陌陌连续盈利却首现负增长，诱人的荷尔蒙颜值直播还能火多久？_风闻

从互联网移动社交兴起至今，陌陌一直都是一个非常特殊的名字，如果你的朋友手机上装了一个陌陌或者陌陌旗下的探探，总会引发大家不怀好意的目光，然而就是这个陌陌却实现了互联网企业少有的连续盈利，但是为什么连续盈利的背后，陌陌却遭到了投资者的质疑，大家的问题其实都是一致的这就是陌陌的荷尔蒙颜值直播到底还能火多久呢？

一、连续盈利却被质疑做空的陌陌

前不久互联网社交软件陌陌发布了属于自己的财报，2020年第一季度，陌陌获得了人民币5.37亿元的净利润，这已经是这家社交+直播公司连续第21个季度盈利了。相比其他在美、港股上市的大陆企业，连续盈利的陌陌堪称独树一帜。具体来看，2020年第一季度，陌陌净营收达35.941亿元，同比下降3.5%，其中直播服务营收23.32亿元，同比减少13%；增值业务营收达到11.758亿元，同比增长30%。营收规模虽然超华尔街预期，但受疫情影响，公司收入历史首次出现负增长。

据悉，陌陌成立于2011年，是我国第一款陌生人社交软件，以“附近的人”为主要功能提供的线上社交俘获了大批用户的心，特别是男性用户。公司成立之初便获得了经纬创投和紫辉创投的250万美元天使轮融资，投后估值达1000万美金。此后，公司每年都有完成大额融资，并顺利在2014年登陆纳斯达克，成为了“陌生人社交第一股”。

然而，互联网上却是质疑之声一片，其中最旗帜鲜明的无疑是互联网媒体钛媒体了，钛媒体表示三个核心数据显示陌陌正在由盛转衰：

一是净营收下滑。Q1陌陌净营收达35.941亿元，尽管高于公司之前给出的业绩指引上限35.5亿元，但仍同比下降3.5%，这是其净营收历史首次出现下滑。

二是月活下滑。从2018年Q4开始，陌陌就已出现月活增长乏力的苗头，去年增速放缓迹象愈发明显，四个季度增速分别为10.75%、5.09%、3.26%、1.06%。今年Q1更是演变为比增长停滞更可怕的局面，月活首次出现负增长，同比下滑5.59%至1.08亿，跌回至2018年Q2水平。

三是付费用户下滑。直播业务、增值服务是陌陌两大主要营收来源，各自付费用户数量的多寡直接决定陌陌净营收的高低。Q1陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1280万（包括探探付费用户420万），同比减少8.6%，即120万，这是其近两年来付费用户首次出现负增长。

钛媒体认为陌陌只要有一个数据有问题就已经是值得高度警惕的信号了，更何况是连续三个数据，而且表示类似态度的不止钛媒体，老虎证券、创业i黑马、投中网等等几乎集体给陌陌投了不信任票，那么，陌陌到底怎么回事？这个原本最赚钱的陌生人社交，主打荷尔蒙的颜值直播为啥都不能吸引人了？

二、陌陌为啥不能吸引人了？

我们纵观陌陌的发展历程就会发现，这家公司成立的很早，2011年是微信刚刚出现不久的日子，甚至是人人网这个实名制熟人社交还很红火的时代，在这个时期陌陌就已经出现了，主打陌生人社交的模式让陌陌在短时间内迅速火了起来，这种快速红火的陌陌虽然在其中有着很多让人觉得暧昧甚至擦边球的成分，但是也的确要承认，这种陌生人的模式是整个市场最受欢迎的模式之一，其实全球互联网最火的流量来源都是类似的网站，陌陌红火也是意料之中的事情，就这样在这一片质疑声中，陌陌跌跌撞撞走了出来，2018年，陌陌发布公告称拟以500万A类股票和6亿美元现金，收购探探100%股权。陌生人社交软件第一梯队的企业合并，同时也是业内迄今为止最大的并购案，备受瞩目。宣布收购当天，陌陌股价涨逾17%，这一段时间可谓是陌陌的高光时刻。

而与陌陌的产业高光不同，陌陌转型直播始于2015年，可谓是抓住了市场的又一大风口，从陌生人社交平台逐渐转变成带有陌生人社交性质的直播产品，陌陌实现了从无到有的跨越，直播更是顺理成章成为了陌陌最赚钱的业务，如今陌陌的整体营收都高度依赖于直播业务，本来2020年大家都被家里蹲，直播本应该是最红火的产业，其他直播企业都靠着井喷的流量赚的盆满钵满，反而陌陌却出现了负增长，这让所有人都觉得有些出乎意料，这其中的原因到底是什么？

首先，荷尔蒙式的颜值直播可能并不适合现在。仔细研究陌陌的直播模式，陌陌并不是现在流行的那种直播带货式的直播模式，陌陌的直播模式比较特殊，我们可以称之为荷尔蒙式的颜值直播，打开陌陌的直播就会发现其直播模式是比较明确的“高颜值直播”，直播间的主播几乎都是俊男靓女，再结合一下陌陌本身的陌生人社交模式就很明确的知道，为什么陌陌是这种“荷尔蒙式的颜值直播”，毕竟大多数人来陌陌的目的都或多或少有这样的成分在里面，自然陌陌也就只能依靠这样的直播模式。但是，这种直播有个显著的缺点，就是这种偏娱乐化的直播其营收严重依赖于“土豪粉丝”的打赏，由于在经济条件好的时候，“土豪粉丝们”往往会一掷千金，平台拿到的打赏分成更高，一般是30%-60%，这种高营收模式让平台形成了路径依赖，所以在当前经济条件不好，土豪们打赏意愿明显不足的时候，陌陌之前赚快钱的模式让其显得完全无招架之力。

其次，陌生人社交已经成为了群雄逐鹿的红海。当然，陌陌出现问题还有一个非常重要的原因，这就是陌生人社交已经不是当年的蓝海，虽然陌陌在收购了探探之后取得了当之无愧的市场霸主地位，但是正所谓风水轮流转，在熟人社交已经被微信牢牢把控的时候，陌生人社交就成了各大互联网巨头相互角力的主战场，而陌陌虽然有着市场的先发优势，却不一定是这些互联网巨头们的对手，数据显示，陌生人社交领域目前有874家公司，其中大多数成立于2014年和2015年，占比分别是26.9%和16.8%。而很多巨头也已经深度进入了这个市场，比如，阿里的“real如我”、“唱鸭”、“古桃”等9款社交产品；腾讯的轻聊跟回音；百度的听筒；字节跳动的多闪等。当然，互联网的对手永远不是来自于行业内部，对于陌陌来说这种陌生人的社交其实正在被短视频所打破，特别是两大巨头，抖音、快手也都在布局直播领域，名人效应让“抖快”的直播名声大噪，比如郑爽在快手做的入职直播，网易CEO丁磊在快手的直播都吸引了大批粉丝观看，这个时候陌陌可以说面临着巨大的竞争与挑战。

第三，陌陌真的没有希望了吗？我们客观地说，陌陌的希望还是有的，我们之前就曾经说过陌陌已经连续21个季度盈利了，这在中国互联网公司中实际上是不多的，财报中陌陌披露，在连续21个季度的盈利后，它已经积累了大约20亿美元的现金，根据上市公司的玩法，陌陌仅仅依靠这么多现金的投资陌陌就可以足够赚利息了，Q1陌陌光利息就赚了1.3亿，不过这也体现出来陌陌的资金利用效率并不好，这么多的现金却没能用到它该用的地方去，这无疑是陌陌最大的问题所在。不过，我们也没必要过分唱衰陌陌，毕竟陌陌的负增长并不意味着全线的崩溃，但是在这个直播+的时代，无论是带货还是教育或者云健身，都是需要不断开拓市场边界的，在这方面陌陌无疑就差了很多。

主打荷尔蒙颜值直播的陌陌面对着当前的困局，是时候要改变了，这个时代灵活应变才是最大的时代发展趋势，不知道有些略显迟缓的陌陌看懂了吗？