冰封半年，托幼赛道的春天在哪里？_风闻

美国早教上市公司光明地平线（Bright Horizions, NYSE:BFAM）的模式能否在中国实现复制？

撰 文丨胡 莹

2019年5月9日，国务院办公厅印发《关于促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指导意见》。伴随文件落地，托育行业受到瞩目，业内高歌“托育元年”正式开启。随之而来的是资本关注的目光，赛道融资不断，大批玩家进入市场，市场需求加速攀升。

酣战却闻金锣鸣。年初突如其来的疫情将烧得火热的赛道瞬间冰封。重资产的托育机构的高昂成本带来资金承压；托幼阶段课程非知识性的教学属性使得复课急迫性降低，园所没有收入只有支出，退费难甚至跑路、闭店的案例一时间层出不穷。

短短半年，如坠冰火。如今各地复课复学在即，托幼赛道现状如何？抗风险能力较差的赛道春天在哪里？赛道还能否重归火热？又如何才能再次赢得资本的青睐？蓝鲸教育对话多位托幼机构创始人及行业分析师，探寻上述问题的答案。

托幼机构“死走逃亡”

“三座大山压在我们头上，一座是房租，一座是人工费用，还有一座可能就是压倒骆驼的最后一根稻草——退费和潜在的退费。”爱乐祺创始人陈靖在采访中表示。在她看来，目前行业已经进入洗牌期，实力强的大机构正在绞杀“散户”。

近况的确不算乐观。近日，有媒体接到爆料，商洛运动宝贝早教中心（锦绣新天地）店关门，学生还有几十节课没上完，店主就已失联、房子也易主了；7月，银川巧虎早教中心突然关门，通知家长在7月8日前来办理相关退费手续；今年3月知名早教品牌悦宝园被爆京沪多家门店倒闭，家长退费困难，仅部分门店给家长提供了转课时的服务。

另外根据数据显示，2020年第一季度，早教类企业共新增192家，吊销注销220家，整体负增长。其中，1月新增96家，注销吊销111家。相比去年，早教类企业新增量同比降低86.9%。疫情扩散的2月，早教类企业新增18家，注销吊销40家。不过，3月早教类企业新增达78家，注销69家，略有回升趋势。

托尔德托育总裁孙盈科在此次采访中对我们指出，对于托幼行业来说，目前处于一个洗牌期。有人在退出，也有人选择低位抄底。有资金的可能会一鸣惊人，撑不住的将暗淡退场。

悦芽派托育创始人、NYC教育集团副总裁刘梦然对蓝鲸教育表示，托育行业进入洗牌期明显是有原因的。她指出，国务院在2019年发布了针对教育行业发展大方向的指导意见，紧接着各省市陆续出台了托育行业相关政策，但很多省市并没有颁布更加具体的实施细则。这就导致机构在具体管理实践中较难标准化。另外，政策上对托育行业还未有细化的相关补贴。各机构自行经营、自负盈亏，加之托育赛道服务低龄化儿童，风险性较大。

不过，在她看来，现阶段对行业发展也不乏益处。“2019年随着行业火热，很多玩家争相入局，各种托育机构纷纷创立。但其中很多人并不专业，对行业的了解也很浅薄。同时，托育市场需求相对稳定，并未出现膨胀式增长，市场处于供大于求的状态。”刘梦然认为，这次疫情下，很多机构资金承压，也使得并不是真心做托育企业、或者没有能力长期运营的机构退出。“整个行业适者生存、择优发展，长远来讲对行业来说也不乏是件好事。”

线上教育能否助托育机构破局？

此次新冠疫情带给教育行业最大的变革无异于在线教育的火热，市场被规模化教育，家长和学生接受了在线教育，线下机构们也陆续找到了破局之道。一时间“转线上”、OMO成了线下教育机构争相布局的“生路”。

那么，在线教育风口再起，受打击严重的托育赛道能否顺势破局呢？“未来应该不会有完全线下的生意了，”陈靖在采访中直言，2003年的非典带来了消费互联网时代，如今的疫情则加速了产业化互联网的转型。作用到托幼行业，有望加速托育早教行业数字化进程与人群经济共享数据的整合，从而开启托幼产业化互联网时代。

的确，受运营模式影响，纯线上机构更偏重于产品，而线下实体店的特点使得家长更重视其所提供的服务。因此线下机构更多应该将“服务产品化”，例如让机构内的老师录制一些专业的家庭育儿知识和互动游戏等视频，定期发给家长，形成一个新产品。这样可以在线下无法复课的情况下提升新客户的信任感、增加老客户的粘性，减少因疫情原因导致的退费。后续在线下园所复课后，还可以线上视频分享教学结合线下园所的体验互动，实现产品升级。

但在这次采访中，多位机构负责人均表示，由于托幼行业服务的孩子年龄段较低，纯线上教学无法匹配其探索学习的习惯，特别是长时间对着电子屏幕，对0-3岁托育阶段孩子的视力健康尤其有害，因此线上托育早教主要是“教大人如何教孩子”，更多针对家长用户和老师。

子需智库创始人冯翀翀对蓝鲸教育表示，疫情期间子需智库针对托幼机构方和老师上线了线上访谈和培训；同时创新性地尝试将直播带货带入托幼行业，针对宝妈群体开设直播间，讲授家庭育儿知识的同时，提供优质家庭端早教课程内容，推荐家庭托育早教好物。

刘梦然则介绍，NYC教育集团针对0-3岁孩子家庭提供了在线录播课和直播课，家长可以在专业老师的指导下，根据课程中提供的音乐、体能、绘本阅读等内容，在家和孩子互动，实现科学育儿。同时针对家长育儿过程中面临的孩子成长各阶段的育儿问题，提供在线一对一咨询，专业育儿老师给出指导意见。另外，针对3-6岁的儿童学前早教需求，NYC教育集团陆续研发了基于英语阅读、科学艺术类的延伸课程，目前提供在线1对6小班课、直播大班课以及线上社群录播课等，形成OMO线上线下结合的新模式。

除了上述形式，艾乐教育创始人丁一鸣提出了在线教育与托育早教行业相结合的另一可能趋势。他指出，目前在幼儿园行业，国家政策鼓励建设普惠园，与收费较高的高端园所相比，课程设计上会存在不同。“收费低了，教学效果可能会受到影响。但幼儿园阶段正处于孩子头脑发育的黄金期，家长对孩子接受高质量学前教育的需求不会变。在线教育就是很好的补充手段，可以将高端园所中的特色课程内容，通过在线的方式提供给家长，满足普惠园孩子和家长补充升级教学的需求。”

高风险的托幼行业如何重获资本青睐？

此次疫情也让资本方面看到了托幼行业的高风险性——以线下园所为主的托幼行业资本投入很重；较线上教育受环境条件影响更大、抗风险能力更低；低年龄段孩子的教育并不属于刚需的知识性教学，加之家长对孩子健康的考虑，行业市场恢复还需一定时间。因此有很多机构方担心资本对托幼行业的热情不再。

事实上，从一些角度上看，托幼行业、尤其是0-3岁的托育赛道，确实算不上好的投资目标。赛伯乐投资集团教育产业基金合伙人程子婴对蓝鲸教育解释道：我国近年来新生儿数量降低，少子化趋势明显，这一定程度上影响了投资人对托幼行业市场规模的判断。

同时，托幼机构商业化程度较低，商业化机构的渗透率也不足。“很多家长选择开在商场中的托育早教机构，其实更多地考虑在购物时孩子的临时托管。除了以一线城市高知高薪家庭为主的少数家庭有意识地为孩子安排潜能开发、智力培训等教学课程，更多家长在家抚育孩子的主流认知较难打破。”

程子婴还提出，在三四线城市，托育机构收费大多被认为相对较高，因此在低线城市下沉也出现一些阻碍。除此之外，由于服务的孩子年龄较小，托育早教机构在孩子安全方面的高风险性，也是一些投资人对这个行业持观望态度的原因之一。

那么，未来以托育为主的托幼机构破局之路在哪？托尔德托育总裁孙盈科就提出，托育行业未来的发展方向有两个：一个是非盈利性的托育机构，会得到政策的大力支持；一个是小型的社区托育会大行其道。成本高昂的商圈商场、社区底商独栋等会逐渐失去竞争力，托育的竞争力不完全在环境，而是在便捷性、安全性和服务。

在程子婴看来，美国早教上市公司——光明地平线（Bright Horizions, NYSE:BFAM）的模式或许能够给予国内托幼行业以启示。

广证恒生新三板研究极客曾在针对光明地平线的研究中指出，美国早教行业发展的“黄金十年（1975-1985）”主要受益于“工作妈妈需求激增+企业重视员工福利+政策支持”三因素叠加；儿童伤害事件频发倒逼行业规范，高质量早教服务时代开启。

光明地平线则把握住了这一机遇，由企业客户以最低注册率和客单价提升作为支持，赞助启动资金和运营费用，提供场地并减免部分租金，从而分担风险，增收节支保障光明地平线可持续发展。光明地平线则严控教师招聘和师资培训，保证师资质量，提供令家长放心的高品质服务，实现企业客户、企业员工和自身的三赢。

实际上，在中国借鉴“光明地平线模式”一定程度上是可行的。首先国内托育早教行业机构竞争格局十分分散，玩家众多却鲜有实现持续正向盈利的业内巨头。其次，据相关数据统计，北上广深拥有716家员工人数在千人以上的上市公司，占比近30%，市场巨大。

“以互联网公司为例，这些大厂一般园区较大，有可用区域提供给托育早教品牌，员工不再担心孩子，能够更好地投入工作。入驻的托幼品牌能够获得大厂提供的场所和租金方面的优惠，降低其成本；公司职工及周边居民家中的适龄孩子也能够成为入驻机构的稳定客户群体。办公地熟悉的环境、随时可以看望孩子给家长带来的安全感，加之较为低廉的普惠性价格。这种模式能够实现多方共赢，更易于良性发展。”程子婴表示。

程子婴也指出，基于社区建设的普惠型、共享型托育机构也可能成为趋势。通过这类平台，有空闲时间的专业保育师或者宝妈可以“共享育儿时间”，从而通过空闲时间赚取报酬；社区内或周边的家长可以多一个帮手帮自己带娃，安全感也会有所提升；孩子们在家庭场景、共同成长的氛围中成长，对人格培养也有一定作用。