大基础。我们还与企业客户取得了巨大的发展势头，并在超级计算领域扮演着领导角色，在超级计算领域，我们的产品为全球最强大的百亿亿次计算机提供动力。赛灵思还通过领先，网络，计算和存储技术，对数据中心进行了大量投资，特别是在全球超大规模应用中，smartNIC赢得了巨大的成功。在一起，我们将成为为下一代数据中心提供动力的更强大的战略力量。
为了推动我们的处理器在当今拥有全国业务的电信，边缘，工业和网络市场中的长期采用，我们可以提供将我们的CPU和GPU计算引擎与Xilinx的灵活加速器，SmartNIC产品和软件堆栈结合在一起的解决方案和领域专业知识，以在关键工作负载上实现更高级别的性能。
例如，在电信领域，赛灵思拥有解决方案功能并与包括三星和爱立信在内的行业领导者建立了联系，我们现在将拥有一条加快上市的道路，以更好地应对我们的EPYC处理器尚未开发的价值50亿美元的市场机会。
在财务上，此次收购使我们的收入来源多样化，并有望立即增加利润，每股收益和自由现金流的产生，同时实现行业领先的增长。
最后，我想谈一谈文化。在过去的几年中，AMD与Xilinx作为紧密合作伙伴进行了合作，我有机会认识了Victor及其领导团队。
我可以明确地说，Xilinx团队是业界最好的团队之一。我很高兴欢迎他们加入AMD家族。AMD和Xilinx都拥有共同的文化，专注于创新，执行和与客户的深入合作。
从领导层的角度来看，我和Victor对未来在高性能和自适应计算方面将有共同的看法，我非常高兴他将加入AMD担任总裁，负责之后的Xilinx业务和战略增长计划。交易完成。
现在，我想将电话转给Devinder，以便为我们的第三季度业绩提供一些其他颜色，并提供收购的一些具体财务细节。饮水机？
德文德·库玛（Devinder Kumar）
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢你，丽莎。首先让我开始讨论我们的第三季度结果。在非常强大的Ryzen和EPYC的推动下，第三季度的收入为28亿美元，较上年同期增长56％。还有我们新的半定制合作伙伴。
在服务器和客户端处理器的推动下，毛利率为44％，比去年同期增长了一个百分点。运营支出为7.06亿美元，而上年同期为5.39亿美元，这是由于我们加快了对业务的投资以推动未来市场的增长以及与可变薪酬相关的费用增加所致，研发和市场营销活动的增加。
营业收入同比增长一倍以上，达到5.25亿美元，比上年同期增加2.85亿美元，增长119％，这主要是由于收入大幅增长所致。净收入为5.01亿美元，同比增长2.82亿美元，增幅为129％，每股摊薄收益为0.41美元，比去年同期的0.18美元增长了一倍多。
资产负债表上的现金等价物和短期投资总额为18亿美元。本季度我们减少了3.65亿美元的本金债务，其中包括2亿美元的循环信用额度和1.65亿美元的可转换优先票据。
优先票据的转换导致3,800万美元的非现金GAAP费用和2,000万美元的股票发行，不影响稀释后的股份数量。截至本季度末，未偿还的本金总额为3.98亿美元。
自由现金流为2.65亿美元。此外，穆迪投资者服务公司在第三季度将我们的高级无抵押信用等级提高至投资级，这反映了我们强劲的财务业绩和前景。
让我谈谈第四季度的指导。今天的前景基于当前的预期。我们预计收入约为30亿美元（上下浮动1亿美元），同比增长约41％，环比增长7％。
除了2020年第4季度，我们预计非GAAP毛利率约为45％， 非GAAP运营费用约为7.5亿美元，非GAAP利息费用，税金和其他费用约为3,000万手，稀释后的份额预计第四季度的发行量约为12.3亿股。
在PC，游戏和数据中心产品的强劲推动下，我们预计到2020年全年，收入将同比增长约41％。我们继续预计全年的毛利率约为45％，比上年增长1个百分点。
现在，我想谈谈今天的公告。我们已签署最终协议，以价值350亿美元的战略交易收购Xilinx。从财务角度来看，这是一项非常引人注目的交易。
Xilinx具有强大的业务模型，其特点是产品生命周期长， 同类最佳的利润率和强大的现金流，所有这些都极大地补充了AMD的财务模型。预计此次收购将立即增加毛利率和营业利润率，每股收益和自由现金流的产生，并且合并后的公司有望继续实现行业领先的增长。
此外，我们相信，在交易完成后的18个月内，我们每年可以节省约3亿美元的总体成本。在过去的12个月中，这两家公司的总收入将达到116亿美元，毛利率为51％，营业利润约为21％，并产生约18亿美元的自由现金流。
谈到资本结构，合并后公司的资产负债表将非常强大，杠杆率低且投资级别低。两家公司最近一个季度的合并总现金余额为49亿美元，债务为24亿美元，总杠杆率为0.85倍。
现在，让我介绍一下交易结构的一些细节。收盘时，Xilinx股东将以每普通股获得1.7234股AMD股票。根据AMD在十个交易日之内（截至10月8日）的VWAP，这相当于Xilinx每股143美元。对于AMD股东而言，预估所有权约为74％，对于Xilinx股东而言，约为26％。
我们目前预计该收购将在2021日历年年底之前完成，但要获得必要的批准和其他惯例成交条件。在此之前，两家公司将保持独立，并将独立运作。
对于AMD来说，今天是激动人心的一天。我们对我们的市场和财务势头感到非常满意。我们强大的产品阵容将继续推动强劲的收入增长，利润增长和改善的盈利能力。我们对Xilinx的收购是对我们财务模型的补充，并有望在长期内带来有意义的收入协同机会。
现在让我向Xilinx首席执行官Victor Peng致一些评论。胜利者？
彭志刚
Xilinx，Inc.
谢谢，德文德。首先，我要回应丽莎对两家主要半导体公司的合并以及为我们的客户，我们的员工和我们的股东创造的众多机会的热情。非结构化数据的指数增长，连接设备的快速扩展以及具有嵌入式AI的大量数据密集型应用程序，都推动了对更高效的高性能计算解决方案的需求。
通过提供最全面的产品组合和计算解决方案，AMD和Xilinx一起将加速我们定义新的计算时代的能力。我们的产品将为从最大数据中心到边缘再到最小端点的各种智能应用提供支持。
这种扩展的产品组合以及我们行业领先的工程能力和市场专业知识将使我们的客户能够更快地将差异化的解决方案部署到市场。
我们的公司对于通过高性能计算改变人们的生活抱有相同的愿景。正如Lisa所说，我们在创新，执行，卓越和协作方面有着非常相似的文化，这使Xilinx员工激动人心的新篇章。
我对合并后的公司的未来感到兴奋，并为我们增加了发展业务和引领计算新时代的机会。就个人而言，这是我第二次加入AMD，而与Xilinx团队一起做到这一点对我来说再激动不过了。
对于Xilinx股东而言，这项交易为他们创造长期价值创造了巨大的机会，因为当交易完成时，他们通过接触更广泛，规模更大的增长业务将获得巨大的多元化收益。
因此，我非常期待将我们的伟大公司联合起来。现在让我回到丽莎。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢，维克多。综上所述，我们对第三季度业务的增长感到非常满意。我们有望在今年实现可观的年收入增长，并且从未对我们的发展轨迹充满信心。
我们对Xilinx的战略收购对所有利益相关者都具有吸引力，并为AMD和Xilinx股东创造了巨大的价值，这将受益于合并后公司的未来增长和上行潜力。
我们一直在实现目标方面雄心勃勃。收购Xilinx是我们旅程中自然而然的下一步。赛灵思是AMD的理想选择，它将高度互补的产品，客户和市场组合与差异化的IP和世界一流的人才相结合。
这样，让我们去提问。露丝
露丝·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢丽莎和凯文，如果您可以致电听众提出问题，我们要求听众坚持两个问题。其中一项涉及第三季度，另一项涉及今天的收购新闻。谢谢。
问答部
操作员
谢谢。现在，我们将进行 问答环节。[操作员说明]为了回应露丝，请将您自己限制于两个问题。今天我们的第一个问题是来自Cowen的Matt Ramsay。您的电话线现在处于活动状态。
马特·拉姆齐
科文公司
非常感谢你。大家早上好。我知道很多人可能会表示祝贺，但维克多丽莎（Lisa）确实是从我们这开始就表示了祝贺。我认为所有人，所有利益相关者都取得了巨大的成果。
我想我的第一个问题是丽莎，这是我在幻灯片中注意到的交易，很明显，这是一个备考模型，该模型结合了截至第三季度末的公司。但是您也提到过，就像您在二月份的“分析师日”所做的那样，该业务的复合年增长率为20％。我想知道这是否可能适用于两家公司在收盘后合并在一起，以及您对该增长率有多大信心，考虑到最近一段时间，Xilinx的增长可能会比AMD核心业务的增长慢一点。但是，很明显，也有潜在的收入协同效应。因此，有什么意见会有帮助吗？谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 绝对是Matt。谢谢你的问题。因此，首先，我们感到–今天我们真的很兴奋。我们对我们的基本业务感觉很好。我想您可以从第三季度的业绩和全年更新的指南中看到这一点。正如我们所预期的那样，该策略的效果非常好，其强大的产品可推动市场发展。
所有人-展望未来，在我们的财务分析师日，我们谈到20％的复合年增长率是公司的正确目标。我认为所有这些都保持在正轨。我们是一个高增长的企业，我们希望保持高增长的企业。我认为Xilinx在查看市场，功能以及利润和自由现金流产生时会带来很多附加于该模型的机会。因此20％的复合年增长率是合并后业务的正确目标。我认为我们对有机增长感到非常满意，并对Victor发起的增长计划感到非常满意。
马特·拉姆齐
科文公司
谢谢您的清理。我很感激。我对核心业务结果的疑问。你们发现服务器收入的销售额同比增长了一倍以上。您的竞争对手在他们的企业和政府部门中取得了一些非常有趣的结果，有些令人失望的结果。他们指导了以数据为中心的联合业务。我知道这与服务器并不完全相同，但是我认为这导致服务器在第四季度同比下降25％。你们有一些动力。您将要启动Milan，我想您在发布中还提到了企业方面的一些进展。但是，也许丽莎，您可以备份并向我们介绍当前服务器市场的总体情况，以及这对您进入第四季度的收入意味着什么？谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好的，马特。因此，数据中心业务（尤其是服务器端）对我们非常重要。我们表现很好。正如您所说，在第三季度，与去年同期相比，该数字翻了一番，连续两位数增长。我们看到跨云超大规模应用以及企业业务的良好势头。我们还有更多平台，将在第三季度继续在这里启动。
当我们从数据中心环境展望时，我要说的是整个数据中心环境实际上都很好。当我们进入第四季度时，我们将开始在本季度向云计算的出货量以及一些HPC客户方面启动米兰。OEM正准备在第一季度发布米兰平台。我想说的是，这是客户特定的信息。我们的一些云客户将在第四季度继续扩大罗马业务。一些人还在为从罗马到米兰的过渡做准备。
但总体而言，我们认为需求环境良好。让我们兴奋的是米兰非常强大。正如预期的那样，Zen 3即将面世，我们在台式机端预览了一些性能，但是我们看到服务器产品的TCO优势和性能优势得到了强有力的转化。因此，我们期待在本季度结束时再谈论更多。但是，是的，总的来说，我认为数据中心业务仍然非常具有战略意义，并且对我们而言表现良好。
马特·拉姆齐
科文公司
非常感谢你。再次恭喜大家。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢，马特。
操作员
谢谢。今天我们的下一个问题来自美国银行的Vivek Arya。您的电话线现在处于活动状态。
Vivek Arya
美国银行全球研究部
感谢您提出我的问题，并对取得的成功表示祝贺。我实际上只会关注核心业务。丽莎，对于我的第一个问题，您正在将下半年的销售增长提高近六倍，我认为大约为6亿美元左右，您能否帮助我们剖析和量化其中的大部分来自PC和EPYC服务器的主要领域，以及半定制和GPU？我的意思是，这是未来的重要指南，我很好奇是什么原因造成了这种惊奇？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。Vivek，谢谢你的提问。我们的核心业务做得很好。我认为，如果您看其中的某些组成部分，则PC市场环境很强。如果您在家中查看所有工作，在家中查看学校趋势，我认为今年肯定会有所帮助。最重要的是，我们的Ryzen 4000系列笔记本电脑运行非常非常出色。因此，我们在游戏和商业等以前从未出现过的领域中看到了强大的吸引力。所以这是一大要素。
我们将在下半年在这里增加我们的游戏机。这些是非常值得期待的产品，即将发布，对此的需求非常强劲。我们的服务器业务也表现良好。您会看到我们从开始-您询问了图形；我们将在第四季度发布Radeon 6000系列时看到游戏图形的增长。因此，我们只是结合了许多产品动力和产品周期。我还要说，随着我们的需求环境变得更强，我们的供应状况也有所改善。我们已与供应商紧密合作，以确保我们能够满足尽可能多的需求。因此，这些都是下半年表现强劲的所有要素。
Vivek Arya
美国银行全球研究部
得到它了。谢谢。对于我的后续工作， Lisa，您现在所确定的TAM的服务器份额为10％。接下来的10％会变得更容易或更困难吗？您提到您即将启动米兰。您的竞争对手正在发射他们的冰湖。所以，从外面看，它看起来像一个像很多的手到肉搏战每季度的服务器业务。我们如何从这里考虑您的服务器业务发展历程？同样，接下来的10％会变得更容易或更困难，为什么？谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好吧，我这样说，Vivek。我认为，我们在服务器业务方面取得了巨大进步。我认为-如果您查看我们与Rome的领导绩效和总拥有成本（TCO），我们已经看到跨云和企业广泛采用，并且在HPC中做得非常好。我们认为米兰会更好，我们对客户的口头禅是坚定的路线图。你可以指望我们。当您需要我们时，我们将在那里。我认为米兰的吸引力要强于罗马。我认为，我们将继续与客户一起努力，以尽可能快地完成任务。
但是您会看到更广泛的云采用。我认为您会看到更快的云采用率。而且我认为您会看到更广泛的企业平台，尤其是使用Zen3。我们讨论了一些单线程性能改进，这些改进确实使服务器产品组合更加完善。因此，我认为我们非常关注数据中心，并且作为一家合并公司，我们也将继续保持这种状态。
Vivek Arya
美国银行全球研究部
谢谢，祝你好运。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢，维维克。
操作员
谢谢。今天我们的下一个问题来自高盛的Toshiya Hari。您的电话线现在处于活动状态。
俊ya
高盛
嗨，早上好。感谢您提出问题，并祝贺两个团队。丽莎，作为第一个问题的 后续，我想让您对Xilinx内的某些市场有所了解。您在回答第一个问题时提到，您对合并后业务的20％增长率感到满意。
在过去的两年中，我们从Victor和他的团队那里听到了关于他们如何考虑5G，数据中心和核心业务中的机遇的信息。但是您如何考虑数据中心，通信和一些核心市场的三到五年CAGR？然后，我进行了跟进。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。当然，Toshiya。谢谢你的问题。因此，很明显，当我们看核心业务或AMD核心业务时，我认为我们对PC，游戏和数据中心的核心增长感到非常满意。我认为产品组合非常强大。
当我们将Xilinx添加到产品组合中时，我想我们是–我们都选择了数据中心作为我们的战略重点。我认为Victor和Xilinx团队所做的投资对我们来说是对数据中心的非常战略性的投资。我们拥有CPU和GPU的实力。Xilinx带来了加速器功能和非常战略性的智能NIC技术。
我认为这对于合并后的公司而言是强劲的增长动力。我认为，通信，汽车，工业，航空航天和国防等更广阔的市场都是可以使用CPU和GPU的极具吸引力的市场。因此，我认为Xilinx所拥有的市场地位以及在那些市场中的领导地位也有帮助-某种能力可以将一些基本的AMD技术引入其中。
因此，我认为，在一起的机会很多。我想明确一点，不过，首先，两家公司的执行情况都非常好，Victor和我打算保持这种状态。因此，我认为两家公司的基本增长状况都很强劲。然后，当我们将这些投资组合整合到三到五年的时间框架中时，我们确实看到了巨大的收入协同机会。
俊ya
高盛
大。然后作为快速跟进，根据您对第四季度的指导以及竞争对手的指导，仅关注客户端业务和服务器CPU业务的市场份额趋势。 —从市场份额的角度来看，您认为今年客户和服务器业务都将落在何处？
更重要的是，根据您已经获得的设计胜利，您会在2021年中期或2021年中期看到自己的位置吗？谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好吧，我要说的是，基于我们在第三季度的表现以及对下半年的看法，我们相信我们将在两个市场中获得份额。我想我一直说，这是一段旅程。因此，对我们来说，关键是要继续执行得很好。我认为肯定有客户的动力，我们的目标是继续使客户满意并执行得很好。因此，我确实认为我们正在那段旅程中取得进展以获取份额，并且我们将继续这样做。
俊ya
高盛
谢谢。
操作员
谢谢。我们的下一个问题来自Bernstein Research的Stacy Rasgon。您的电话线现在处于活动状态。
史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
嗨，大家好。感谢您提出我的问题。对于我的公司问题或业务问题，根据指导，您在第四季度同比增长41％。您是否认为您可以在明年上半年保持这种增长幅度，特别是考虑到在家办公的潜在动力，个人电脑市场可能承受更大的压力？我们应该如何考虑这一轨迹？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
所以，史黛西，抱歉，我们让您今天早上醒来。
史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
我总是起床。别担心。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
所以看，我认为毫无疑问。对我们来说，这是一个非常强大的需求环境。当我们展望今年上半年时，大约要到2021年才为时过早。但是我要说的是，我们相信这里有一些市场现象，但是还有一些AMD特有的产品收益重新看到。
我认为我们的笔记本产品组合从未如此出色。如果我看看即将到来的新平台的优势以及我们对2021年的展望，我认为我们对此感到非常兴奋。我们最近推出的Ryzen 5000桌面产品非常强大。这是控制台周期的第一年，因此第一年的控制台周期有所不同。我认为您会在那看到一些非常强烈的需求。然后我们就在启动米兰和EPYC的中间了。
因此，我认为我们对2021年的增长前景感到满意。随着今年的结束，我们将了解更多季度动态。但是我认为有市场，然后就是我们的产品组合现在正在做的事情。
史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
得到它了。谢谢。有帮助 对于我的Xilinx问题，显然曾经尝试过CPU公司购买FPGA公司的想法。您的竞争对手也尝试过此方法。到目前为止，这还不是很成功。您如何看待您对Xilinx的看法与英特尔可能对Altera的看法有所不同？也许您可能从与该交易有关的问题中学到了什么？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。绝对是Stacy。我将发表一些评论，然后我确定Victor将发表一些评论。看，我们已经考虑了一段时间了。我认为这实际上是完全不同的情况。Xilinx是市场领导者。我的意思是，如果您查看他们过去几年的业务增长情况，那么他们的市场份额将继续增长。我认为两家公司的执行情况都非常好。
所以你问为什么现在呢？我的意思是，为什么现在实际上是-我们对基本业务感到非常满意。我认为人们看着我们的业务，说他们是互补的，从产品和市场的角度来看，它们是非常互补的。但是我们围绕数据中心有一些重要的交叉点，然后围绕技术有一些策略，对吗？
我的意思是，我们都是尖端技术用户。我们俩都与台积电合作。我们俩都真正依赖于这种模块化设计环境，而Xilinx在其中某些方面（包括2.5D，3D集成）中处于领先地位。我们在软件和开源上都进行了投资。因此，我们看到了很多协同作用，我们非常强烈地看到了这些协同作用。而且，随着路线图的执行，我想您会看到的。
我要提到的最后一点是，我认为我们的文化非常非常一致。我们俩都是Victor和我都是内心的工程师。我们热爱这项技术。我们有共同的愿景。他加入我的旅程真让我感到非常高兴。我认为我们对我们认为可以为行业和联合公司做的事情抱有大胆的愿景。我认为这就是我们所看到的不同。
正如您所知，Stacy，我的意思是说，我并购领域并不算大。我们并不是为了并购而进行并购。我的意思是，这是一个千载难逢的机会，实际上我们行业中没有比赛灵思更好的选择了。维克，您要添加一些评论吗？
彭志刚
Xilinx，Inc.总裁兼首席执行官
是。我想你说得很好，丽莎。我认为这与该交易完全不同。而且我想我会倾向于这样一个事实，正如Lisa所说，我们对正在发生的转换抱有非常共同的愿景，不仅在数据中心，而且我会说在边缘甚至端点应用程序上。我为加入AMD和Xilinx团队感到非常兴奋。而且我认为我们确实有非常相似的文化，非常注重创新，非常注重执行力以及公司内部以及与客户之间的强大团队合作文化。我认为这就是全部。我们将为客户创造巨大的价值，我很高兴将Lisa谈到的一些基础技术带到地板上，随着时间的流逝，您会发现这一点。所以-就我个人而言，我全神贯注。
史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
是的 得到它了。谢谢你们。祝好运。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢，史黛西。
彭志刚
Xilinx，Inc.总裁兼首席执行官
谢谢你，史黛西。
操作员
谢谢。今天我们的下一个问题来自杰富瑞（Jefferies）的马克·利帕西斯（Mark Lipacis）。您的电话线现在处于活动状态。
马克·利帕西斯
杰佛瑞斯
你好 感谢您提出我的问题，并祝贺您的公告。我想，我想了解Victor关于边缘计算的观点。似乎在边缘计算上有很多话题。似乎基站是实现这一目标的逻辑之地，尤其是在部署5G时。当您考虑提供一个联合解决方案，一个AMD-Xilinx联合解决方案时，边缘计算平台的体系结构是否不同于—与我们今天认为的核心数据中心的类型有所不同吗？AMD和Xilinx的价值主张是否在一起，相对于其他解决方案（已提出的其他类型的体系结构），它是否特别具有优势或独特？那是第一个问题。我有 跟进 太。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。好的，马克。因此，看一下Xilinx一直在投资的CPU，GPU，传统FPGA以及自适应SoC之间的所有元素，我们将拥有非常强大的产品组合。我认为该产品组合可提供许多解决方案查看特定工作负载时的功能。因此，如您所知，在加速器方面，我们一直在使用Radeon Instinct进行GPU的投资，重点是培训和HPC环境。Victor的注意力实际上已经处于边缘。我认为我们有一个共同的想法，即通用的软件环境对于设法加快市场上这些解决方案的使用非常重要。因此，我认为我们将拥有一整套可以从基础架构云端到边缘和端点都可以很好地使用的技术。我不知道，维克多
彭志刚
Xilinx，Inc.
是的，当然。我的意思是，我认为我们可以从技术和体系结构的角度来利用很多东西，但是我认为其中一些差异主要是工作量，而且满足更多实时响应，低延迟的需求也更加明显。我认为事实是工作负载不同，因此您需要自定义其中的一些内容。那就是我认为AMD和Xilinx的组合非常强大，因为我们可以处理许多定制和优化以及快速的实时响应。但是由于存在一些非常繁重的计算密集型工作，因此AMD推出了许多出色的技术。将2和CMC以及软件结合在一起，确实可以实现强大的解决方案。我认为这就是全面的电源解决方案。
马克·利帕西斯
杰佛瑞斯
这是非常有帮助和有见地的。谢谢。在随访时，很明显，还有的将是一个与AMD和赛灵思的产品整合在一起的水平。您能否帮助我们了解您所设想的硬件方面与软件方面的集成程度？是将FPGA，CPU和GPU集成在单片芯片上还是与中介层集成？还是在这里-您拥有一个带有-的体系结构-您演示了一个使用Infinity结构成功的体系结构，然后将它们缝合在一起，然后又有了一个集成了这些东西的软件层？如果您可以在该视觉上提供任何颜色，那会有所帮助吗？谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好的，马克。看，我认为单片集成的时代可能已经结束。我们一直采用这种小芯片方法，因为这是正确的做法。您可以为正确的工作负载获得正确的计算。Xilinx团队在这方面也非常先进和思考。我认为会有一些机会让我们在硬件方面做事。
但是，在我们考虑客户需求时，我将其更多地视为针对特定市场的优化。然后可以肯定的是，在软件环境上，我们非常专注于将软件环境加倍，因为这确实是加速采用的关键。我们有很多机会可以将产品组合在一起，但实际上，我认为机会在于解决方案级别的客户和重要的工作负载。
马克·利帕西斯
杰佛瑞斯
非常有帮助。谢谢。
操作员
今天我们的下一个问题来自摩根士丹利的Joe Moore。您的电话线现在处于活动状态。
乔·摩尔
摩根士丹利
大。谢谢。在交易中，您谈到了18个月内节省了3亿美元的成本。您能谈一谈可能来自何处吗？那么，优先事项是什么？我想您想保持销售人员的完整以及类似的事情。您将如何节省成本呢？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。好的乔 因此，这些成本节省中的大多数实际上只是将两家公司合并在一起的规模。因此，如果您考虑一下我们在COGS方面的机会以及一些上市公司的职能以及诸如此类的事情。我们对研发的意图是，我们一直在增长，并且我们将继续发展R＆D。我认为它允许我们做的实际上是会有一些协同作用，例如像机器人那样的某些事情，就像某些IP一样，这些IP只是必要的IP。但这将使我们能够在AI和软件等方面进行更多投资。因此，从业务运营开始，我们根本就不会指望任何一项业务发生任何重大变化。
我认为这里的重点是两家公司的执行情况都非常好，我们将继续保持这种状态。因此，Victor将继续经营Xilinx业务。显然，我们在AMD方面还有很多工作要做。但是，这些协同作用实际上更多来自于COGS，而仅仅是持续不断的上市公司类型的东西。
乔·摩尔
摩根士丹利
大。谢谢。在业务方面，您能否谈谈数据中心GPU？您提到了HPC机会。您能否仅向我们简要介绍一下云游戏以及CDNA的发布时间？谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。因此，您将在今年晚些时候听到更多有关CDNA的信息。因此，在一个或两个月之内（这里要几个）。当我们看数据中心GPU空间时，我认为我们将继续增加云计算机会，但是大型HPC机会确实会在2021年发挥作用。因此，我们应该看到数据中心的显着增长GPU的业务将在2021年公开发布，其中一些获胜已公开宣布，并将在明年逐步扩大。
乔·摩尔
摩根士丹利
谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢。
操作员
谢谢。今天我们的下一个问题来自瑞士信贷的John Pitzer。您的电话线现在处于活动状态。
约翰·皮策
瑞士信贷
是。早上好。祝贺Lisa和Victor达成交易，并祝贺Lisa取得了不错的成绩。我的第一个问题只是核心业务和毛利率。我很抱歉，因为今天早上我一直在打几个电话。但是丽莎，我想知道，多少钱–在日历第三季度有一些新闻报道称，游戏方面的增长可能会产生比最初预期更多的成本。
但是我想，重要的是，当您将博彩业占混合收入的百分比以及第三季度是第一个博彩季度（实际上往往是最低毛利率季度）的事实看时，令我震惊的是，9月应该是毛利率整体业务的底部。我想知道您是否可以帮助我理解这是否是一个公平的评论，以及我应该如何考虑游戏的毛利率随着时间的推移而提高。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。当然，约翰。因此，可以肯定的是，我们在第三季度大量增加了控制台业务。我认为我们三月份的指导意见是正确的。随着我们进入第四季度，我们看到利润率从44％增加到45％。我认为那里有两个方面。因此，我们确实使控制台业务不断增长。因此，这对保证金有一点影响。
但是，我们的其他业务也在增长，从而抵消了这一增长。确实，控制台升级的早期部分是–通常，我们正在解决一些升级问题。我想说坡道进展顺利，总体需求环境非常强劲，我们将继续努力满足所有需求。
约翰·皮策
瑞士信贷
有帮助 然后再回到交易中，围绕数据中心和无线/有线的原理非常简单明了。我很想让您对Xilinx今天所从事的更广泛的工业和汽车行业有所了解。分销渠道，这不一定是您在核心业务中要处理的事情。尤其是在汽车方面，与Xilinx一起在汽车方面为核心AMD提供更多的芯片机会吗？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。绝对，约翰。很明显，正如您提到的，数据中心和通信方面有很多协同作用。但是，Xilinx的核心市场业务是一项美丽的业务。我的意思是，如果您仅查看产品生命周期，客户–客户多样性以及这些客户的运作方式。因此，我们很高兴将其添加到投资组合中。我认为这为我们其他业务增添了不同的节奏，正如我之前所说，我们非常意识到这是另一种业务。
它会像今天一样继续运行。您知道，它以前在嵌入式业务领域已有一定经验，因此我们希望它继续成为我们整合在一起的整体财务模型的非常重要的驱动力。
彭志刚
Xilinx，Inc.
而且，如果我能补充说一下，我肯定会在汽车行业看到AMD产品的机会。我们在这里做了很多工作，但是如果您查看域控制（基本单元）中完成的计算量，则非常需要一些非常非常强大的计算。
而且我们在实时应用程序中处理了很多融合的感觉，因此我绝对认为那里是有机会的，当然，当然，我们通过为汽车业务提供服务超过二十年的经验教训可以帮助您来回相互学习，以及如何与这些客户一起进入市场并提供支持。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 Victor，当然，这是一个好点。我认为，凭借我们拥有的技术，汽车对我们来说是一个长期的机遇。
约翰·皮策
瑞士信贷
乐于助人的人，再次表示祝贺。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢，约翰。接线员，请再回答两个问题。
操作员
当然。下一个问题来自Rosenblatt Securities的Hans Mosesmann。您的电话线现在处于活动状态。
汉斯·摩西斯曼
罗森布拉特证券
嘿，谢谢。恭喜大家 好东西在这里。有关容量的问题。丽莎，您提到在2020年下半年情况会有所好转。但是当您看一下2021年的7纳米时，我具体假设是5纳米，我想这就是终点，那看起来怎么样？然后，我进行了跟进。谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 谢谢，汉斯 因此，您看，我们的下半年肯定非常强大，并且比我们最初计划的要强大。因此，我们与供应商紧密合作，以提高供应量。我想说，即使如此，某些细分市场的需求仍然超过供应。
进入2021年，我认为我们正在规划成功。因此，我们在整个供应链中紧密合作，以确保我们拥有足够的晶圆产能和后端产能。我们将继续努力。但是可以肯定的是，在某些领域，我们希望供应量会增加，我们正在努力。
汉斯·摩西斯曼
罗森布拉特证券0
好的。正如一般性评论所说，这是7和5的意思？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 是的，我没有发表具体的技术说明。除此之外，我们相信我们将有能力支持我们强大的增长目标。
汉斯·摩西斯曼
罗森布拉特证券
好的。有帮助 然后是关于这笔交易的赛灵思部分的问题。如您所知，它们具有非常好的类似于CUDA的软件编译器平台Vitis。我相信AMD将从中受益。但是您如何看待这种融合到AMD中呢？AMD是否正在开展类似工作？那会怎么样？谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 不，我们俩都一直在投资软件环境，以真正使我们的产品更易于使用。我同意你的看法。我认为Xilinx具有非常强大的软件平台。我们还一直在投资用于GPU的ROCm平台。因此，随着时间的推移，这些将成为我们共同努力的一部分。
彭志刚
Xilinx，Inc.
是的 关于这一点，我想指出的是，很多人可能没有意识到我们过去一直在合作ROCm和其他一些HSA，以及AMD一直在推动的其他许多举措开放的开发环境。
汉斯·摩西斯曼
罗森布拉特证券
好的。大。再次感谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢，汉斯
操作员
谢谢。今天我们的最后一个问题来自富国银行的亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）。您的电话线现在处于活动状态。
亚伦·雷克斯
富国证券
是的 感谢您提出问题。我有一项业务，然后还有一项收购。就我们本季度的EESC细分而言，业务发展很快，我很好奇，如果您能帮助我们欣赏您如何看待与EPYC相关的半定制业务，我很好奇服务器业务，您现在在竞争环境中必定会看到什么？然后，我进行了快速跟进。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 因此，我认为-正如我在准备好的发言中提到的那样，第一年我们在这里看到了强大的半定制环境。通常，对于我们来说，第三季度是我们的高峰。而在强劲的需求环境下，今年我们将看到第四季度的连续增长。但是我认为这是产品空间的结果。
我认为，当您谈论竞争环境时，我认为竞争环境是相同的。我的意思是，我认为-一直是竞争激烈的环境。但是，我们的重点一直放在我们的产品策略和与客户的合作上。
所以我不会说我看到了动态方面的变化。我认为在米兰周围的服务器业务中有很多令人兴奋的事情。并将米兰推向市场，甚至比我们更快地将罗马推向市场。是的，这就是重点所在。
亚伦·雷克斯
富国证券
然后在收购方面，我很好奇您如何看待或设想SmartNIC的作用？以及多快，您就会看到与SmartNIC类别，Xilinx有关的产品组合类型，然后将一些核心AMD计算功能与该SmartNIC一起嵌入。我只是好奇，您看到发生了什么，围绕着这种发展的数据中心架构？
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 您看，我们认为SmartNIC技术以及数据中心中的整体加速技术非常重要。我认为Xilinx在此进行了大量投资。这是我们今天数据中心产品组合的补充。
我认为我们俩都非常热衷于顶级超大规模产品。我们将继续这样做。随着时间的推移，我们也看到了在企业领域的机会。因此，我认为我们与所有主要客户之间的关系可以帮助加速某些解决方案的开发。这将是合并后公司的重点。
如果可以的话，在技术方面可能要更深一些。AMD在核心密度方面一直处于领先地位。借助SmartNIC卸载核心，可以提高数据中心的总体吞吐量和总体拥有成本。
同样，我们俩都在超高速互连领域处于领导地位。因此，我认为这确实是一个很好的例子，它为数据中心客户提供了更好的整体解决方案。
操作员
谢谢。我们的问答环节已经结束 。如果您有其他进一步的评论，我想转回地板。
露丝·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
谢谢。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 谢谢 …
露丝·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 前进。
苏丽莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 不，我只是想说，所以感谢大家今天加入。我知道我们在整个业务和收购中涵盖了大量的材料。我们期待-真正希望将这两家公司合并在一起。我认为这对我们来说是一个非常特殊而独特的时刻。我们希望在前进的过程中能更多地谈论它。
操作员
谢谢。确实结束了今天的电话会议。您此时可以断开线路。祝你有美好的一天。感谢您今天的参与。
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