阿里之外，还蛰伏着另一个「阿里」_风闻

在中国互联网界，巨头无一能幸免于被喷。百度因为医药，腾讯因为游戏，这次轮到了阿里。

近期，关于阿里前景的讨论骤然升温。时隔一年多，腾讯市值重新反超阿里，拼多多黄峥的股权市价超过马云，引来多家自媒体集体唱衰阿里。甚至有人说：“阿里已经被腾讯逼到了悬崖边上。”

然而，另外一个视角下的阿里，却又是另外一派光景。6月29日，杭州市发布《2020杭州独角兽榜单》，阿里旗下阿里云、菜鸟网络、钉钉、考拉海购、口碑、蚂蚁集团、淘票票，以及阿里投资的大搜车、数梦工场、网易云音乐等悉数上榜。

这些还只是阿里在杭州这一座城市的业务布局。行业分析人士认为，阿里有“憋大招”的传统，堪称“打脸专业户”。马云说过，阿里制定战略从来都看10年后，从蚂蚁到阿里云到菜鸟再到钉钉，阿里的每次战略布局、业务创新都在蛰伏中潜行，对手们一开始“看不见”，而后“看不起”，再后来“看不懂”，最后总是“来不及”。

“过往的事例表明，低估阿里是危险的，竞争对手们此前已经多次付出惨痛代价。阿里“基建狂魔”的DNA决定了它擅打持久战的性格。”

阿里云往事：那一年，马云身家约为李彦宏1/2、马化腾1/3

2010年3月28日，中国IT领袖峰会（深圳）上，李彦宏、马化腾、马云同台讨论云计算。

李彦宏说：“云计算不客气一点讲是新瓶装旧酒，没有新东西。未来会有越来越多基于云计算的互联网应用出来，但想用云计算方式多赚点钱会比较累。”

马化腾说：“可能过几百年、一千年后，到阿凡达那种（阶段）确实有可能，现在做云计算还是显得过早。”

马云却语出惊人：“如果我们不做云计算，将来会死掉。”满座哗然，笑他哗众取宠者居多。李彦宏、马化腾都是精英码农出身，马云是个草根文科男，连代码都不会写，他的话很难令人信服。

当时很少有人留意到，早在两年前的2008年，阿里巴巴就在这个文科男的主导下，确定了“云计算”和“大数据”战略，决定自主研发大规模分布式计算操作系统“飞天”。2009年9月，阿里云成立。2011年，阿里云开始大规模对外提供云计算服务，比腾讯早2年，比百度早4年。

2010年的阿里在BAT中处于什么地位？在那年初发布的福布斯富豪榜上，马化腾排名第7，李彦宏排名第14，马云排名第44，马云身家约为李彦宏的1/2、马化腾的1/3。阿里巴巴在港股的市值不到腾讯的1/2。

后来的事情大家都知道了，腾讯和百度对马云的阳谋不予理会，在云计算业务上“看不见、看不起、看不懂”，贻误了战机，差点“来不及”。10年后的今天，国内云基础设施支出份额，阿里云已是腾讯云的3倍多，是百度云的4倍多。阿里云的估值约等于百度市值的2倍。

在阿里内部，从来不缺阿里云这样“无中生有”、低调潜行的基础设施创新业务。菜鸟网络2013年成立时，四通一达+顺丰的快递行业格局已经成型，外界不知道马云到底想干嘛。

短短7年时间里，菜鸟网络有条不紊地推进对全行业的数字化改造，菜鸟裹裹用户量突破2亿，菜鸟国际已成为全球四大跨境包裹网络之一。菜鸟网络的原始资本只有50亿元，根据复星国际股权交易披露的信息推算，其最新估值已达200亿美元，升值了将近30倍。

行业分析人士认为，“用‘基建狂魔’定义阿里再合适不过，进军基础设施性业务，阿里几乎还没有失手过。“

钉钉新事：“许三多”卧薪尝胆，对手大意失荆州剧透“王炸”

最新的故事主角是钉钉，那个对1.3亿学生卖萌、“在线求饶”的钉钉。

疫情发生后，移动办公产品成为中国头部互联网公司的标配，小白纷纷入局，“老鸟”加大投入（京东-ME、网易-马上办、字节跳动-飞书、美团-大象、百度-如流、拼多多-Knock），这条赛道的开辟者是阿里巴巴旗下的钉钉，不少后发产品都“长得像钉钉”。

赛道变得拥挤，群雄逐鹿中原，但钉钉的领先优势却在扩大。5月17日，钉钉宣布：“截至3月31日，用户数突破3亿，企业组织数突破1500万。”从2月开始，钉钉连续4个月占据中国移动客户端增长榜榜首的宝座。

钉钉发布数据后，隔天的5月18日，企业微信官方发布数据：“已有数百万企业，用企业微信为2.5亿微信用户提供专业服务。”

细心的人发现：这2.5亿用户是微信用户，服务工具是企业微信。企业微信没有公布独立数据，根据第三方监测数据显示，其当前的活跃用户数约为钉钉的1/7。

企业为何不直接通过微信服务这2.5亿微信用户，而要在企业微信绕一道呢？除了身份认证、群人数限制等因素外，主因是微信打击商业营销，把商家引到了企业微信。如果微信放开营销，有多少人愿意多此一举？这要打个问号。

在行业分析人士看来，企业微信充当了微信的分流池，可以说两者之间发生了化学反应，也可以说企业微信不像个独立产品。 企业微信正在重走腾讯旗下腾讯新闻、天天快报和微视走过的老路：“外战导流找微信”。

回到最初的起点，这条赛道原本天然属于微信，如今被钉钉占得先机，跟阿里的战斗意志、战略前瞻和执行能力不无关系。

2013年，微信如日中天，阿里在移动化转型中陷入焦虑，危机逼促下主动出击，成立网络通讯事业部，推出即时通讯APP“来往”。马云亲自站台，投入重金，但团队很快发现一个残酷的事实：靠做一个“更好的微信”，永远都不可能打败微信。眼看竹篮子打水一场空，却“东方不亮西方亮”。

2014年，来往团队内部裂变出一个小团队，悄然进驻“阿里圣地”湖畔花园，重新定位，启动二次创业。这一次，他们躬身回到阿里最懂的中小企业中间，潜心打造一款移动办公产品。用阿里CEO逍遥子的话说：“我们原本想生一只鸡，没想到孵出一只鸭。”

这个团队集体看《士兵突击》，把王宝强饰演的许三多视为精神楷模。许三多的信念是“不抛弃、不放弃”。后来，他们又集体看电影《集结号》，《集结号》讲述了一个有关“活下去”和集体荣誉的故事。

他们的产品方法论像许三多一样“傻”，可总结为两个字：共创。共创是“客户第一”这句阿里铁律的极致实践，码农们彻底摒弃“想当然”，每天跟客户泡在一起，同吃同玩同工作，找真实痛点，挖潜在需求。一些码农在客户那里泡久了以后，甚至可以随时顶岗应急。用这套方法论研发出来的产品，从中小企业中来，又回到中小企业中去，贴地飞行，具有强大的自生长能力。

2015年1月16日，钉钉发布1.0版，此后以每两三周一次的频率快速迭代，逐步打开边界，把“移动办公”的定位扩展成为“企业组织数字化”，定义了一个新的产品品类。

到2016年4月，钉钉已迭代至2.8版本，现有的基本功能彼时已基本全有了。至此，在目送钉钉诞生发展5个季度后，微信终于坐不住了，发布了企业微信1.0版。

张小龙起初似乎并不看好这条赛道，并未投入足够资源，团队人员偏少，产品迭代也慢。在外界看来，腾讯此时推出企业微信，就像当年推出腾讯微博PK新浪微博，只是个形式大于内容的防守动作。

2017年12月，钉钉宣布用户数突破1亿，此时，企业微信面世已近2年，依旧不温不火，1亿是个心理临界点，微信开始重视钉钉带来的威胁，三个月后的2018年3月，微信使出大杀招：实现企业微信与微信消息互通，希望通过非对称优势终结战局。

但就像微信未能帮助腾讯新闻、天天快报击败今日头条，也未能帮助微视从抖音的铁幕下杀出一条血路，此时的钉钉已经成为品类代名词，技术、产品、用户优势都难以撼动。第三方数据显示，钉钉在移动办公领域的活跃用户数已超过第2名到第10名的总和。

2018年5月，爆款文章《腾讯没有梦想》刷屏数日，文章第一句话：“腾讯正在丧失产品能力和创业精神，变成一家投资公司。”从2018年10月开始，马化腾的注意力发生了转移，他在各种场合频繁谈论产业互联网：“移动互联网的上半场已经接近尾声，下半场的序幕正在拉开。伴随数字化进程，移动互联网的主战场，正在从上半场的消费互联网，向下半场的产业互联网方向发展。”“没有产业互联网支撑的消费互联网，只会是一个空中楼阁。腾讯将扎根消费互联网，拥抱产业互联网。”

而阿里蛰伏多年开辟的赛道已穿出迷雾、横亘在前。在消费互联网时代拿到了微信这张头等舱船票的腾讯猛然发现：阿里云已一骑绝尘，而钉钉的用户数正在奔2亿而去。企业微信加快追赶步伐，却落后钉钉越来越远，在打通微信消息之后，又提前打出“王炸”：用微信朋友圈增援企业微信。商家可以通过企业微信，直接发送营销消息穿透到消费者的微信朋友圈。

在行业分析人士看来，“这是牺牲微信的用户体验为企业微信输血，同时放弃了微信朋友圈的潜在广告收益，是发送条数受限的微商。马化腾志在必得的产业互联网，在企业微信身上再次成为to C的流量‘引水工程’。“

钉钉无C端流量可引，专注于to B，用户留存率反而大幅高于所有对手，体现出了基于to B的差异化高粘性。这种差异来自阿里的DNA传承，钉钉长成了阿里最熟悉的模样——基础设施。

作为基础设施，重要的不是钉钉这个APP，而是APP背后的底层能力。钉钉开放了这套能力，推出了“专属钉钉”，任何机构都可以基于钉钉架构，打造专属于自己的APP，于是，钉钉成了一家可无限复制裂变的“APP工厂”。只要客户需要，钉钉可以不要logo、不要名分，它可以“无我”。

一汽、中投、立白、百丽、东方希望、越秀地产、顺德农商银行……这些头部企业都已拥有自己的专属钉钉，这些APP长相各异，各自命名，但体内都流淌着钉钉的血液。看不见的钉钉，背后是同样看不见的阿里云，“大隐隐于市”。

阿里云有300万客户，钉钉上有1500万企业组织，阿里云×钉钉，正在聚合资源和能力，发生系统性的化学反应。在对标钉钉的过程中，腾讯再次暴露出“烟囱林立”的体制性缺陷，企业微信、微信、腾讯会议、腾讯文档、小程序、服务号、公众号……企业微信属于微信事业群，腾讯会议属于云与智慧产业事业群。

《腾讯没有梦想》一文两年前指出的问题依旧：“因为部门墙和数据墙的存在，腾讯做了非常多反复造轮子的事情，无法把技术架构抽象得更好来提升协同效应，也就意味着在技术上无法做深入。”

在消费互联网领域，C端流量的叠加可以掩盖“烟囱林立”的强制约。但在产业互联网领域，企业组织的数字化进程必然基于统一平台，不可能在多个APP之间来回切换。大举进军视频号的微信已然在to C赛道上超载，腾讯需要尽快找到产业互联网时代的新船票。

阿里之外：还蛰伏着另一个阿里，钉钉估值多少？

在这波唱衰阿里的舆论中，自媒体最容易捕捉的一个点是，腾讯入股15%-20%的“三小巨”——京东、美团和拼多多，正在不同的业务方向上，对阿里形成“围剿”。目前，三小巨的市值总和接近3000亿美元。

舆论就像墙头草，当初人们批评“腾讯没有梦想”时，“最像财务投资人的战略投资人”恰恰被作为腾讯的“罪状”。

行业观察人士认为，“刘强东、王兴和黄峥都牢牢掌握对企业的控制权，它们都有各自的鸿鹄之志和战略规划，并不会听命于腾讯，不太可能形成协同效应为腾讯全力而战。”

就投资财技而言，阿里表现不如腾讯，但阿里走的是一条截然不同的发展道路，多年来奉行“履带战略”，强调新旧业务之间的互相支援补给、生态协同和前瞻性布局。事实上，阿里之外，还蛰伏着另一个阿里。

阿里旗下未上市独角兽们众多：蚂蚁集团估值1500亿美元，阿里云估值770亿美元（只计数据中心、公有云等IaaS业务），阿里本地生活服务300亿美元，菜鸟网络估值200亿美元……

钉钉估值多少？至今是个谜。对比美国市场上的同类产品，CRM工具Salesforce市值1650亿美元，hr管理软件Workday市值440亿美元，协同办公产品Atlassian市值440亿美元，视频会议软件Zoom市值440亿美元，企业通讯产品Slack市值180亿美元……在美股市场，市值300亿美元以上，且市销率（P/S Ratio）10倍以上的公司占比不到1/10，领衔的恰恰就是上述产业互联网公司，其背后的原动力，是奔涌向前的企业数字化浪潮。

哪怕经历了疫情的洗礼，仍然只有极少数中国人知晓这些百亿市值公司的存在，这说明中国产业互联网仍处萌芽期，恰恰也说明了这条赛道前景广阔。这场旷日持久的疫情已经让中国的企业、学校和政府习惯、依赖并享受在线化生存，移动办公、企业服务市场保持快速增长，钉钉的用户数已经约等于美国的人口总数，且兼具以上美股公司的所有功能，假以时日，它的真实估值会是多少？有待市场用真金白银作出解答。