亮眼财报背后，51talk需要找到新方向_风闻

教育是立人之本，不论是古时候的私塾还是如今的学校，都在老师和学生的一问一答之中，完成了知识的传承。而时代的发展总会带来新的革新，打破时间、空间限制的在线教育也顺着人们生活习惯应运而生。

但是在线教育一直被当做是传统线下教育的辅助，让学生和家长选择，多半还是会选择能够面对面交流的线下教育模式。而一场疫情却加速了教育模式的变革，使得线上教育一度成为最为主要的教学方法，而这也让众多在线教育平台吃到了一大波红利。

而身处整体向好行业之中的51talk，自然也收获了很不错的结果。

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一对一业务挑起大梁

近日，51talk公布了其2020年第二季度的业绩报告，整体表现还算不错。

根据财报数据，51talk在二季度实现总营收为4.935亿元人民币，相比去年同期的3.526亿元同比增长了40.0％，实现了不错的增长。这归功于二季度51talk平台内的活跃学生增长了27.8%达到29.8万人，而从每个学生身上所获得的平均收入也同比增长了9.5%。

很重要的一点是，在二季度中一对一业务依旧是贡献51talk营收的主力军。根据财报，本季度一对一业务实现营收4.649亿元，占了总营收的94%，而在去年同期这个占比为90%。另外小课业务的营收出现13.8%的下降，同时在总营收中的比重也越来越小。

而专注于K12教育中的一对一业务，这也成为了51talk最为核心的业务，帮助51talk在连续亏损了很多年之后，实现了盈利。

根据财报来看，51talk本季度在Non-GAAP之下的净利润为3960万元，利润率达到8.0%，而去年同期则亏损了2760万元，利润率为-7.8%。而在GAAP之下净利润则为3280万元，连续三个季度实现盈利。

在毛利方面，51talk在本季度实现毛利润为3.499亿元，比去年同期的2.450亿元同比增长了42.8%；另外本季度的毛利率为70.9%，比去年同期的69.5%有了小幅的上涨。其中，因为对有较高利润课程产品的有利组合，让51talk的一对一课程在本季度毛利率达到71.6%。

可以看出，在整个51talk的商业模式中，专注于K12领域的一对一课程起到了至关重要的作用。而同时，51talk选择的菲教+下沉模式起到的作用同样不容小觑。

菲教+下沉的互相促进

采用菲教模式，无疑在51talk的师资成本节省上起到了很大作用。

对于51talk而言，菲教的低成本让其在一对一赛道之中可以保证一定的优势，也让其成为了赛道之中唯一一个连续三个季度盈利的平台。依靠菲教取得的成绩让CEO黄佳佳曾经说出了“没有不赚钱的赛道，只有不赚钱的公司。”，底气十足。

毕竟，一对一模式难以盈利的现状已经让赛道内很多的平台头疼，而借助菲教的低成本，让51talk打破了这一魔咒。目前在整个行业之中，欧美外教的单课薪酬为80元左右，而使用菲教的话可以将单课薪酬降低在40元左右。

同时借助菲教的价格优势，也让51talk在下沉市场的抢占中更有优势。

黄佳佳在财报中表示，二季度51talk能取得如此成绩的进步，主要得益于51talk在非一线城市中不断优化K12一对一教育的大众市场战略。而菲教模式的低成本，也在一定程度上保证了在低线市场中的获客能力。

以往在人们的观念中，一对一外教课程价格都比较高，这和下沉市场的消费习惯相悖，也让主打一对一课程的某些在线教育平台，在下沉市场的开拓之路异常艰难。而51talk选择的菲教模式，拉低了一对一外教的课程价格，使得自己的课程更容易被下沉市场接受。

另外，菲教模式拉低51talk的师资成本，让其可以有更大的压缩空间来降低课程定价，从而迎合下沉市场的消费习惯。

而更加亲民的课程定价，也让51talk在下沉市场中更受欢迎，逐渐赢得了用户的信任，从而产生用户裂变的效应。下沉市场中，消费行为中的社交属性更加明显，不论是小到超市鸡蛋降价，还是大到楼盘促销，商品信息的传播都离不开亲朋好友的“亲身经验”。

比如，拼多多在用户上有如今的成绩，带有社交属性的电商模式就出了不小的力。

如此一来，通过菲教+下沉的互相促进，帮助51talk在赛道中巩固了既有的优势，也帮助其占据了更多的市场，从而带来学生数量的上升和转换率，提升了整体的营收。但是这种互相促进的模式，能保证51talk的长久盈利吗？

51talk长期盈利的难题

通过菲教一对一课程盈利的51talk，似乎也将困于这种模式。

从营收构成来看，一对一课程业务处于51talk总营收的绝对领导地位，而这种过度依赖一对一课程的畸形营收模式，也给51talk带来了一些隐患。

首先，这种畸形的营收模式，应对风险的能力很差。对于专精于某一项业务的平台而言，除非拥有很深很宽的护城河，可以保证自身的优势不被瓦解，否则在出现一个“财大气粗”的竞争对手时，很容易被打垮。

而这种专注于K12领域的一对一课程，并没有很高的门槛限制，而且菲教并不是只有51talk可以选择，别的平台同样可以选择成本较低的菲教模式。简单来说，就是如今帮助51talk取得了不错成绩的主力军业务，并不具有很高的抗风险能力。

其次，对于51talk而言，一对一模式可以满足不同学生的不同需求，提供更加有针对性的服务，但这意味着51talk平台需要保证充足的师资力量，而最根本的还是需要庞大的资金投入师资力量的建设，同时要花费精力去管理平台内大量的老师。

最后一点，就是课程质量的问题。通过低价可以为平台吸引来很多学生，但是最终决定学生留存的还是最为本质的问题——课程质量。课程质量可以提高学生对课程的复购率，这不仅可以为平台创造新的营收，同样也保障了平台的长久发展。

而对于在线教育平台来说，核心的教学质量则需要很长时间的积淀和不断的优选，保证自己平台中的课程质量足以吸引用户复购。虽然51talk也在这个方面不断深化，但对于平台内课程质量的追求，则需要一个很长的时间跨度。

仅仅三个季度的连续盈利并不能说明51talk所选择方法，就可以跑通一对一赛道了。同时在疫情影响逐渐消散的如今，因为疫情释放出来的红利也所剩无几，如何在后疫情时代之中保证发展也成了51talk需要考虑的头等大事。

后疫情时代中的新机会

不可否认的是，以往为线下教育模式“打辅助”的在线教育，因为一场疫情的原因，成为了这半年的主流教育方式。

但是如今随着疫情的影响逐渐消退，51talk的K12教育所面对的“神兽”都已经回笼，回归到了正常的学校生活，似乎在线教育又要回到为传统线下教育打辅助的地位了。

诚然，因为疫情的原因，很多家长慢慢接受了“上网课”这种模式，也接受了众多的在线教育机构。但是不得不注意的是，学生的时间是固定的，在开学之后很大一部分时间要交给学校，而剩下的时间还要被作业填满，很难有别的时间留给上网课。

在线教育很难取代传承了几千年的线下教学，但是也并不是说两种教育模式就是完全的对立，在后疫情时代之中，在线教育和线下教育更应该进行的是合作而不是竞争。

举例来说，平台可以整合优质的课程内容提供给学校，学校也可以选择相关的课程补齐自身的教学短板。通过内容的合作，学校可以进一步扩充自己的课程范围，而在线教育平台也可以借此发展自身的B端业务。

当然，内容的合作只是后疫情时代之中教育领域线上线下融合的一种方法，还有很多的途径可以帮助教育实现线上线下的融合。

而这对于51talk来说，如何抓住后疫情时代中的这次机会，更是关乎到疫情红利消散之后更长远未来发展。