拉卡拉年中成绩：支付毛利率降至38.8%，小微增值金融服务收入0.8亿元_风闻

日前，拉卡拉发布2020年半年度报告。2020年上半年，拉卡拉实现营收25.06亿元，同比增长0.38%，归属于上市公司股东的净利润为4.36亿元，较上年同期增长18.99%。

对于此，拉卡拉表示，一是上半年启动了新一轮市场扩张计划，加速新型小微收单终端投放，二是去年底收购的大树保险经纪公司及新设立的从事金融科技服务公司发展势头良好。

据公开资料，拉卡拉于2019年4月25日在深交所挂牌上市。另拉卡拉最新收盘价（8月19日）报37.27元/股，较发行价33.28元/股溢价12%。

01支付业务收入20.5亿元 占总营收比例下滑

作为主营业务，拉卡拉支付业务（商户支付服务、跨境及海外支付服务）2020年上半年取得20.5亿元收入，较上年同期下降10.79%，占总营收的81.8%，而上年同期支付占比91.9%。

此外，2020年上半年，拉卡拉收单交易额达1.74万元，同比增长8.24%。其中，扫码支付交易额2965亿元，较上年同期增长11.12%，银行卡刷卡交易额1.44万亿元，同比增长7.66%。

据2020半年度报告显示，拉卡拉将上半年业绩增长原因之一落在加速新型小微收单终端的投放，截至6月末数量超过700万台，占行业新增同类终端数量的30%。拉卡拉表示，新型小微收单终端投放增加带动了支付科技业务收入自3月份开始持续增长，二季度同比增长达8.21%。

不过，在交易额增长及终端投放量增长之下，拉卡拉支付业务上半年收入仍同比下降超10%。柒财经注意到，2020年上半年，拉卡拉支付业务毛利率38.8%，同比减少3.58个百分点。

另2019年这一整年，支付业务毛利率达41.71%。而据此前招股书披露，主营业务（涉第三方支付、跨境业务等）2016年、2017年、2018年毛利率为72.23%、55.4%及44.85%。

相比支付业务，拉卡拉商户经营业务同一时期（2020年上半年）毛利率达55.91%，较上年同期下降23.83个百分点，收入3.2亿元，同比增长109.36%，营业成本1.4亿元，较上年同期增长近3.6倍。

02保险经纪费规模较2019年提升1.7倍

柒财经注意到，拉卡拉商户经营业务主要包括金融科技服务、电商科技服务、信息科技服务。其中，金融科技服务收入占比最大，2020年上半年达1.99亿元，同比增长474%。

拉卡拉在2020年半年度报告中提到，金融科技服务针对拉卡拉商户在日常经营中存在的周转资金短缺、资金短期闲置、风险防范等诉求，通过与银行、保险等持牌金融机构合作，以“支付+”模式，为小微商户提供贷款、保险、信用卡申请等增值服务，并收取服务费。

另金融科技服务还包括系统和解决方案输出服务，即拉卡拉向中小银行提供云收单系统，使其具备受理银行卡收单、扫码支付及风险监控等能力。

柒财经了解到，拉卡拉在去年底及今年初成立的广州拉卡拉信息技术有限公司、广州拉卡拉普惠融资担保有限责任公司为合作银行、信托等金融机构赋能，同时为小微商户提供增值金融服务，2020年上半年实现收入8022万元。

此外，去年底，拉卡拉还收购北京大树保险经纪有限责任公司（下称“大树保险经纪”），与中国人寿、中国太保、中国平安等60余家险企合作，代理90余款寿险和财险产品。2020年上半年，大树保险经纪实现保费规模4.3亿元，保险经纪费收入9105万元，较2019年全年提升1.7倍。

值得注意的是，据2019年财报显示，金融科技业务实现收入0.94亿元，同比增长67.08%，贷款引流服务收入同比增长110%。

于贷款引流这项服务而言，深交所曾要求拉卡拉说明具体收入金额及合作方，此外是否存在为P2P平台提供引流的情形等。拉卡拉则表示，其将提供贷款的金融机构信息推荐给商户，合作的持牌金融机构包括银行和小贷公司。

2019年，贷款引流服务6392万元，主要合作方为广州拉卡拉小贷、重庆蚂蚁小贷。此外，2019年，拉卡拉还为两个涉及P2P业务的美股上市公司引流，合计获得53.87万元收入，占贷款引流服务收入总额的0.84%。

03结语

事实上，早在2016年第四季度，拉卡拉曾剥离10家金融增值业务公司。在业内看来，此举为了便于拉卡拉登陆A股。

可2019年财报发布当天，拉卡拉又宣布以21亿元收购广州众赢维融智能科技有限公司（下称“广州众赢”）、深圳众赢维融科技有限公司（下称“深圳众赢”）100%股权。

值得一提的是，广州众赢、深圳众赢前述剥离出去的10家公司中的2家。这种先剥离又回购的“神操作”为拉卡拉带来不小争议。更是引起深交所关注，拉卡拉被质疑存在监管套利。此后，拉卡拉予以否认，并称未损害上市公司的利息。

事实上，自拉卡拉获得支付牌照后，还布局网络小贷、众筹、资产管理、征信、贷超等业务。