中信证券给的2000亿营收目标，张一鸣有多大把握？_风闻

作者: 童夏Summer 来源：财经早餐（Femorning)

6月24日，中信证券发文称，预计2020年字节跳动将实现超过2000亿的收入规模。并表示，字节跳动是中国最优秀、成长速度最快、最具投资潜力的互联网公司。

2019年字节跳动整体收入在1200-1400亿元的量级，要达到2000亿元的收入规模，字节跳动2020年营收将同比增长43%-67%，远超腾讯2019年20%的增长率，增长速度甚至要超过阿里巴巴。

2019年百度营收不到1100亿元，按照字节跳动现有数据，2020年，2000亿的营收意味着，字节跳动将可能连续两年碾压百度，互联网三巨头BAT或将更名。

中信证券得此结论主要因为5G到来之际，其持续看好字节跳动在数字移动广告领域的增长前景。

目前，字节跳动形成以今日头条、抖音、西瓜视频为主的产品矩阵，2019年公司广告收入占比超过85%，其中抖音贡献约50%。

中信证券测算，字节跳动2019年这超过1000亿元的广告收入，已经超过腾讯、百度，成为中国最大的互联网广告公司之一。

今年一季度，Tiktok全球累计下载量已经突破20亿，5月TikTok全球App Store和Google Play商店内购收入9750万美元(同比增长10.6倍)，蝉联全球移动应用收入榜冠军。抖音在中国、全球的广告ARPU或分别为20美元、10美元，缩小与全球科网巨头的差距，成为全球数字广告的重要一极。

也就是说，凭借Tiktok在国外的竞争优势，国外广告收入也会同步快速成长。

另外，字节跳动系核心产品的信息流广告加载率已近20%，但西瓜视频等广告加载率依旧偏低，中期有望提升，依靠巨量引擎与AI推送技术，公司广告价格仍具备提升空间。

字节跳动成立于2012年，根据媒体报道，2020年5月股权交易价格测算公司当前估值超1000亿美元。仅仅8年，字节跳动如何实现从0到千亿美元估值的跨越？

人才为王

比尔·盖茨曾说过，一个公司要发展迅速得力于聘用好的人才，尤其是需要聪明的人才。

2017年-2019年，也就是抖音大火的那几年，字节跳动旗下不再只有今日头条，字节跳动的员工数量翻了10倍不止，招聘信息里不时透露出字节跳动员工相比其他互联网巨头更加年轻化，这被外界认为字节跳动善于管理的重要原因之一。

但是，字节跳动说他们没有管理。没有管理，就是所谓的扁平化的管理，而字节跳动是把扁平化做到了极致。

这多亏了OKR。

提到OKR，可能很多人第一个想到的就是谷歌，谷歌创始人曾这样说：OKR帮助我们实现了10倍速增长，帮助我们把“整个全球信息”这一伟大使命变得触手可及。

OKR和KPI都属于指标监控的方式，但有很大的区别。

OKR（Objectives and Key Results），即目标与关键成果法，是由英特尔创始人安迪·葛洛夫（AndyGrove）发明，引入到谷歌后被发扬光大。2014年传入中国，2015年被百度、华为、字节跳动等企业使用和推广。

KPI是对达成目标的过程进行拆解，对过程进行考核，过程达标目标就能实现。KPI对员工能力低及自律性差适用。

OKR是把目标分解为小目标，以完成小目标进行考核，对过程不纠结，对远程管理比较实用。OKR对员工能力强，自律性强适用。

OKR的主要目标就是每时每刻都提醒着自己当下的工作任务是什么，激发思维和创造力，去获得更多的成就，帮助员工工作更加高效。

相比之下，OKR更加公开透明。在字节跳动，员工之间甚至张一鸣的OKR都是相互可见，每个员工都可以查看其他员工在目标板块的成绩。除了能相互学习，还有利于发现那些在某个领域比较优秀的员工，不至于埋没人才。

在OKR基础管理工具下，字节跳动要求员工主动思考，自主成长，做不到就可能面临被淘汰的风险。

这也是为什么字节非常喜欢启用年轻人的原因。字节跳动5万人的平均年龄只有28岁，抖音、多闪的项目主管都是90后。

更有意思的是，在字节跳动，每两周会开产品吐槽大会，员工可以匿名吐槽公司产品有哪些不足，竞争者产品有哪些好的地方，不断优化改进自家产品，这也是字节跳动旗下产品能不断创新的源泉所在。

发力电商

在创新动力的驱动下，2020年字节跳动想实现2000亿营收主要还是来源于广告，但可以预测，广告营收占比在2020年可能要为电商让出一定份额。

目前，字节跳动加总MAU超15亿。其中，2016年9月上线的抖音DAU已超4亿，MAU超7亿，今日头条MAU超3亿。字节系产品用户时长占比从4%(2017Q2)快速提升到13%(2020Q1)，超越阿里系、仅次于腾讯系。

直播如火如荼，字节跳动如此巨大的粉丝群体，当下最合适的变现方式莫过于通过直播电商卖货。

近期，有媒体报道称，字节跳动完成了一轮针对电商业务的组织架构大调整――正式成立了以“电商”明确命名的一级业务部门，以统筹公司旗下抖音、今日头条、西瓜视频等多个内容平台的电商业务运营。这一变化，意味着“电商”已明确成为字节跳动的战略级业务，而抖音是落实这一战略业务最核心的平台。

今年6月，作为抖音卖家的官方移动版管理工具，抖音小店的官方APP上线。用户在抖音平台下单时，如果商品来自抖音小店，则无需跳转至其他电商平台。而在这此前，用户在抖音上下单，多跳转至淘宝完成购物。

抖音小店的开设，说明抖音正在加强电商供应链，这意味着，从上线“购物车”“抖音小店”、电商小程序到“抖店”，抖音在电商工具的闭环已经基本完成搭建。

不过，目前电商格局，阿里、京东、拼多多三分天下，苏宁是电商领域难以撼动的存在，快手联手京东来势汹汹，要与这样的对手争夺电商流量，张一鸣还有很长的路要走。

2000亿的营收，我们拭目以待。