被趣店控股之后，我都不敢去寺库买包了_风闻

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　　俩公司加一块22亿的现金，哪来的钱做百亿补贴？

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　　作者丨韩小黄

　　编辑丨顾盼

　　来源丨AI蓝媒汇（ID:lanmeih001）

　　“奢侈品不是一个包、一块表，而是一种生活方式。”

　　“高端消费者享受的是高价限量带来的身份快感，而不是薅羊毛带来的省钱快感。”

　　“拉新裂变领红包，这样买的包还当得起‘奢侈’二字吗？”

　　“靠补贴换来的用户和流量，会有复购率吗？”

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　　奢侈品电商这门生意到底好不好做，市值一缩再缩的寺库早就给出了答案。但狂人罗敏不信邪，不仅要用补贴套路为万里目砸出一个未来，还要用自己三分之一的市值价格，买下三分之一的寺库股权，为万里目铺路。

　　有钱就可以为所欲为了吗？当然，罗敏说，我没钱都可以为所欲为。

　　曾有趣店的员工评价罗敏，他做项目的逻辑就是：“我觉得这个市场需要什么，那我就去做。”这个男人有着和晓明哥一样的蜜汁霸总自信——我不要你觉得，我要我觉得。

　　上帝说，要有光，于是，就有了光。

　　罗敏说，要有奢侈品电商，于是，趣店就有了奢侈品电商。

　　供应链的漏洞，只能靠寺库补上

　　项目有了，怎么做却是个问题。

　　甭管是卖奢侈品还是卖廉价品，罗敏这次要做的不是简简单单的“放贷”生意，而是正经需要有人、有货、有场的电商生意。

　　对此几乎没有经验和资源的趣店，该怎么完成这个冷启动？

　　坊间曾有传闻，万里目项目启动的时候，确实是像其宣传的那样“全球直采”的。就是你想象的那种，简单粗暴的直采。

　　传闻趣店发动公司员工，乘飞机飞到全国各地的线下奢侈品门店大批量采购品牌包袋。没有比价，也不与品牌商协商渠道价格，他们就像一群有组织有纪律的职业代购，在全球各大奢侈品门店集体扫货。

　　本来趣店的这种“真·直采”的模式，可以完美的隐藏在本就轰轰烈烈的私人代购大军中。但正如所有侦探小说中描述的那样，世界上发生活的任何事都会留下痕迹，只要是“团伙作案”就势必会露出“马脚”。

　　问题就出现在发票这件事上。

　　团队直采，需要开具发票进行报销，但当品牌商们发现突然有一股来自东方的神秘力量“洗劫”门店，并统一要求开具抬头为“趣店”的发票时，事情就变得没那么简单了。

　　众所周知，品牌商们，尤其是国外的品牌商们真是怕了来自东方的补贴手段，过低的价格往往会伤害到品牌商固有的零售体系，导致销售体系的混乱。所以大牌们对渠道商的定价都有着较为严格的把控，即便是遇到双十一、618这样的大型营销节日也鲜有直接打折出售的情况，一般情况下都是搭配赠品正价出售，显得一副很便宜的样子。

　　这也就是为什么一到双十一，我们就要被迫复习高数，熟悉繁杂的规则才能真正占到便宜。

　　毕竟还是要合作的，关系搞得太僵就没得玩了。简单粗暴的直采，在规模化的奢侈品电商体系下行不通。

　　不久之前，趣店高管还在朋友圈发布信息主动寻求供应链资源。货源，成了万里目不能承受之痛。

　　牵手寺库，是快速弥补供应链漏洞的唯一出路。

　　1.65亿+3.93亿=100亿？

　　但一个尴尬的事实在于，趣店和寺库，两个市值加在一起将将超过5亿美元的公司，算得上强强联合吗？

　　这还是，二者联合之后，股价飙升了50%的结果。在此之前，俩人是一对股价在2美元上下徘徊的难兄难弟。

　　一周之前，趣店发布了2020年Q1财报，迎来了上市以来的首次亏损。报告显示，趣店一季度营收9.58亿元，同比下降54.3%，低于彭博一致预期的12亿元。一季度，归属于趣店股东的净亏损为4.87亿元，去年同期为盈利9.5亿元；非美国通用会计准则的净亏损为9.08亿元，去年同期为盈利9.74亿元。

　　各项业务全线暴跌。

　　金融、贷款撮合业务的下降比例均超过35%，开放平台业务直接从去年同期的1.59亿元正值，转为1.5亿元负值的亏损；受大白汽车业务萎缩影响，销售收入同比下降近九成，销售佣金下降近八成。

　　怎么看，怎么一副经营堪忧的样子。

　　寺库的情况，似乎也好不到哪里去，疫情影响之下的2020Q1成绩单尚未公布，但从去年年报的结果可以看到，寺库保持了三年的40%以上的营收增速，直接下滑至27.5%。利润增长更是从三年前巅峰的近400%，骤降至微弱的2.12%，甚至在Q4再次迎来负增长。

　　怎么看，怎么也是一副经营堪忧的样子。

　　1+1的势能到底是不是大于2尚未可知，但趣店+寺库的组合，也当得起一句“弱弱联合”了。

　　趣店2020Q1季报

　　寺库2019年报

　　当然，话不能说得太死，万一整合资源之后，二者凭借万里目激进的价格战换来了新一轮增长神话呢？就像美团整合了大众点评之后，市值一路升天，成为资本市场最看好的互联网企业之一。

　　但一个问题是，万里目去哪里搞这100亿补贴去？

　　拼多多的百亿补贴，是实实在在写进财报里的。而万里目百亿补贴叫得响，加上寺库两家也凑不齐100亿元现金。

　　截至2019年12月31日，寺库的现金及现金等价物为7亿元。截至2020年3月31日，趣店的现金及现金等价物数字为15亿元。

　　两个公司加在一起的现金，是22亿元。就算是举两家全司之力支持万里目烧钱也是杯水车薪，别说百亿补贴了，10亿补贴搞不了两次也就干净了。

　　这种打肿脸充胖子式的叫卖，难免让用户对补贴的真实性表示怀疑，甚至可能将这份怀疑上升至商品本身。

　　毕竟奢侈品电商最容易触雷的，就是假货问题。

　　“天下没有白吃的午餐，要么补贴是假的，要么直接包就是假的，或者就是后续还有更多的套路在等着我。这让我怎么敢去他家买东西？”有用户吐槽，“别说万里目了，这下连寺库都不敢信了。”