美国二季度GDP创80年最差！更坏的消息是…_风闻

经济日报  2020-7-31

美国二季度GDP增速断崖式下跌。真的是断崖式的。

当地时间7月30日，美国商务部公布的首次预估数据显示，受新冠肺炎疫情重创，今年第二季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算下滑32.9%，创上世纪40年代以来最大降幅。

看图说话，一目了然。

这么差的成绩单，恐怕不少人是万万没想到。

原因在于，二季度以后，美国相当多州陆续解除“禁足令”，开始复工。同时，美联储更是“无限续杯”大搞量化宽松。所以，人们觉得不至于这么差。

到底发生了什么？

5月前后，美国大部分州陆续解除“禁足令”，开始推进复工复产。随后，美国企业逐步恢复生产，零售、餐饮等线下消费开始复苏。

美国各州虽然积极推进复工，但却疏于疫情防控，导致越来越多的人被感染。

进入6月份以后，美国新冠肺炎疫情再次大暴发，单日新增感染人数不断创出新高。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，消费、服务业对美国经济贡献分别高达70%和80%。由于疫情蔓延及防疫措施，美国消费、服务业停摆，经济下滑不可避免。

与以往金融危机冲击不同，疫情持续蔓延，居民缺乏安全感，而疫情蔓延与高失业导致企业对未来预期悲观，经济复苏步伐异常缓慢。

二季度，还有一个重要事件不得不提。

因白人警察暴力执法致一名非洲裔男子死亡，美国各地自5月26日起发生了大规模抗议和骚乱，先后有100多个城市出现了抗议示威活动。

新华社记者 刘杰 摄 

该事件产生了两个严重后果，拖累了经济复苏：

其一，人群大量聚集，加速了新冠病毒传播；

其二，示威造成了商业基础设施破坏和正常商业活动受阻。

还有一些更为深层次的原因。

特朗普政府坚持贸易保护主义，不仅与中国关系十分紧张，美国与欧洲的矛盾也日益突出。今年4月份，在收到了特朗普政府的加税通知之后，挪威首相索尔贝格曾公开指责，称美国正成为自由贸易的最大威胁。

单边主义、保护主义没有赢家，美国也不例外。

美联储“无限续杯”政策效果有限

近日，交银国际董事总经理洪灏发了一条微博，概括了美联储资产负债表百年历史。

花了近100年到1万亿美元；10年到4万亿；3个月到7万亿。

为应对资本市场流动性危机和美国经济的衰退，这届美联储更是以史无前例的速度印钱。

从3月中旬开始，在不到3个月的时间里，其资产负债表就扩张了3万亿美元。

美联储主席鲍威尔曾在多个场合表示，只要市场有需求，可以“无限续杯”（货币供应上不封顶）。

印钱，是有效果的，尤其是对于资本市场。

在经历几次熔断之后，资金再次托起了美国股市。道琼斯工业指数、标普500指数都深“V”反弹，纳斯达克指数更是创出了新高。

但是，印钱不能解决所有问题。

比如，被寄予厚望的主街贷款，是用来支持中小企业的主战场。然而，自设立以来，银行并不愿参与项目，企业贷款条件也并未改善。

周茂华表示，宽松政策无法完全抵消疫情对内需的冲击。疫情扩散蔓延，消费者减少外出与聚集性活动。企业更倾向于囤积资金、提前偿还债务、减少雇员。

所以，货币政策在应对新冠肺炎疫情上存在局限。

二季度差，接下来可能更差

你以为，GDP增速下跌32.9%就到底了吗？

答案是：谁也说不好。

美国经济的麻烦可能还在后面。

鲍威尔在周三（当地时间7月29日）的线上新闻发布会上对记者表示：“最近几周我们看到了一些疫情升温的迹象，随之恢复的防疫新措施正在开始对经济活动产生压力。”

鲍威尔透露，自6月下旬以来，一些基于借记卡和信用卡使用情况的消费者支出指标已有所下降，而最近的劳动力市场指标表明，就业增长放缓，尤其是小型企业。 

鲍威尔还警告称，美国正在经历“我们有生以来”最严重的经济滑坡。

他说，经济发展的道路异常不确定，很大程度上取决于我们能否成功控制住新冠病毒。

这种担心不无道理。进入7月以后，美国新冠肺炎疫情又有加速趋势。截至目前，美国累计确诊4568375人，死亡超过15万人。

为了让美国经济顶住，美联储必须时刻准备着。

鲍威尔表示，美联储将基准利率维持在接近零的水平不变，并誓言将动用所有工具来支持受疫情冲击的经济。

周茂华表示，未来美国经济及政策效果很多程度取决于疫情防控。从美国目前疫情形势、失业状况、私人资本支出等指标看，美国经济远未恢复至疫情暴发前水平。由于疫情复燃，美国经济重启之路存波折，经济修复过程漫长。