资本市场健康发展，一定要谨防贾跃亭们_风闻

**核心观点：**经济日报-中国经济网专栏作者何建华认为，中国股市绝不能成为贾跃亭们这类“黑天鹅”“灰犀牛”恣意妄为的灰暗天空。中国经济稳步复苏，长期向好的基本面没有也不会改变，国内外投资者大军对中国资本市场寄予期待。A股应当形成“健康牛”。为此，何建华提出了五点建议。

　　乐视网正式摘牌退市告别A股，半个娱乐圈和28万股民因曾经的“创业板一哥”梦想窒息。可以说，这场由贾跃亭主创主演的中国资本市场“好莱坞大片”，历时10年终于落幕。面对贾跃亭这种现象级“黑天鹅”表演，人们在叹息之余，应当获得一些思考并留下一些记性：中国资本市场健康发展，一定要谨防贾跃亭们！

　　资本市场伴随改革开放进程一路走来，改变了中国经济单一所有制模式，成为培育并影响亿万股民命运情感的历史性大事件。邓小平于1986年11月14日在人民大会堂与美国华尔街大佬握手，毅然决然在中国开办股市，使股票在黄浦江上空飞舞。其初心至少有这么几点：一是解放思想，推进经济和金融改革；二是促进开放，吸引海外资金来华投资；三是把金融作为现代经济的核心，支持经济社会发展，有效满足百姓金融需求。

　　凡事利弊并存。今日审视乐视网退市，有一个逻辑回避不了，那就是如果中国不开股市，肯定就没有贾跃亭们。贾跃亭何许人也？互联网传播、新媒体语境下，他可谓远超影视界一线演员的超级明星，他主导主演的“乐视”大片的狗血剧情、人物图谱、情感演绎远播全球。俗称“贾会计”“煤老板”的贾跃亭，于2004年创立“乐视网”，乐视网2010年在深交所上市，“贾会计”一跃升腾为互联网新贵，他的名字和马云、马化腾、李彦宏等互联网大佬联系在一起。他的偶像是乔布斯，善造新词新概念，是“半个娱乐圈的人”，善打感情牌，在公众视野中常常诚意满满、声泪俱下、勤勉励志，将自己塑造成互联网时代具有梦想追求的创业精英，提出“苹果衰落论”，喊着做民族品牌的响亮口号。事到如今，贾跃亭“科技精英”、“创业先锋”的人设已经崩塌，“贾氏大片”给中国资本市场及投资者留下了恩怨情仇的惨重思考。

　　当今世界，“创新”是热词，“创业”是梦想，“创造”是贡献，创业、创造皆源自于创新。人类社会由茹毛饮血向着现代文明一路走来，从火与工具到蒸汽机、互联网的发明创造，创新成为推动人类文明进步发展的不竭动力。人们的观念一次次被颠覆性创新所震撼，内心推崇与敬仰着“从0到1”的创业神话。由此带来另一个困惑，即如果有人假创新、创业、创造之名，与吹业绩、编故事、讲神话相嫁接，大众往往难辨真伪。现在可以看清楚了，贾跃亭所谓的创新创业创造故事，就是围绕着资本市场融资与炒作展开，利用大众心理与人性弱点制造资本幻觉，实际上是一场骗局。

　　随着经济快速增长，中国成为世界第二大经济体，中国股市规模也超过整个欧洲，成为排名世界第二的资本市场。在取得举世瞩目成就的同时，频频出现的“金融乱象”严重影响了股市的健康发展。近年来，中国资本市场改革开放进程提速、力度加大，包括推出科创板、创业板改革并试点注册制等，这必将给股市增添新的发展动力。而越是发力发展之时，越需前事不忘、后事之师，警钟长鸣、规避风险。

　　股市最大的风险之一，就是贾跃亭们的司马昭之心。他们从一开始，就偏离股市为实体经济提供融资服务、让股民实现财产性收入的初心，而只是讲故事、编神话、吹喇叭、演大片，大玩圈钱游戏。正如马克思在《资本论》中分析的那样，如果有10%的利润，资本就保证到处被使用；有20%的利润，资本就活跃起来；有50%的利润，资本就铤而走险；为了100%的利润，资本就敢践踏一切人间法律；有300%的利润，资本就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。股市绝不能成为贾跃亭们这类“黑天鹅”“灰犀牛”恣意妄为的灰暗天空，不然永无健康稳健可持续发展的宁日。

　　新冠肺炎疫情叠加的不确定性，使全球经济陷入低迷下行、亟待复苏的严峻复杂局面。中国经济稳步复苏，长期向好的基本面没有也不会改变，国内外投资者大军对中国资本市场寄予期待。A股应当形成“健康牛”。为此，笔者提出几点建议：

　　一是不忘初心。股市融资必须服务于实体经济发展，各类参与主体的市场行为要依规合法，内幕交易、股价操纵等行为应当受到严厉打击。

　　二是擦亮眼睛。亿万股民务必随时明察秋毫，识破市场诡异假象中包含的阴谋，不要轻信上当。

　　三是信息透明。上市公司等市场主体应当严格执行信息披露制度，及时规范真实地披露各种信息，让投资者面对公开、公正、公平的信息，作出各自判断。

　　四是强化监督。应当运用司法、行政、舆论等多种监督机制，将股市置于全社会的严密监督之下。

　　五是加强监管。监管部门应当以敢为天下先的大无畏气概，直面资本市场中存在的内核问题，切实在改革中加强监管，在监管中推进改革，敢于担当、发声亮剑，做股市健康可持续发展的“守护神”。