中报故事：营收、净利普遍下滑20%以上，车企2020年不容易_风闻

作者：玲珑

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

车市下行，公共卫生事件的突然来临让汽车主机厂经历了一场洗礼。

据中汽协数据显示，我国上半年汽车市场累计销量1025.7万辆，同比下降16.9%。其中，新能源汽车累计销量39.3万辆，同比下降37.4%。

据GPLP犀牛财经统计各大车企中报数据显示：2020年上半年，各大车企的营收普遍同比下滑20%以上，归属母公司股东的净利润普遍同比减少近五成，仅有少数几家实现了部分指标的逆增长。近日，GPLP犀牛财经梳理了11家车企的2020年中报数据，逐一揭开各家中报背后的故事。

上半年严重受挫的车企们

今年上半年，各家车企的营收、净利润普遍出现了同比下滑，降幅介于在20%-30%之间。

受疫情影响，总部位于武汉的东风汽车，今年上半年净利相较2019年同期减少60%左右。即便东风汽车旗下的两大热销品牌——东风日产和东风本田，在上半年的销量也分别只有43.72万辆和30.24万辆，同比分别下滑17.32%和16.95%。

除了湖北车企受到影响，湖北省内的汽车零部件供应商还影响到了全国车企。

随后，武汉方面紧急采取措施，将装载9000多个汽车座椅和9000多个座椅背框骨架从武汉发往长春。

直接因供应商影响导致车型功能延后的故事也在发生着。

据GPLP犀牛财经了解，全新蔚来ES8发布时，原本计划在车机系统NOMI上采用全圆AMOLED屏幕，但由于AMOLED屏幕由一家位于武汉的供应商，最终没有如期量产上车，全新蔚来ES8发布时仍是采用的老款屏幕。

接下来，从数据看各大车企的上半年表现。

按照营收排名，上汽集团最高，以2745.2亿元位列第一，大幅领先其他国内车企。北汽、比亚迪、东风依次为778.54亿元、580.28亿元、505.76亿元，位列第二档。

吉利、长城、长安分别以368.19亿元、359.29亿元、327.82亿元的成绩位列第三档。广汽、江淮、江铃分别254.39亿元、249.41亿元、140.73亿元位列第四档。力帆、海马、众泰、夏利分别以15.84亿元、13.5亿元、7.70亿元、7269.6万元成为第五档。

与2019年同期相比，大多数车企营收出现下滑，下滑幅度最大的前三家分别是力帆、上汽和吉利，三家的营收同比减少分别为69.42%、25.39%、23%。剩下的车企如广汽、长城等，营收同比下滑大约在10%-20%之间。只有长安、东风和江铃三家，营收出现同比增长，涨幅分别为9.73%、4.39%、2.56%。

赚钱能力上，车企的排名又有不同的变化。

GPLP犀牛财经统计发现，2020年上半年，上汽、东风等11家车企，合计实现归属母公司股东的净利润221亿元。不过，上汽、东风、吉利、长城、广汽等多数车企同比均出现了下滑，其中，东风归属于母公司的净利润同比下降甚至高达64.49%。只有比亚迪、长安等少数车企实现了同比增长。

按照归属于母公司股东的净利润看，赚钱第一名仍然是上汽集团，以69.1亿元拔得头筹。

东风、长安、广汽、吉利四家分别以30.18亿元、26.02亿元、23.18亿元和为22.97亿元位居第二档，进入归属母公司净股东净利润20亿元的俱乐部。

比亚迪、长城、北汽三家则以16.62亿元、11.53亿元、10.46亿元紧随其后。江淮5.37亿元、江铃2.08亿元、夏利3.88亿元三家次之。海马-1.73亿元、众泰-10.34亿元、力帆-25.95亿元成为亏损的车企。

极少数在逆势增长

虽然受疫情影响，车企普遍在营收和净利上大打折扣，但也有部分车企实行了逆势增长，比如上面提到的东风、长安和江铃三家。

这三家公司逆势增长原因分别是商用车销量提升、爆款车型带动和补贴所致。

以东风集团为例，其在今年上半年营收576.85亿元，同比增长1.0%；净利润70.37亿元，同比增长4.2%。销量上涨是东风营收、净利润双增长的的主要原因。上半年，东风集团累计销量147.13万辆，同比增长约3.5%。其中乘用车销售约124.99万辆，同比增长约0.3%；商用车销售约22.14万辆，同比增长26.4%。

可以看到，疫情压制了东风的乘用车销量，但其商用车销量却实现了一波强势增长——据悉，东风汽车商用车销售收入同比上升48.7%，从去年的201亿元增加至299.49亿元，主要由东风商用车、东风柳州汽车贡献。

东风商用车之所以卖得好，离不开东风公司的一系列举措，比如，东风商用车的材料服务采购部通过微信、电话、邮件等多种方式，同各方供应商协调沟通，最终在53小时内完成防疫口罩、84消毒液等多项防疫物资的采购。得益于前期采购与风险预判，东风商用车在接到1800余台防疫车辆的紧急订单时，得以快速启动相关物资生产工作。

长安汽车的营收和净利增长则来自爆款车的带动。

上半年，长安汽车营收327.82亿元，同比增长9.73%；净利润26.02亿，同比增加216.17%。长安汽车上半年累计销量83.1万辆，同比增长1.3%。

两款车型让长安完成了逆势增长：

2020年3月，长安逸动PLUS通过线上直播的方式正式上市，这款长安PULS家族的首款轿车很快成为爆款车型，随后几个月连续销量破万；

此外，长安的SUV产品序列里，CS75 PLUS自2019年9月上市后，先是以超过7万台的年销量拿下当年的新车销量王称号，随后进入2020年，这款车在1月销量达到25773辆，除了2月下滑到10487辆，2020年上半年这款车的销量均在2万辆以上的水平。

与东风和长安靠卖车实现逆势突围相比，江铃汽车较为特别。

江铃是一家上半年销量同比下滑，但营收和净利润却同比增长的另类车企。江铃上半年累计销量为13.35万辆，同比下滑6.48%。但是江铃汽车上半年营收140.73亿元，同比增长2.56%。归属上市公司股东的净利润2.1亿元，同比增长253%，相当于翻了两番。

对其销量与营收走出了不同曲线的原因，江铃汽车称主要有两点原因：改善了销售结构和降本增效，不过，实际上，江铃汽车半年度财报显示，“计入当期损益的政府补助以及金融资产所获得的收益分别为1.65亿元和0.41亿元。”这意味着，江铃汽车并非靠卖车实现了盈利，而是依靠政府补助和部分金融投资赚了一笔。

新旧车企的淘汰赛

疫情大考下，传统车企和造车新势力都在经历各自的淘汰赛。

上半年，传统车企中有三四家出现了危机，比如，力帆、众泰、海马、夏利等车企因疫情雪上加霜。新造车在上半年确立了蔚来、小鹏和理想的三强地位，同时出现了两三家掉队车企，分别是赛麟、拜腾等。

先看传统汽车品牌。

头部车企在逆势突围，上汽、东风等车企在疫情中守住了“底线”。腰部车企则表现出了正常的波动，吉利、长城等的市场表现与经济形势好坏表现一致。部分车企如力帆、众泰、海马、夏利等车企，正在陷入诸多危机中。

其中，力帆汽车上半年以25.95亿元的亏损引发关注，海马在经历“卖房救市”和品牌振兴计划后，上半年仍亏损1.73亿元。众泰则频频爆出供应商维权消息，一汽夏利也面临着被重组或退市的可能。

当然，头部主机厂即便在营收下滑时，也不惜重金投入成立软件研发中心，为新四化转型做好准备。中汽创智、零束等公司的成立，这反映了疫情中主机厂的魄力和危机感。

造车新势力的淘汰赛开始加速，蔚来、理想、小鹏以“三英战吕布”的段子确立三强地位，拜腾破产，赛麟骗局曝光的故事，均在2020年上半年发生。

蔚来还是少数上半年销量逆势增长的车企，除了蔚来，理想、小鹏、威马、哪吒四家完成上岸的迹象愈加清晰。据GPLP犀牛财经统计，这几家的上半年销量依次为9666辆、5489辆、7686辆、5002辆。其他造车新势力要么销量惨淡，要么尚未正式启动交付，今后的差距将逐渐拉开。

车企的下半年预测

整体上，车企今年上半年表现凄惨，但其实转机已经在第二季度出现。

与一季度近似“空转”不同，二季度各家车企加快复产复工后，各项数据已经有所好转。

二季度，上汽集团营收1777.94 亿元，同比增长0.96%；归属于上市公司股东净利为72.73亿元，同比增长 31.92%。广汽扣除非经常性损益的净利润为21.04 亿元，同比增加99.10%。长城营收235.13亿元，同比增长25.4%；归属于上市公司股东的净利润17.96亿元，同比增长136.98%。

还有一个现象值得注意，因疫情影响，车企原计划在上半年大型车展上亮相的车型，大多通过线上直播的方式进行了亮相，如长安UNI-T、吉利ICON等，或者推迟到了下半年。比如长城的欧拉黑猫、哈弗大狗、荣威R品牌等。再加上疫情影响，许多线下渠道的购车人群活跃度大幅减少，造成销量无法完成预期，进而影响了经营数据。

除了主流的燃油车市场，市场关注的新能源汽车在上半年出现了较大的波动。

比如，比亚迪上半年营收605.03亿元，同比减少2.7%；归属于上市公司股东的净利润16.62亿元，同比增长14.29%。其中，汽车及相关产品业务收入约320.72亿元，同比减少5.62%。

作为从北汽孵化出来的上市公司，北汽蓝谷正在全力发展新能源车，但上半年营收31.12亿元，同比下降69.84%；归属于上市公司股东的净利润为-18.63亿元，同比下滑2814.98%；归属于上市公司股东的净资产为155.40亿元，同比减少10.61%。

中汽协常务副会长兼秘书长付炳锋预计，“从国家各种政策的准备以及汽车行业的努力来看，下半年汽车产销能恢复到去年同期，甚至高于去年同期，这种可能性是存在的。”

而综合渤海证券，中信证券，华创证券等多个券商机构的研究，各家一致认为，中国新能源汽车行业已逐步恢复，产销将持续增长。所以，新能源汽车市场下半年大概率会继续增长。

当然，半年度报告数据反映的是今年上半年的运营情况，从最近两个月的产销数据表现看，不少车企已经平稳度过了此次危机。

接下来，各家车企的挑战并不轻松。

一方面，车企要追回销量，尽力让全年销量数据变得好看。另一方面，车企还要与国际品牌更为激烈的竞争。比如，特斯拉在疫情中依然强势增长，无疑给国内车企树了一根标杆，上半年BBA等豪华车的表现也好于国内汽车品牌。

显然，穿越危机之后，车企仍不能轻松。