理想汽车赴美上市！总市值约139亿美元，高瓴资本认购35.1％股份_风闻

在递交招股书20天之后，理想汽车（NSDQ：LI）完成了上市流程。7月30日，理想汽车正式在纳斯达克挂牌，成为国内第二家在美上市的造车新势力。

理想汽车的挂牌时间，比原计划提前了一天。从股价表现来看，理想汽车发行价为11.5美元/股，高于此前披露的8至10美元发行区间。开盘后，理想汽车股价上涨，最低报15.1美元/股，最高报17.5美元/股。

截至美股7月30日收盘，理想汽车股价为每股16.46美元，总市值139.25亿美元。

据悉，理想汽车成立于2015年，主要研发增程电动汽车或EREV。并于2019年11月开始量产车型"理想ONE" 。截至2020年6月30日，理想汽车已交付10,400辆理想ONE，占全国新能源汽车总销量的13.1%。

成立至今未盈利，Q1亏损7700万

由于行业属性和公司较为年轻，自2015年成立至今，理想汽车尚未实现盈利。招股书显示，2018年、2019年、2020年Q1公司净亏损达人民币15亿元、24亿元、0.77亿元。

此外，2018年、2019年、2020年Q1理想汽车成本支出为9.71亿元、9.53亿元、1.22亿元。包括经营租赁、融资租赁、工厂扩建等，收入增加或净现金流量正增长或有滞后性。

另据招股书，理想汽车自2019年底产品开始量产后获得收入，2020年上半年经营状况有所好转。

2020年Q2，理想汽车共交付汽车6604辆，较2020年第一季度的2896辆车，环比增长128%；汽车营收19亿元，环比增长128.6%。随着产品销量规模提升以及相关投入的缩减，也带来了理想汽车的毛利率由Q1的8%提升至Q2的13.3%。

值得注意的是，产品虽已量产交付，但目前仍未实现盈利，且此况或持续一段时间。

理想汽车的成功主要为理想ONE的销量收益，单一车型生产是其当前市场上唯一的生产模式，此情况将持续到2022年推出高端扩展型电动SUV上市为止。这也意味着，理想汽车营收来源同样过于单一。

招股书显示，2019年和2020年，公司研发费用占总营业费用的62.91％、64.79％。理想汽车方面表示，未来，对于电气化创新、扩建的商业计划还会大大增加资金需求，预计将通过发行股权或债务融资等方式寻求，这可能会稀释股权。

此外，理想汽车在招股书中指出，作为行业新准入者 ，理想汽车成立仅5年，且去年才开始量产第一个车型“理想ONE”。理想公司在技术、开发、制造安全能力等方面还不成熟，都会影响公司未来盈利能力。

美团、字节跳动等增资，李想持股21%

理想汽车在招股书中提到，理想汽车已获得3.8亿美元的基石投资。美团点评投资3亿美元，字节跳动投资3000万美元，王兴个人投资3000万美元，Kevin Sunny投资2000万美元。

IPO后，李想继续拥有21%的股份，享有70.3%的投票权；而王兴及美团的持股比例超李想增至24%；投票权方面，李想将享有72.7%的投票权，而王兴及美团的投票权则为8.3%。

更新后的招股书显示，高瓴资本有兴趣以首次公开募股的价格购买理想汽车此次IPO发行中不超过3亿美元的ADS。以原先发行价格为9美元计算，高瓴资本将认购3333万股ADS，占本次理想汽车IPO公开发行股份的35.1%。

值得一提的是，工商信息显示，A股上市公司利欧股份曾两度参与理想汽车的前端融资，两合计出资额为4.5亿元人民币。以2019年下半年理想汽车C轮融资完成后的完全稀释计算，利欧股份持有理想汽车股权比例为5.1696%。

或受到理想汽车上市的利好影响。7月30日开盘后，利欧股份（002131）股价高开，最高报价3.75元/股，涨幅4.46％。