疯狂“剁手”背后，融创“造城”并不容易_风闻

中访网财经（朱婷婷）好不容易挥别2019年的冬天，春天却未如期而至。2020年开局，新冠疫情重创宏观经济，“全球经济将陷入衰退”的论调甚嚣尘上，大环境似乎又更坏了一点，无怪乎2020是地产洗牌年。

对融创而言，2020年不同以往。

先是多个区域被曝“优化”员工、收购的重庆74万方大体量纯商业项目规划调整（由74万方纯商业用地，变成了21万方住宅用地、24万方商住混合用地、17万方商住商务混合用地）、出售文旅板块相关不动产（酒店等）、转让持有的部分金科股份换取现金。

日前，融创海南月岛项目因未批先建环评造假，被罚5001.604万元。这一违规及处罚细节，在4月22日《中国纪检监察报》中予以披露。

对融创来说，被监管层点名，不是一个好征兆。

近日，融创发布2019年年报。据年报数据，融创中国实现归母净利润260.3亿元，刷新历史记录；合同销售额5562.1亿元，同比增长20.7%，稳坐行业第四把交椅。同时，截至2019年底，公司手握现金1257亿元，确权土储货值3.07万亿元。

据悉，融创控股子公司天津聚金物业将所持公司5.87亿股股份，转让给红星家具集团控股子公司广东弘敏，占公司总股本的11%，交易对价8元/股，总价达46.99亿元。转让后，融创持股比例由29.35%降至18.35%。

随后融创在五月份继续对金科股份减仓，分别于5月7日，5月14日，5月21日连续减持，目前持股已降至5%以下，至最后一次公告披露，融创及一致行动人合计持有金科股份2.66亿股，占总股本的4.9906%。照此计算，融创通过4次减持，合计套现约106.2亿元。

2020年年初，融创以每股42.8港元配售股份融资80亿元（配售公告当天股价44.6元），据了解，融创一年内到期借贷总额1357亿元，非受限现金779亿元与其比值为57%。按照房地产行业较客观的净负债率计算，融创2019年的净负债率或超170%。

融创的钱从何而来，一直是外界无法窥探的秘密。

据了解，2019年，融创中国疯狂“剁手”。从年初126亿元拿下泛海系在北京、上海的两个核心地块项目，到年末153亿元买下环球中心，通过收并购，融创的“购物车”获得了货值约1.34万亿元的土储。

2019年融创中国年报显示，虽然集团重资产的文旅板块发展迅猛，但其营收贡献仍处于萌芽状态。2019年，融创文旅实现收入28.5亿元，同比增长约41%，占总收入的比重仅为1.7%。

除此之外，融创方面表示，“前几年发展太快了，今年要沉一沉。”融创的“沉”，除了放缓扩张脚步，还表现在降低负债方面。过去几年，融创的负债率一直稳步往下，但2019年，融创的债务总额同比增加了928.6亿元。

毫无疑问，处置部分资产，是降低负债的有效策略。2019年财报显示，融创文旅部分资产总额达1001亿元，负债总额为224.7亿元。面对充满不确定性的市场，如何消化或处理前几年买回来的资产包，是融创不得不解决的问题。