世纪华通H1游戏业绩点评：海外营收约29亿，占比近4成_风闻

　　加筑云游戏优势壁垒，赢取抢占行业红利时间

　　8月28日晚间，世纪华通发布了2020年半年度报告。

　　报告显示，世纪华通上半年实现营业收入77.68亿元，同比增长12.02%；归母净利润16.02亿元，同比增长36.02%；扣非后归母净利润15.17亿元，同比增135.29%。

　　世纪华通表示，公司营收与净利润同时创下历史新高，这主要得益于公司上半年游戏产品在国内密集上线后的不俗表现，以及出海手游的持续爆发。

　　报告期内，公司互联网游戏业务实现营业收入67.27亿元，较上年同比增长16.60%在总营收占比超过86.6%。

　　显然，游戏业务已经成为世纪华通营收的绝对主力。

　　截至8月28日收盘，世纪华通股价上涨+2.46%，报收10.84元，总市值807.86亿元。

　　游戏业务内外营收5:3

　　世纪华通原为一家汽车零部件供应商，却领跑A股游戏市场，算得上是近年来传统企业转战游戏行业较为成功的典范。

　　2019年，世纪华通整合盛趣游戏、点点互动、七酷网络、天游软件四大游戏板块，加持国内外市场双赛道。

　　在连续多年的研发投入推动下，世纪华通游戏产品线储备丰富，充分布局手游、端游业务，全面覆盖传奇、休闲、射击等产品类型。

　　**从产品类型来看，端游方面，**公司旗下《最终幻想14》《冒险岛》《龙之谷》《永恒之塔》《彩虹岛》以及《传奇》系列等持续贡献稳定收入。

　　其中《最终幻想14》《龙之谷》登陆腾讯Wegame平台后，新增用户及产品流水大幅提升。

　　此外，“传奇”作为子公司盛趣旗下经典IP，期内推出《热血传奇》怀旧服，并同步于咪咕快游上线云游戏版本。

　　这在某种程度上也透露出，世纪华通在游戏业务侧力推“老游焕新春”的打法。

　　本期报告中，世纪华通表示，公司按照董事会确定的战略目标和工作部署，进一步推动互联网游戏行业的整合和收购，进一步深化与腾讯的深度合作，拓宽其他相关合作，确保公司持续扩大盈利。

　　对位到世纪华通近期动作，公司旗下《龙之谷2》《庆余年》《小森生活》等游戏，登陆腾讯游戏2020年度发布会。

　　移动游戏方面，《龙之谷手游》《辐射避难所online》以及《传奇》系列手游等老产品仍在贡献流水。

　　其中《热血传说》截至目前累计流水已经超10亿元人民币。

　　新品方面，2020年H1，世纪华通在国内外密集上线了多款新游。

　　数据表现上，《AKB48樱桃湾之夏》公测首日登顶TapTap新品榜榜首，并获苹果APP Store精品推荐；经典IP改编手游《龙之谷2》在上线前就突破了1500万预约，7月9日上线首日登顶iOS总榜、免费榜第一，上线一周稳居畅销榜前十。

　　总的来说，近年来世纪华通凭借整合和收购游戏公司，深化与腾讯等优势游戏厂商合作，其触角正不断在游戏市场扩张开来。

　　值得提出的是，本期财报显示，游戏业务营收占总营收比超过86.6%，而公司营收内销和外销约为48.5亿元、29.2亿元，比例约为5：3。

　　这也意味着海外游戏业务，正成为世纪华通利润增长的另一块基石。

　　海外游戏营收29.19亿元

　　自整合“盛”“点”“七”“天”四大游戏版块以来，世纪华通以盛趣游戏和点点互动公司，打造了国内外游戏业务双核。

　　其中，点点互动作为世纪华通游戏业务双核心之一，是公司拓展海外市场的重要通道。

　　App Annie数据显示，2020年Q1-Q2中国应用出海收入榜单，点点互动旗下两款拳头SLG产品《火枪纪元》和《阿瓦隆之王》依然稳居头部阵营，在前十名中强势占据两席。

　　此外，2020年新产品《Idle Mafia》 上线后一周内取得Google Play美国地区模拟类游戏榜单前十的成绩。《小森生活》《光明勇士》等登顶台湾等地区IOS免费榜。

　　反馈到营收表现上，世纪华通公告显示，上半年游戏出海收入29.19亿元，在总营收中占比37.57%。

　　据悉，2020年，点点互动在原有SLG品类的基础上不断加大新品类的游戏投放，年内计划在海外陆续推出《idle oasis》、《jackpot craze》、《dragon adventure》、《paradise adventure》等新游戏，品类涉及女性休闲、RPG、卡牌、SLG等品类。

　　一言蔽之，通过代理产品加快对新品类、新地区的认知，通过成熟的全球研发体系辅助多产品矩阵，世纪华通有望对头部品类进行突破。

　　但势头正猛的世纪华通，似乎并不满足于当下“新老”组合带来的用户和收入双丰收。

　　加筑云游戏优势壁垒

　　随着5G网络的逐步普及，云游戏底层技术及配套逐步完善，游戏“上云”将成为行业主流趋势。

　　各大游戏厂商纷纷布局云游戏，世纪华通也参战其中。

　　2020上半年，世纪华通加速推进云游戏内容建设，包括《传奇世界》、《最终幻想14》、《龙之谷》等多款经典爆款端游完成云化开发，正在进行云端测试。

　　其中，4月24日，盛趣游戏启动的《热血传奇》原生云游戏版，成为业内首个试水原生云游戏的网游产品。

　　从市场环境来看，国内腾讯、网易，海外谷歌、微软等都将云游戏视为前沿市场快速成长的新机遇，其特色游戏用户群体显现出较大的增长潜力和发展空间。

　　换个角度来说，要想在云游戏时代站稳脚跟，世纪华通必须在前期筑高自身云游戏优势壁垒，以便夺取更多云游时代红利。

　　7月底，世纪华通首次公开自建的传奇云游戏平台，欲依托精品化内容优势突围。目前该平台已接入《传奇世界》、《龙之谷》等客户端游戏，游戏延时可控制在15毫秒左右，在原有云游戏标准的基础上进一步提升。

　　值得提出的是，本期报告中显示，2019年世纪华通已与中国移动旗下咪咕互娱签订合作框架协议，双方将在游戏联运、5G云游戏生态建设、版权合作、电竞产业、战略投资、传统文 化数字化、海外拓展运营和其他商业合作等方面进行全面战略合作。

　　世纪华通认为，此举有望为公司后续在云游戏上的产品研发创造新的技术和商业条件，并拓展和巩固运营商的游戏发行渠道。

　　据了解，2020年下半年，世纪华通持续加码云游戏未来布局，为5G时代的云游混战做好准备。

　　总的来说，世纪华通凭借颇具深度且品类多元化的游戏产品线，以及加大对海外市场的投入，使其上半年游戏业务稳步增长。

　　竞核认为，这种“青黄相接”、“内外并举”的发展战略，或将是世纪华通布局游戏业务的长久之计。

　　此外，世纪华通若想抢占云游戏行业红利，仍需加筑优势壁垒。届时或能在云游戏市场占取一席之地。