期货交易之怎样确定期货撮合期货交易成交价？_风闻

期货交易所计算机期货交易系统在撮合期货交易成交时，基本原则按价格优先、时间优先的原则进行（有的情况下为了控制风险的需要，会采取在价格相同情况下，平仓单优先）。该原则的完整解释是：买家出价高的优先，卖家出价低的优先，如果出价相同则挂单时间最早的优先。例如，某期货交易者卖出3月沪深300指数期货10手，挂出价格为1400点，期货交易者甲挂出10手买单，报价为1398点；随后，期货交易者乙也想买10手，挂价为1399点，由于乙的价格比甲高，按照价格优先原则，乙的单子排在甲的前面；后来，丙也挂出10手买单，价格同样为1399点，由于挂价与乙相同，按照时间优先原则，只能排在乙的后面，但仍在甲之前。假如这时有一个期货交易者以1397点卖出10手，买方优先期货交易成交者就是乙。读者可能会想到，优先的买方出价是1399点，而卖方出价是1397点，那么，实际期货交易成交价究竟是多少呢？1397、1398、1399点似乎都可以，对此，中金所系统是如何确定的呢？撮合期货交易成交价怎样确定的？

撮合期货交易成交的前提是买入价必须大于或等于卖出价。当买入价等于卖出价时，期货交易成交价就是买入价或卖出价，这一点大家是不会有疑义的。问题是当买入价大于卖出价时期货交易成交价应该如何确定？

计算机在撮合时实际上是依据前一笔期货交易成交价而定出最新期货交易成交价的。如果前一笔期货交易成交价低于或等于卖出价，则最新期货交易成交价就是卖出价；如果前一笔期货交易成交价高于或等于买入价，则最新期货交易成交价就是买入价；如果前一笔期货交易成交价在卖出价与买入价之间，则最新期货交易成交价就是前一笔的期货交易成交价。下面不妨以例明之。

买方出价1399点，卖方出价是1397点。如果前一笔期货交易成交价为1397或1397点以下，最新期货交易成交价就是1397点；如果前一笔期货交易成交价为1399或1399点以上，则最新期货交易成交价就是1399点；如果前一笔期货交易成交价是1398点，则最新期货交易成交价就是1398点。

这种撮合方法的好处是既显示了公平性，又使期货交易成交价格具有相对连续性，避免了不必要的无规律跳跃。

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