阿里的物流，困局与破局_风闻

9月1日晚，一条之前被双方均否认的消息被实锤！

圆通发布公告，称已与阿里巴巴达成新一轮的战略合作，阿里巴巴计划将出资66亿（人民币，下同）增持在圆通速递中的股份。而在8月27日，当被问及二者是否会在未来加强合作时，双方都不置一词。

据美股研究社获悉，圆通创始人——喻渭蛟，将以每股17.406元价格向阿里转让约3.79亿股，总额约66亿元人民币，占公司总股本的12%。而在此次交易之前，阿里已持有圆通速递9.89%股份，完成此次增持后，阿里系持股比例将提升至25.22%。

此条消息发布后，资本市场也迅速做出反应。9月1日美股收盘，阿里巴巴股价上涨3.82%，另一事件相关方——圆通股价上涨4.31%。

圆通，在某种程度上来说是阿里成长路上的“合作者”与“陪伴者”，2006年以低于成本价的方式率先接入阿里巴巴淘宝平台，在快递发展的初始阶段凭规模化战略实现快速发展壮大。2015年，阿里巴巴第一次战略入股圆通，成为其第二大股东。

近年来，阿里巴巴在物流配送领域持续发力，66亿增持圆通无疑又是一局大棋。进入2020年，为何阿里在物流上加速布局呢？此举又会对阿里未来发展产生什么影响？

阿里，略显疲态

8月底，阿里发布了最新的财务报告，京东、拼多多的二季度财报也陆续出炉。从二季度总营收来看，阿里营收为1537.5亿，同比上涨40%；老对手京东为2011亿，同比增幅为33.8%；后起之秀拼多多为121.93亿，同比增长67%。数据显示，阿里营收规模落后于京东，增长率也低于拼多多。

用户规模上，阿里以7.42亿位列第一，京东这一数字为4.174亿，而拼多多为6.832亿，值得注意的是，拼多多的财报披露二季度用户增速高达41%，在用户数量上与阿里的差距已不足1亿。

从数据表现来看，阿里交出的这份财报依旧稳健，但在某种程度上被外界解读为活力不足。资本市场对这份财报亮明其态度——二季度财报发布当天阿里盘后股价收跌1.01%。

电商业务作为阿里的核心，用户规模无疑为其最大的护城河，眼下拼多多正在这一领域与阿里逐渐缩小差距。而在今年两个季度的营收规模上，京东的体量大于阿里。在电商巨头“三国杀”中，虽说阿里依旧坐稳老大席次，但其优势地位似乎正在慢慢萎缩。

而这，似乎还要从物流开始说起。

今年1—2月份，淘宝平台大量第三方店铺销售业绩减少，甚至部分商家无法保持正常营业，而最主要的原因是物流无法按时配送。根据国际邮政局公布的数据，在1-2月，全国快递业务收入累计完成864.9亿元，同比下降8.7%。

阿里旗下淘宝所使用的快递平台的业务也受到不小冲击，1月份，圆通、申通和韵达的业务量分别下降了10.68%、21.45%和3.95%。而物流的“宕机”，也导致天猫实物GMV增速大幅放缓。

但与之相对的是，京东自营物流运营模式的优势也开始在一季度凸显，在平台类商家进入休业状态时，京东的自营品类依然正常营业，同时自建的物流配送团队保证了商品的及时触达，相关部门在疫情期间鼓励的三家快递公司中，京东配送得以入围。

阿里电商平台的物流配送多为加盟制模式，这意味着阿里无法根据电商实时销量及时调整物流配送安排，一场“黑天鹅”事件暴露出阿里的物流短板。

面对阿里物流配送上的不力，用户也在表明态度。京东在今年一季度净增用户为2500万，超过阿里的1500万，京东去年一季度净增用户仅为500万，同比增速高达4倍。

面对暴露出的物流问题，阿里也在着急。4月29日晚，韵达发布的2019年报显示，阿里巴巴已成为其股东之一，持股比例2%。此次66亿增持圆通股份，年内在物流领域再度发力，也说明阿里正在直面问题并尝试破解。

阿里，腹背受敌

阿里合作的物流平台被外界誉为“四通一达”——申通、圆通、中通、百世和韵达。这五个兄弟也呈现出发展不平衡的格局。其中，阿里的亲儿子——百世快递表现不甚理想。

此外，申通的表现也不尽如人意。而在除去百世快递之外的其他物流平台，阿里更多采取的是战略入股的方式，且持股比例均不超过25%。虽然这些快递平台跟随阿里巴巴的淘宝平台的发展而逐渐壮大，与阿里的关系也非常密切。因阿里只是战略投资四通一达，这也让它在物流指挥上没有足够的话语权。

（图源：新浪科技）

此次阿里增持圆通，与圆通良好的业绩表现密切相关。据圆通速递8月28日发布的半年报显示，其业务量同比增幅达52.49%，利润增长40.63%，均远高于行业平均水平。

从历史数据来看，2017年到2019年，圆通业务完成量增速分别为17.03%、31.61%、36.78%，市场占有率分别为12.64%、13.14%、14.35%。整体业务规模在不断稳步扩大，业务增速和市场占有率均在稳步提升，业务发展呈现稳定向好的良好态势。

可见，扩大对圆通的控制权（虽仍为第二大股东）是阿里想要在物流上增强话语权，在未来的电商厮杀中使其物流板块不能成为其发展短板。

而阿里的竞争对手们，也在加紧布局。

2月份，京东在自营物流配送上再度发力，推出经济快递加盟平台——众邮快递，为京东旗下子公司，专注于3公斤以下的快件运输。从最近的“京东封杀申通”就可以看出，京东正在为其肃清“拦路虎”。

今年3月突然杀出一匹黑马——极兔速递，发展势头似锐不可当，据传其日单量已破700万单，且与拼多多关系扑朔迷离。

一向以独立姿态示人的顺丰，也不甘示弱。4月7日成立深圳丰网速运有限公司，顺丰速运有限公司占股80%，为最大股东，专攻小件快件和下沉市场。

美股研究社认为，对于电商发展而言，物流行业是一个至关重要的领域，也是资本的角斗场，未来竞争恐怕会更为残酷。从阿里66亿溢价买圆通可看到，整个物流行业产业链的逐步发展对电商的架空和制约作用越来越大，导致几大电商巨头对物流行业的股权争夺如饿狼扑食。

阿里，加码未来

此次增持圆通，是阿里物流布局战略的其中一步，但绝不会是最后一步。增持圆通的背后，阿里真正眼馋的是其航空物流潜力。

今年上半年，在电商交易量激增而带来物流运输量快速增长的背景下，拥有73架自营货机、覆盖2004条货运航线的顺丰，在这一时期内展现出的强大物流配送能力着实让阿里艳羡。

而在眼下，圆通与顺丰是国内仅有的两家拥有自有航空公司的民营快递企业，随着阿里跨境及全球零售营收额的不断增长，加码航空物流成为紧迫所需。

物流行业专业人士称，阿里投资物流业是多赢方式，同时也在改变物流格局：未来快递市场头部企业或存在“保龄球效应”，各自独立而均势竞争，通过数字平台推进集群协同。

快递物流行业的整合是当下的大势所趋，在商业市场不断发展进程中，作为互联网“基础设施”的物流业吸引了资本市场的广泛关注，其中不乏阿里、京东这样的产业互联网巨擘。

纵观目前的物流市场格局，已形成三股派别——阿里的“菜鸟系”、京东的自营系统以及独立发展的“顺丰帮”，三大势力相互竞争，彼此互不承让。

阿里为弥补物流短板，未来将采取联动发展模式。快递专家杨达卿认为“阿里与生态圈内快递企业的协同，需要强化联动而不是松动。”对于物流公司来说，单点的力量有限，需要将网络上各点连成线，才能发挥出强大的规模效应。

对于阿里入股，通达系快递均表示会围绕面向新零售的快递、末端、仓配、跨境等物流服务展开全方位合作，并在智慧物流方面进一步提升数字化、在线化、智能化水平。

不可忽视的是，在电商平台的物流竞争赛道，虽然有众多来势汹汹的后来居上者，但是阿里的“通达系”物流平台凭借成本战争以及多年积累的大量资源，未来依旧具有较强的竞争优势。

在中国的商业环境中，比起后端的“配送”，前端的“卖货”似乎成为电商行业前十年重点发展的领域，而随着市场步入存量时代，优化后端配送服务，正在成为包括阿里在内的电商巨头的斗争场域。

 本文来源：美股研究社，转载请注明版权