人民币与美元，中美金融“根”本不同_风闻

MMT理论的财政赤字货币化，前一段时间引起热议，很是火了一把，似乎比较流行，MMT即现代货币理论。在这儿，我不是阐述MMT是什么，我想两个观点要表明：一是美国为首的西方一定会财政赤字货币化，而且现在2020危机，正这么干！二是MMT理论下人民币不一定非要财政赤字货币化。

我也不是MMT理论拥护者或反对者，只是一个思考者，我认为这个时代就是货币资本主义，并试着探索信用派生资本逻辑，并试图建立这个逻辑搭建的经济模型。缺乏渠道去研究MMT，只能用自己的模型去探讨。一边艰难的生活着，一方面努力去读懂经济，读懂这个社会怎么了，为什么，仅此而己。

资本是经济增量扩张的主要推动力量，重效益的质需要管理提升，而内生增长需要科技创新出新产业新产品。在我的经济模型里，不是出口、消费、投资等三驾马车，而是科技、管理与资本。

——农子孟

十年前，我在做小生意的空隙，就有了现今思想框架。我将生产力分解为五个要素：资本、科技、管理、资源(包括自然资源和人力资源)，还有生产力组织(既组织，包括企业和政府事业单位等)。其实后者也是管理，在一国中资源靠先天禀赋，其中人力资源可以通过后天教育改变，但人有天赋，必须承认。

管理范筹很大，包括思想政治和体制，其中组织非常重要。资本与技术、人力、资源的结合，需要组织，这个组织的领导者，就是市场经济中的企业家。国家资本和私有资本不一定非要企业家占有，要不然上市公司都要大股东自己任经理吗？现代企业都是职业经理人制度，就看资本所有者如何监督了，这是管理。经济学，当然研究管理，经济学更要研究资本，资本的作用、产生过程，还有资本的灭亡。

私人资本的积累，需要商业欺骗，做生意本质是奸诈，最早人们物物交换，就是用你不想要的东西如美丽贝壳，去换你想要的、你认为划算的东西。后来出现的钱币，被认为交换需要的媒介，相当一种计量的称。后来纸币代替金银，还有中国古代的铜币铁钱，都是国家信用强制赋权。

现代国家纸币，实质是国家财政赤字的债或者是税，MMT就是基于这一发现而成的理论。MMT货币理论，就是从货币本质出发，研究货币在经济中的重要作用。

我也认为，现代纸币既钞票，就是国家开出的小白条，而大白条是财政部发出的国债，国家为了不再强迫国民劳动创造财富，而用白条让人们自觉劳动，人性的本质是贪婪，为了占有更多财富来享受生活，而白条因国家信用赋权而成了财富等价物，于是人们成了钱的奴隶，为钱而自觉劳动！

所有人的辛勤，不都是为了钱吗？

市场经济商品交换和市场分配，代替了计划经济时代的义务劳动，也不再有劳役，人们为了钱才去劳动，你不给钱，谁会无缘无故给你白干呢？

钱与市场交换，逼迫着人们去自觉劳动。

私人资本积累，一是商业骗来的或自己的劳动剩余，二是借入银行的借贷资本，并付利息，利息是私人资本赚来的劳动剩余价值，再转手给银行，金融资本就是凯恩斯所讲的食利者。

金融资本又是从哪儿来呢？

看看十四纪的欧州，从西班牙到荷兰，然后法兰西、英格兰，后来的普鲁士，每个国家都在殖民掠夺和战争中崛起。是王室为了战争而发债，向富裕贵族发债券借钱，才有了大金融资本，还债靠的是税赋，为了税赋就发动战争抢别国的土地和人及财源。

小金融资本就是与生意人打交道中诞生，现代大银行，哪一个不与国家有关，就是私人的罗斯柴尔德银行，也是靠战争与王室关系而发家。现代美国的银行都是摩根和洛克菲勒两大家族有关，这两家与罗斯富有关系，包括犹太的高盛，都是罗斯富新政下的财政投资养肥壮大的，美国和西欧私人资本都是早期野蛮资本主义和裙带资本主义中发展壮大的，还有殖民掠夺而来。

西方仗着其私有资本先发优势，才鼓励自由竞争，因为你家私人资本在他家巨无霸面前，都是菜！这就是靠私有制来发展，地球上只有这几个发达国家，几百年来一直是这样。

德国二战前发展了国家资本主义，二战后的俄罗斯也是因国家资本实现了工业化。新发家的韩国和新加坡，也是国家资本加美国资本输出，二战后日德韩，都是美国的殖民地，现在还驻着美军呢！

美英反社会主义，是为了世界人民的自由民主吗？笑话，美英是慈善家吗？你翻翻他家祖上的殖民与掠夺历史，还有美国黑奴贩卖史，他们是为资本殖民需要，他知道，你私有化，你就干不过他家的私有大资本！

经济的发展，与资本所有制有关系吗？美国上市的大公司经营者，都不是资本家，而是经理人！大众汽车也有国家资本，照样活蹦乱跳！有竞争力。

国家资本不能国营，权利会参与竞争！国家资本独资也要职业经理人和职工持股，国企混改，从管企业到管资本，就是我们对资本的认识！私有化是个伪论，公有制资本，只要管理得当，一定有竞争力！

西方经济学，只会公开讨论供需，还有什么出口、消费、投资等，这个GDP生成公式，而不讲资本如何内生和国家资本。

社会主义必须讲国家资本。

如今中国产业资本由国家资本、私人资本、外来资本，三分天下。金融资本，由国家资本主导，而人力资本已经市场化，某些阶层试图垄断精英教育，从而破坏阶层向上交流，这是危险的开始，将来他们的精英会掌控国家，改变资本构成，国家资本占为己有，如同今日俄罗斯，国家资本被寡头占有，俄罗斯经济从头再来！俄罗斯普京想重振北极熊，唯有国家资本主义！凭私人资本那点实力，不够美金融资本塞牙缝。

人民币与美元分别对两国资产计价并货币化，对两国产出货币化，指标即GDP。

GDP多少与钱多钱少有关系，但大明朝白银天下第一，可称之为钱多多，但物产出量占世界比重和货币白银占世界比重不一定相当，钱大多没有转为资本，特别是没有拿去工业化，很多都被藏起来了，叫储蓄，储蓄又没有到钱庄里去，都被民间富户官家藏着，明朝没有发展出资本主义。钱多，但流通量低，费雪方程式，PT=MV，Mv乘积少，PT也少。

M 一一货币的数量 ;

V 一一货币流通速度 ;

P 一一物价水平 ;

T 一一各类商品的交易总量。

现代纸币乃国家信用赋权，印的钱不经商业银行流通为信贷资本，而是成立产业基金，就成为国家产业资本，如成立投资银行或开发性银行，就成为金融资本。

假如说，财政部成立如下机构，代替财政投资与建设功能，如:

成立地方和国家基础设施开发银行，主要投资大基建和保障性住宅如公租房、共产房等。

国开行职能不变，分担国开行部分职能。

成立国家产业投资银行对国资委所属央企和银行券商等进行投资控股，地方成立产业投资基金。

成立国家战略物资储备基金，对矿石、铜、石油等进行储备。

人民银行购买上述机构的债券，则超发货币直接变成国家资本，这就叫国家信用派生国家资本！不必财政赤字货币化，道过去财政功能，从而达到收支平衡，上述机构，也可以购买财政部的国债，人民银行与财政部，也是人民币的左右手，但人民币即保了信用，又能避免贬值。你发行的货币去投资，而非直接向货币池子撒钱。

美元的发行，就是美财政部开出国债大白条，美联储直接印美元购买，向池子里注入美元，外国机构购买，等于回流美元，本国机构购买，还是池子里美元。

打个比方，美国内私有的大小资本，如同大小鱼，美联储向池里注水撒食，大小鱼互相争抢，大的抢食肯定多，小的抢不到饿死，小鱼又成了大鱼的食材。所谓自由市场，就是各条鱼生死由命，凭本事生存，弱肉强食，自由法则！留下的都是，强壮的鱼，资本市场里五大科技企业苹果、谷歌字母表、微软、脸书、亚马逊，都是大鲸鱼！

美财政赤字货币化，财政赤字的钱并没投入福利保障中去，而是买军火打仗，肥了军火商后面的大家族。

财政赤字增发美元，美元不贬值，美国内不通胀，就得向外输出美元，对外投资和石油美元、国际储备美元，除了控制的中东石油，美国还有粮食武器，石油粮食期货定价权在美手里，一涨价，就能多输出美元，对外输出通胀，制造别国动荡，美元收割其资产，也叫剪羊毛。美元霸权，是美国生活滋润的保证。

美国债高的吓坏了外国投资者，美联储就自己买，美联储是个私人钱庄，是私人银行家组织的央行，买美国债印美元供政府花，政府用税赋抵押，美政府不还本，只付利息，就只利息，美财政就受不了。无论怎样财政赤字货币化到最后，美元都会换个玩法！这个玩法，就是换钞，换电子法币！

印度就玩了一把换钞，印度人爱搞先进玩意。

在中国，金融资本几乎国家所有，所有的大银行都代表国家信用，而国家信用赋权的人民币，背后站着的是国家资本，也是整个国家政权。同样，美元背后也是美国的国家信用，美国崩溃了，美元就玩完了。

中国的国家信用与国家资本相生在一起，没有了国家资本，靠私人资本，支撑不了人民币。美元背后，没有美军、美科技与美式文化价值观(即普世价值)的号召力，美联储的信用，谁信得过。人民币与美元，代表的都是国家！

不同点在于，人民币背后是国家资本，美元背后是私有资本，国家资本的表现就是大银行和央企，美私人资本就是那些大鲨鱼，包括那些大投行和对冲基金及大家族。

美元是美政府与私人财团合谋做的大生意，官商勾结共同做大美元，发美债吸美元发美元。美财政部只管发债，美联储印美元买债，外国政府也帮着买债，美元发行就必须赤字财政。

人民币是国家财政和央行，一手发美元购资产，人民银行法不准央行购买国债给财政花美元，财政部赤字要借钱，发国债是从货币大池子里吸收人民币。

人民银行资产负债表里，美元外汇曾是其最大资产，人民币绑定美元，外汇增加一美元，就印相应人民币给持有美元兑换的人。因为外汇管制，所有外汇几乎都是央行的资产，外资疯入出口猛增中国的十几年，超发了海量人民币。现在央行发人民币的主要渠道是商业银行拆借，购买其债券，结果人民币都成了房贷了。

人民币发行与美联储两嘛事，人民币从立法上禁止了财政赤字货币化。但财政部可管着银行等一大票国有金融资本，财政部不差钱，地方上又可以卖地，所以财政很庞大，预算也大，大政府大财政，财政也实施赤字政策，就是投资了大基建。

我认为国有资本的收益，包括国有资本最大的金融资本收益，应该分配到社保和住房保障，而有收益的能回本的投资交给国家开发性金融机构投行和政策性银行，这叫财政投资功能金融化，而非一味去搞什么功能化财政，照搬西方MMT理论，这样会坏了人民币信用，你印的钱只在国内流通，人家印的美元在全世界流通，你是内卷，人家可是外卷，对外掠夺。

美元是美国的，问题是世界的！