支付宝销售蚂蚁战配基金引争议 蚂蚁集团上市突发变数？_风闻

“1元可以参与蚂蚁集团战略配售”，国庆节前后，这句诱人的宣传吸引上千万人认购，万亿蚂蚁集团的上市盛宴让众人翘首以待，如今，上市时间还未确定，却等来蚂蚁集团或暂缓IPO的消息。

10月13日，有外媒报道称，监管部门正在调查蚂蚁集团上市的潜在利益冲突，推迟批准了这个原本可能是全球最大的上市计划，原因是蚂蚁集团的支付宝平台作为唯一的第三方渠道让散户投资者购买五只首次公开发行股票的共同基金。

证监会正就支付宝在此事中的角色展开调查，评估是否存在潜在的利益冲突，这导致蚂蚁集团IPO被批准的日期有所推迟。

确实，蚂蚁集团在获批科创板IPO之后的9月25日，5只战略配售蚂蚁集团新股的基金发行，在基金公司直销渠道之外，同时选择在其旗下支付宝平台发售。10月8日晚，这5只基金均于国庆假期内提前结束募集，合计募集资金600亿元。公开数据显示，5只基金累计超过1000万投资者认购。

由于蚂蚁集团利用旗下平台独家销售参与自身股票战略配售的情况，这在行业中尚无先例。业内所质疑的主要在于，此举是否构成利益冲突，有无涉嫌违规。

根据今年10月1日生效的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》，基金销售机构应当建立健全业务范围管控制度，审慎评估基金销售业务与其依法开展或者拟开展的其他业务之间可能存在的利益冲突，完善利益冲突防范机制，外媒即指蚂蚁基金配售违反了这条相关规定。

对此，蚂蚁集团则表示，有关战略配售基金的细节已经做了“完全充分的披露”，它没有承销自己的IPO，基金是作为战略投资者参与蚂蚁集团的首次公开募股，一直由基金公司独立运作。

是否违规仍为争议焦点

“这种情况没有出现过，相关规定也只做了原则性的约束，并没有明令禁止，但是否违规还需要进一步论证”，一位接近监管层人士表示，蚂蚁集团利用旗下平台独家销售参与自身股票战略配售的情况，在行业中尚无先例，因此其行为是否构成利益冲突，也有待进一步调研和论证。

事实上，在上述蚂蚁战略配售基金开售前，就有媒体质疑支付宝独家代销蚂蚁IPO战略配售基金是否存在利益冲突；蚂蚁集团与基金公司达成战略配售协议，是否以子公司蚂蚁基金销售的独家代销渠道作为条件之一；又是否构成基金销售行业的不正当竞争。这些问题有待厘清。

“通过自己渠道销售，为自己在公开市场招募战略配售资金，有踩线嫌疑，而且如果存在过度宣传，利益隔离怎么界定、如何保障投资人利益，都是有争议的，在蚂蚁战略配售基金的销售过程中，蚂蚁平台的独家销售没有把握好边界”，有资深基金公司人士受访时表示。

不过，也有分析人士认为，5只蚂蚁战配基金涉及对蚂蚁集团的战略配售，并且在基金公司直销渠道之外同时也选择在支付宝平台发售，但相关各方通过监管部门批准，充分信息披露等一系列合规方式有效化解了其中的冲突。

“谈不上利益冲突，比如之前也有某银行独家代销的产品，这只基金再去买银行股的话，肯定算不上利益冲突了，再者配售的金额实在是太小，从规模上看，这5只战配基金600亿人民币的规模，顶格10%认购蚂蚁集团股票，也只有60亿，而蚂蚁的募资额预计是350亿美元，将近2400亿人民币，对于蚂蚁上市融资的总盘子来说，即使有影响，也是微乎其微”，华南一家公募基金人士认为。

“是否存在利益冲突，有待监管调查结论”，由于蚂蚁此次独家代销其战略配售基金产品是市场上第一例，创新的背后，规则如何解读和界定，仍需要厘清。

上市前最后一关

值得注意的是，蚂蚁集团IPO来势凶猛，速度推进极快——7月20日，蚂蚁集团宣布“A+H”上市计划；8月25日，上交所和港交所同步受理蚂蚁集团的IPO申请，仅5天之后，蚂蚁集团IPO即获得“已问询”。

9月18日，上交所正式同意蚂蚁集团科创板上市申请，IPO进程迈出关键一步，从科创板IPO申请获受理到过会，蚂蚁集团共用时25天，最后只要证监会批准注册，蚂蚁集团即可敲开资本市场的大门。

但是，自9月18日上交所同意之后，蚂蚁集团IPO进展无进一步的消息，出现了“卡壳”。按照科创板注册制发行流程，最后一关由证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定，但直到现在也没有消息，反倒是传出了暂缓IPO的消息。

不过，就在蚂蚁集团IPO“绯闻缠身”之际，有消息人士称，蚂蚁集团选择工银国际和中银国际作为香港IPO联席簿记管理人。对此，市场解读为，联合簿记行的加入预示着上市前的准备工作已经进入到了最后阶段。

值得一提的是，此前中银国际和工银国际也参加了阿里巴巴在香港的二次上市项目，此次两家中资投资银行加入蚂蚁集团在港股IPO的联席簿记行名单中，蚂蚁集团IPO违规“绯闻”真香或将很快水落石出。