巨头战略布局，新势力突围，千亿食品益生菌行业现状解读_风闻

7月27日，益生菌“第一股”——北京科拓恒通生物技术股份有限公司在深圳证券交易所敲响开市祥钟，成功登陆创业板。据科拓生物上市招股书披露，2017-2019年度科拓生物实现营收分别为2.84亿元、3.18亿元和3.08亿元，公司同期实现归母净利润7134.77万元、9191.93万元和9328.41万元，呈逐年稳步增长态势。

无独有偶的是，前一日洽洽食品也发布了“坚果+”战略。7月26日，洽洽食品在2020洽洽战略新品云上市发布会上联合中科院合肥物质科学研究院挂牌成立益生菌研究所，并推出包含益生菌每日坚果在内的“坚果+”战略新品，将产品线切入益生菌领域。

科拓生物上市、洽洽食品战略布局，激活了对食品益生菌行业的关注，借此机会，35斗对食品益生菌行业进行简要分析，拟发现其中的商业机会。

百年益生菌行业进入高速发展阶段

益生菌（Probiotics）的概念最早是基于俄国科学家梅切尼科夫1907年的研究而来，此后益生菌经过了多年的发展和研究，2001年联合国粮农组织和世界卫生组织才正式给出定义：益生菌是活的微生物，且当摄入足够数量时，能对宿主发挥健康有益的作用。

人体内的益生菌超过400种，益生菌具有助消化、提高免疫力、促生长等多种功能特性，在人体正常的新陈代谢中扮演着重要的角色。如果人体的益生菌发生紊乱，则会对人体健康造成严重的影响。所以市场便应运而生了各种益生菌补充产品，主要是食用益生菌产品。

2010年卫生部办公厅关于印发《可用于食品的菌种名单》的通知中明确规定了以下21种可用于食品的菌种名单（如下表），此后又陆续扩充了益生菌名单。

表1：可用于食品的菌种名单

益生菌市场规模大，潜力充足。2005年至今，全球益生菌市场的增长率稳定维持在10-15%。其中亚太地区的市场份额最大，2016年高达46%，其次是欧洲22%、北美16.5%和中东6.5%。

图2：2016年全球益生菌市场地区结构

图片来源：中泰证券研究所

2018年全球益生菌市场约为494亿美元，到2026年，益生菌市场规模将达780亿美元左右。2014年我国益生菌市场容量达到423亿元，平均增长率约17%，预计2020年国内益生菌市场消费规模可达到850亿元。

巨头垄断，菌种和渠道优势明显

目前国际益生菌市场主要由俄罗斯、日本、美国等传统的益生菌开发强国垄断，上游的原料供应也被丹麦科汉森与美国杜邦等寡头垄断。国内益生菌原料占比最大为美国杜邦（50%）与丹麦科汉森（35%）两家公司，其余厂商约15%。

美国杜邦

美国杜邦公司成立于1802年，是一家以科研为基础的全球性企业。杜邦的益生菌发酵史已经超过一百年，贯穿了整个益生菌的发展历史，在菌种研发和生产方面有雄厚的技术积累，菌种品质优秀。杜邦拥有数量庞大的益生菌菌株组合，并已推出多种有益于免疫健康和消化健康的益生菌产品，是杜邦一个快速增长的市场领域。

杜邦在益生菌产品上的策略是“用不同菌株或者组合针对解决不同的健康问题”，而不是“一个菌株包治百病”，这也是杜邦公司在益生菌领域领先的主要原因，独步世界的强大研发能力为杜邦的这句话提供了有力的保障。如今杜邦公司的业务遍及全球90多个国家和地区，全球约三分之一的益生菌原料来自杜邦。

丹麦科汉森

1874年，丹麦药剂师Christian D.A. Hansen创立了丹麦科汉森，总部位于丹麦荷尔首姆市。科汉森有130多年的菌种研究历史，并且拥有世界最大、生产能力最强的菌种工厂。

科汉森在全球5个国家的工厂拥有GMP pharma & food，Kosher，QC，HACCP，ISO 9002等资质，在丹麦的益生菌工厂“Air 7”，是目前全球最大的益生菌工厂，拥有世界上临床文献最多的双歧杆菌菌株。

科汉森的产品在全球140个国家和地区都有销售，每年有超过10亿人消费含有科汉森的产品。科汉森的产品包括酶、益生菌、天然色素等。其中发酵益生菌是科汉森公司主要业务，占公司总销售额的三分之二。

养乐多

1930年，代田博士在京都大学医学部的微生物学实验室里分离培育出一种可以对肠道发挥有益作用的乳酸菌，后来这个乳酸菌便以代田博士的名字命名——“干酪乳杆菌代田株”( Lactobacillus casei strain Shirota)。随后，代田博士开始生产含有这种乳酸菌的饮料，并于1955年在日本成立株式会社养乐多(Yakult)本社。到今天，养乐多已有80多年的历史，足迹遍布全球40个国家和地区，日销量达4000万瓶。

2002年，养乐多刚进入中国市场时，在国内的日销量约为5.9万瓶，2019年在国内日销量约为760万瓶。17年间，养乐多在华的销量复合增速为33.08%，截至2019年，养乐多在中国的益生菌饮料市场仍有超过六成的市场份额。

光明植物活力

市面上常见的乳酸菌主要分为动物源乳酸菌与植物源乳酸菌，动物源乳酸菌的耐酸能力较差，饮用后绝大部分乳酸菌都会被人体的胃酸和胆汁酸杀死，只有少数乳酸菌能够到达肠道发挥作用。植物源的乳酸菌耐胃酸能力远远超过动物源乳酸菌，所以植物源乳酸菌能够在肠道内发挥更稳定的功效。

国内的首款植物源乳酸菌饮料由光明乳业推出，其乳酸菌种是光明历经10年研发，从纯天然植物中提取的乳酸菌。并且为了满足消费者低糖的健康饮食理念，在尽量不改变口味的情况下，光明减少了益生菌饮料40%的糖分，进一步提升健康形象。

仙乐健康

仙乐健康是一家营养保健食品领域的综合服务提供商，多年来耕耘于食品健康和保健领域。2014年，仙乐健康搭建了独立的益生菌GMP车间、独立的空调系统，确保原料从出厂到入库到生产的全程温控，控制运输和储存的活性损失，每一步都设定了非常严格的工艺参数，确保菌株活性在整个生产过程中的稳定，确保益生菌产品长期稳定。

2019年11月18日，仙乐健康与凯爱瑞集团正式签署了BC30益生菌战略合作协议，未来双方将携手共同研发生产益生菌软糖，并通过新型益生菌产品，不断丰富市场品类，助力我国益生菌软糖市场的发展。

为了实现“让益生菌活在软糖里”这个目标，仙乐健康将优质益生菌原料凝结芽孢杆菌GBI-6086与软糖进行了创新结合，推出了GanedenBC30益生菌软糖，这一产品填补了国内市场的空白。

新势力突围，消费端切入是重要途径

除了传统巨头外，益生菌行业的上下游也都有新兴企业的身影，例如微康生物和慕恩生物等益生菌原料厂家，Good Belly、Ganeden Biotech、Farmhouse Culture等益生菌食品品牌。

微康生物

江苏微康生物科技有限公司是一家专业专注益生菌及其衍生物的研究、开发、生产及应用的国家高新技术企业。微康生物有雄厚的研发实力和科研背景，建有国内企业第一家专业的益生菌研究院，并设有院士工作站和博士后科研工作站。

微康生物目前已经推出益生菌菌粉、益生菌固体制剂（含压片糖果）、保健食品、发酵食品菌种（含酸奶发酵粉）、益生菌发酵液（含浓缩乳酸菌饮料）等七大类30多种产品，产品已出口美洲、欧洲、澳洲等60多个国家和地区。根据2017年的数据来看，江苏微康是唯一一家益生菌年产值超过一亿人民币的国产品牌。

慕恩生物

慕恩生物是国内专注于将微生物组资源商业化的创新型生物技术公司，拥有国际先进的微生物组发掘和产业化平台，建立的微生物菌株库已经收集并保存了70000株菌株，拥有丰富的功能益生菌产品开发的备选菌株。

2019年7月19日，慕恩生物科技有限公司与广东格物生物科技有限公司签署战略合作协议，双方将基于人体肠道菌群与人体健康的关系，就人体样本采集与信息分析、益生菌菌株分离筛选及开发、益生菌产品开发和产品市场推广展开紧密合作。

Good Belly

Good Belly的大名是由益生菌果蔬汁饮料而被大众所熟知的，Good Belly推出的果汁使用了菌株Lp299v，该种菌株特别适合在胃的酸性环境中生存，能大大改善传统益生菌的酸失活问题，并能在进入大肠后帮助维持肠道内细菌环境的平衡。

作为美国食品与饮料领域的新星，Good Belly的年销售额已经高达2500万美元，并于2018年6月获得了通用磨坊1200万美元的投资，这个额度是通用磨坊此前从未有过的。2019年8月，通用磨坊联合Good belly一口气推出了多款益生菌酸奶、谷物片和能量棒零食。

Good Belly的母公司Next Foods的创办人Steve Demos曾是WhiteWave Foods（白波食品）的创始人和前CEO，WhiteWave是一家专注于有机健康食品的公司，后被乳品巨头达能收购。另一位联合创始人Todd Beckman是WhiteWave运营部门的前副主席，曾负责带领团队将Silk推向市场，并取得了巨大的胜利。

Ganeden

Ganeden生物科技公司是世界领先的益生菌生产商和经销商，凭着一株高度稳定的益生菌Ganeden BC30（凝结芽孢杆菌GBI-30，6086）而闻名于世。Ganeden BC30能在制作果汁的极端环境下存活，进而可以降低生产成本和提高益生菌活性，这可能是益生菌果汁行业的重大革命。在Ganeden Biotech推出的Garden of Flavor有机冷榨果汁，就将GanedenBC30作为其HPP产品中的首个益生菌菌种。

Farmhouse Culture

Farmhouse Culture是一家有机酸菜和益生菌食品饮料制造商，成立于2008年。Farmhouse Culture主打的产品有两种，一种是与发酵的蔬菜相关的产品，比如用泡菜做的薯片，另一种则是各种蔬菜口味的益生菌饮料。例如Farmhouse Culture此前推出的益生菌“发酵蔬菜脆片”系列，包括生姜甜菜、咖喱花椰菜、橙姜胡萝卜和墨西哥玉米饼等口味。

2017年3月，在Farmhouse Culture的D轮融资中，通用磨坊投资了650万美元，这是Good belly外通用磨坊在益生菌食品饮料领域的另一次大额投资。

Bouchard Belgian

Bouchard Belgian是一家比利时厂商，在益生菌食品领域推出了独特的益生菌发酵黑巧克力。Bouchard Belgian的黑巧克力每块含72% Cacao益生菌（10亿活益生菌），比普通牛奶巧克力约少糖50％，富含天然抗氧化剂，保质期比益生菌酸奶更长。此外还有其他许多其他好处，例如无麸质、非转基因等。

Sun Genomics

2016年，Sunny Jain在加利福尼亚州圣地亚哥建立了Sun Genomics。Sun Genomics是一家未来化的益生菌服务公司，不同于常规公司直接推出统一的益生菌产品，Sun Genomics通过基因测序提供定制化服务。

例如Sun Genomics推出的旗舰产品Floré，这是一种根据客户的肠道特点而生产制造的产品。该公司首先会收集客户肠道样本，利用基因组测序技术，评估他们的消化基因。然后根据评估的数据结果定制益生菌群，从而为客户们提供基于其肠道特征的个性化产品。

Sun Genomics的菌种库有超过70种益生菌菌株，可以用来为客户制造特定的配方。此外，Sun Genomics还会不断跟踪客户的肠道变化情况，为他们进行消化基因的二次测试，从而判断客户的消化能力是否得到了改善。

近日，Sun Genomics获得了865万美元A轮融资，迄今为止，该公司的融资总额已经达到了1175万美元。对于新一轮融资的资金，Sun Genomics将用来扩展产品市场，在美国进行规模化的产品交付，并要不断打入国际市场。

1000亿PLUS

1000亿PLUS是一家益生菌酸奶品牌，但1000亿PLUS并没有用主流的酸奶发酵菌种，而是只采用了单一LGG益生菌（鼠李糖乳杆菌）来发酵酸奶。LGG益生菌是美国北卡罗来纳州立大学两名教授自健康人体中分离获得，该菌种稳定性强，耐胃酸和胆汁性能非常突出，是一种优异的酸奶发酵菌种。

1000亿PLUS酸奶是唯一应用LGG单一菌株直接发酵的酸奶产品，并于2019年获得LGG发现者Gorbach和Goldin教授的发明专利授权。同年6月，1000亿PLUS宣布获嘉程资本数百万天使轮融资。

拓展边界，益生菌还有无限可能

现阶段益生菌消费仍处于起步阶段，尤其是国内市场，头部企业通过海外并购或合作，主打海外品牌概念；另一方面，市场的主力人群为母婴群体，绝大多数消费者还有待挖掘。

我国益生菌产业起步晚，20世纪90年代益生菌在我国的研究才真正起步。2017年，我国益生菌行业市场规模达460亿元，预计到2022年将增长至896亿元，年平均增速14%，处于快速增长期，增速略高于全球平均，当前正处于由“益生菌产业化开启”向“益生菌产业化成熟”的过渡时期。

根据中泰证券行业研报，国内益生菌厂商中，年产能及产值在千万规模以上的公司主要有江苏微康生物、北京科拓恒通、河北一然生物、上海润盈生物四家公司，2017年产值在1亿元以上仅有江苏微康生物，而且益生菌产业最核心的菌株资源仍重度依赖于国外进口。

从市场来看，益生菌市场潜在需求旺盛，随着居民财富的积累，饮食消费越来注重健康，消费者对益生菌产品的需求不断扩大，发展中地区正在逐渐释放市场潜力，如亚洲，南美等地区，这也为益生菌企业带来了更多新的机遇和挑战。

除了食品饮料外，其他行业益生菌也可以大展身手。中华人民共和国农业农村部发布第194号公告中曾明确规定，今年7月1日后，饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂（中药类除外）的商品饲料。在全面无抗时代，益生菌也将成为饲料行业的重要参与者。

在饲料中添加益生菌与抗生素的作用有相同之处，抗生素是直接抑制有害细菌的生长，而益生菌是增加有益菌的数量，从而抑制有害菌的生长。目前国内用量较大的益生素有乳酸杆菌、双歧杆菌、粪链球菌、酵母和枯草芽孢杆菌等，可防止腹泻、提高产蛋率和饲料转化率，在饲料行业中应用前景广阔。

整体来说，益生菌产品市场还处于发展初期，品牌新、消费者对产品认知度不高，是一片等待开垦的蓝海。随着市面上越来越多的厂家介入益生菌这一领域，这对于整个市场的教育和消费者群体的扩充有巨大的推动作用。

参考资料

中泰证券-益生菌行业深度：国民健康，从益生菌说起

科拓生物：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书