是时候告别美元霸权了_风闻

长期以来，人们总是把美元霸权视为至高无上，但是没有多少人想到的是，美元霸权是一种特权，是别人赋予它的，而不是它自生性的，而当别人收回赋予的地位的时候，这就是霸权的终止。

如果你关心政治的话，会发现前段时间美国国会因为香港国安法通过的问题，叫嚣要对香港进行制裁，港币目前和美元挂钩，美国国会参议员要求让香港无法获得美元，把香港踢出SWIFT等等，这个消息在美国媒体转了几圈以后，《华尔街日报》在一周前发了这么一个新闻

《攻击港元对美国毫无意义》

除了《华尔街日报》外，还包括CNBC以及一大堆的美国媒体都前后发文，

《这就是为什么特朗普政府对香港钉住美元的威胁不会起作用的原因。》

所有的美国媒体几乎都同一时间意识到攻击香港金融所带来的问题。曾经喧嚣一时的如何如何惩罚香港，到现在鸦雀无声，所以这里面肯定发生了问题。

问题是：发生了什么问题？

CNBC报道指出：

分析人士认为，美国在损害港元钉住汇率方面基本上无济于事。

资产管理公司Amundi的分析师在上个月的一份报告中写道：“值得注意的是，香港拥有设计其货币制度的自主权，包括汇率政策。”

新加坡星展银行（DBS）的策略师指出了香港于1983年实施的“联系汇率制度”，该制度设定了交易区间和货币体系。

他们补充说，该制度甚至在1992年的《美国香港政策法案》颁布之前就已经存在，当时华盛顿给予了香港对美国的特殊贸易地位。

除法律的技术性外，即使华盛顿试图限制其购买美元的能力，香港也有能力捍卫其货币。他们说，香港拥有以美元计价的4,400亿美元外汇储备，是该市整个基础货币的两倍。

同时金管局还可以请求内地支援。中国拥有世界上最大的外汇储备，约为3万亿美元。

禁止香港购买美元是一种“核选择” ，它将推翻包括美国在内的全球金融市场。

“核选择将是昂贵的，”阿蒙迪分析师说。如果制裁是针对单个机构的，它将产生有限的影响，而如果采用极端的方法，则可能“造成巨大破坏”。

他们说：“将香港与华尔街和美元体系隔离可能会严重损害与美元挂钩的汇率和香港的全球金融中心地位，从而导致资本外流。”

星展银行分析师说：“鉴于香港作为第三大外汇中心的重要性，以及其与全球经济和金融体系紧密结合的国际金融中心的地位，美国不可能把港币踢出美元结算体系。”

CNBC的报道非常明了：这就是一场杀敌3000，自损10000的策略，而且还不见的奏效，会大大打击美元体系。

但是我们反过来说，我们如果要反过来对美元做点什么呢？

如大家所知，今天的人民币还不够国际化，因此使用人民币直接替代美元目前不具备可行性，但是有没有其他办法呢？

谁是今天美元霸权的推手？

欧元真正登场国际金融市场的时间是1999年，2002年欧元正式进入流通，同年2月28日，成员国本币全面退出流通领域，但是明眼人就发现，欧元自登场到现在，实际上一直是走弱的，反而是美元不断的吃掉欧元的份额。

除了欧洲本身经济萎靡以外，推动美元霸权地位最至关重要的国家，其实就是中国，从2001年加入WTO以后，中国在全球流动资金池的份额从6%上升到25%，中国用美元结算，用美元投资，且用美元来提供各式各样的财政政策。

根据《金融时报》报道，2000年中期以来，美元币值近30%涨幅的一大部分，以及美国国债收益率跌幅的约四分之三，都可归结于中国的影响。

构成美元的两大支柱：世界上最大的消费市场：美国，世界上最大的生产国：中国，两个国家共同把美元霸权推动到现在这个地步。

假设：支柱今天缺了一个呢？

我们经常说，要打倒美元霸权，要人民币国际化，似乎人民币国际化是打倒美元霸权的唯一途径。

人民币国际化确实很难，短期内不可能有太多的突破，中国是贸易出口的顺差国，作为顺差国，其他国家很难获得人民币，当然这不利于国际化，但是中国很容易获得其他国家的货币，这有利于中国的就业。

但是作为天平上的最重要的砝码之一，我们可选择不支持美元。实际上这种苗头在二季度就已经出现了，二季度国际市场上抛售了5000亿美元的债券，三分之一可能来自于中国。

比如说，我们签订货币互换协议，并且把债券逐步从美债转向欧债。

从某种程度上说，今天的美元霸权不是天生的，也不是那几艘航母就能支持的，而是某种程度上说出口国所纵容的。

世界的主要出口国集中在东亚以及欧洲逇德国，一开始是石油以美元定价后，石油美元全球泛滥，但是最关键的因素还是东亚，以日本，韩国，中国为代表的出口导向国，需要美国市场推动出口。

按道理说，从1980年以后美国长期的对外贸易赤字，按道理说美元应该大规模贬值，美国国内应该出现通货膨胀，但是实际上美国不但没有通货膨胀，美元不但没有贬值反而升值，其重点就在于大量的美元外汇回流到了美国。

东亚出口----赚得美元---购买美国国债-----回流到美国

只要这个链条不被切断，美国根本无力维持长期的外贸赤字，美国产业更无法以低成本获得廉价资本，从某种程度上说，出口国和今天的美元霸权形成了一种共犯关系。

而刺激这一事态发展的源头，就在于1997年亚洲金融危机，当时的韩国外汇储备告急，被迫接受了IMF的援助，忍受了许多强加在韩国一系列不利的条款，也最后促成了后来的东亚金融储备池的诞生，但是实际上储备池从没有发挥过作用，因为此后不管是日本还是中国都在积极的对美出口，自身的外汇储早就远远够用。

而这个无意识推动美元霸权的，在2001年中国加入WTO以后，恰恰就是中国。也是如此，在2008年金融危机的时候，才有了“救美国就是救中国”这个说法。

实际上今天的外贸出口，外汇储备对于中国的影响，更大层面上不是创汇的需求，而是稳定就业的需求。

而到今天，和美元脱钩不是变成了选择，而是变成了必须，这不是美国要求如何如何，而是在美国不要求的情况下，中国主动对美元脱钩。

今天的中国和2001年的中国不一样，作为世界上最大的生产国，作为美元霸权的两大支柱之一：生产国和美元脱钩，单靠一个消费国，支撑得起美元霸权吗？

实际上早在7月3日，中联部就已经在《积极主动应对外部环境变化》发了文，其中说：

美国凭借美元在金融领域的国际垄断地位，对我下一步发展的威胁将会越来越严重。这里有两方面的问题。一是在美联储一轮又一轮推出量化宽松政策甚至是无底线印钞放水的情况下，美元资产的价值都会大大缩水。我各类金融机构、公司、企业及至个人，用美元开展各种国际业务或存储业务，手持的美元资产都面临被日益稀释和抽干的现实危险。二是在美国控制着国际支付清算的主要通道，即环球银行间金融电讯协会（SWIFT）的前提下，美国对俄罗斯、伊朗以及同中国有能源合作的国家不断追加经济制裁，使它们不得不承受“长臂管辖”的卡压，进行国际结算的路径严重受阻，交易变得十分困难。这两方面都表明美元可能因此而成为“呃我咽喉”的重大风险问题。我们必须加快人民币国际化的步伐，加快推动更大范围和更大规模的人民币跨境支付、人民币清算安排，同更多国家建立本币结算机制，并创造条件，尽最大可能，将之运用于全球产业链和供应链的运转上。

我们今天不是要斩断美元霸权，而是说，从今天起，我们不会再做美元霸权的支柱了。

而美国现在可以在短时间内扶持另外一个和中国相当的生产国吗？

单个国家的货币成为国际货币，这本身是历史上的异数，也就短短几十年的时间，而现在居然认为这是永恒了。

来源 | 李建秋的世界   

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/zDALB-YjaFMpvHuwMFn1OQ