特朗普鼓吹加税，结果一算账，美国贸易逆差一路猛增_风闻

美国商务部 10 月 6 日公布的数据显示，美国 8 月商品和服务贸易逆差从 7 月的 634 亿美元扩大至 671 亿美元，增幅高达 5.9%， 高于市场预期，引发广泛关注。对华贸易逆差减少19 亿美元至 264 亿美元，并无显著下降。 

贸易一直是美国总统特朗普关注的核心议题，白宫希望最大限度地降低货物贸易逆差。美国今年以来的贸易总额下降了 15.1%， 至 3.2 万亿美元，贸易逆差已达 4218 亿美元，比去年同期增长了 5.7%。

面对外界对于贸易逆差和关税政策的质疑，白宫坚称政策适当，并称数据反映美国经济复苏快于其他贸易伙伴。美国贸易代表莱特希泽表示，美国 8 月贸易逆差扩大，是因为美国经济复苏快于它的贸易伙伴。自 5 月以来，美国的进出口都出现反弹，但是进口复苏的速度更快。他认为，美国今年的贸易逆差增加主要受到金条进口的驱使，反映的是疫情期间交易员和投资者的风险对冲策略，而非经济基本面。总体而言，特朗普总统的贸易政策正在发挥作用。

彭博社专栏作家诺亚·史密斯指出，特朗普总统当选时承诺降低美国的贸易逆差，可恰恰相反，贸易逆差已经飙升到了14年来最高水平。考虑到新冠疫情已经导致全球贸易大幅萎缩，许多国家的贸易逆差都在缩小，但美国却逆势而上，导致越来越大的逆差。这表明特朗普关税政策并未奏效。

路透社分析称，美国 8 月贸易逆差飙升至14 年来最高水平，进口额再次攀升，表明贸易可能拖累美国第三季度经济增长。巨大的贸易逆差会侵蚀工业基础，如果美国人习惯于消费他们并不制造的东西，那么他们的技术能力和供应网络会逐渐减少，使得未来重建工业的努力变得更加困难。

分析认为，美国长期面临财政赤字，必须靠大量发债来平衡收支，储蓄率低，国内投资不足，必然 造成巨额贸易逆差，大量输出美元。与此同时，金融市场的活跃造成大量资金涌入美国金融业和购买美国国债。金融为中心的服务业发展进一步加剧美国传统制造业地位的下降。如果不是美元拥有国际储备货币的地位，长期的财政赤字、贸易逆差很难持续，美国人享受的生活水平也无法维持。

特朗普“吹嘘”说，只要大力加征关税就可以了，但这种做法却会得其反。不难看出原因：关税提高了进 口商品的成本，会让美国生产商的处境更加艰难。根据国际货币基金组织（IMF）的一份研究报告，贸易紧张局势会对消费者及生产商造成负面影响，关税导致贸易减少，但对贸易逆差影响有限，因 为关税上升造成的成本几乎全由美国进口商承担。

IMF 指出，提高关税不太可能减少总体贸易失衡，相反会削弱企业信心和投资，扰乱全球供应链，增加生产商和消费者成本，从而损害本国和全球经济增长。消除宏观经济结构性症结才是解决贸易失衡的良方，而不是采取加征关税等无效、甚至适得其反的措施。

IMF 建议美国等贸易逆差国在不牺牲经济增长的情况下削减预算赤字，加强出口部门竞争力，加大工人技能投资并鼓励养老储蓄。可是这些，对美国来说，都是“不可能的任务”。发债、印钞，在全世界买买买，美国已经上瘾，饮鸩止渴已经积习难改了。