中国公司从美国股市摘牌：是对地缘竞争对手的打击 还是杀敌一千自损八百_风闻

中国证监会发布的声明中称，美国决定改变针对在本国股市挂牌交易的公司的审计规则，这可能导致全球商界对美国股市失去信任。中国监管机构指出：美国把本国股市监管政治化，使股市直接针对中国各公司。

美国参议院此前通过法律，可能剥夺一些中国公司在美国上市的通道。所有公司都必须证明自己不受外国政府的控制，并通过美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的审计。此前只有美国上市公司才需要通过这项程序，但中国公司无需通过美国上市公司会计监督委员会的审计，说实话，他们从未这么做过。

美国股市因缺乏“过分强力”的监管，一直对中国公司富有吸引力。

阿里巴巴或百度之类的中国科技巨头倾向于在纽约进行首次公开募股（IPO）。虽然中国投资者对富有前景的科技公司也很有投资热情，但中国本土股市的规则相当严格。即使是已经站稳脚跟的“行业冠军企业”要通过这些规则都不容易，更何况是初创企业。为了在上交所或深交所进行首次公开募股，一个公司应该至少在过去３年内都是盈利的，而且总利润规定不低于3000万元。这对于科技初创企业来说是非常高的要求。而中国科技公司百度、新浪、搜狐、网易在当初进行首次公开募股时都是处于亏损的状态。

中国公司在美国上市还有一个优势：各公司通过这种操作获得了外币通道。

一方面，由于中国大公司融入世界供应链，他们需要外币。另一方面，由于存在严格的资本流动限制，在中国国内获得外币不是这么容易。这样，在美国上市一下子解决了中国公司的两个问题：无需通过过多的“官僚手续”即可获得融资通道，而且还是外币融资。

现在一切都可能发生变化，纳斯达克股票市场宣布将加强挂牌规则。

在纳斯达克发行股票的公司通过举行首次公开募股，应该至少吸引到2500万美元或达到挂牌后市值的四分之一。目前还不清楚，纳斯达克是否将采用针对中国公司的整体审计规则，尤其是独立于政府的证据部分。

从形式上来说，外国公司在美国股市挂牌的新规则旨在营造对所有人的同等条件。但实际上这项措施又似乎是专门针对中国公司的，可被纳入美国遏制中国发展的整体战略范畴。

中国现代国际关系研究院研究员陈凤英就此问题接受了俄罗斯卫星通讯社的采访。

她说：“首先，美国目前执着于污名化中国，他们认为只要是中国的就是不好的，尤其是疫情发生后这一倾向更加明显。

其次，瑞兴咖啡事件放大了上市公司造假的现象，当前中国也非常关注这一问题，出台了相关惩罚措施。瑞兴咖啡事件使得美国认为中国公司可能普遍存在瞒报情况，所以我想中国企业自身应该要求自律也是事实。

最后，美国的行为与近来主张的民粹主义相关，中国现在有一百多家企业在美国上市，然而美国出于保护自身利益的考量，没有意识到中国企业送去的是财富。总的来看，污名化中国和民粹主义是疫情后出现的严重现象，双边关系的恶化也是这个原因。”

美国参议院重审审计规则的正式理由可能是中国瑞幸咖啡事件。瑞幸咖啡在纽约上市后，市值像“发酵粉”一样迅速膨胀上升。然而，不久前却被发现瑞幸咖啡在产品销售数据上造假，指标被人为抬升3.1亿美元。这起事件造成瑞幸咖啡的股票停牌，复牌后公司市值暴跌35％。阿里巴巴、爱奇艺、百度和京东等中国其它公司的股票也随之下跌。虽然这些公司与瑞幸咖啡没有任何联系，但投资者们开始本着极大怀疑的原则来看待中国各公司。

但从另一方面来说，讨论限制中国公司在美国的上市通道是在瑞幸咖啡事件前很久就已经开始的。早在2019年5月，《纽约时报》就已经援引美国总统前首席战略顾问斯蒂芬·班农的话报道称，在白宫和更广泛政治圈子中正在讨论重审中国股市地位的可能性。立场鲜明的反华鹰派参议员马可·卢比奥倡议禁止中国公司在美国上市，因为他们似乎威胁到美国投资者、退休基金等系列资产的利益安全。当时卢比奥的借口是，中国公司拒绝向美国上市公司会计监督委员会提供审计检查和报告的完全资料。

现在这个“拼图玩具”被完整拼凑起来。此前，特朗普政府禁止美国退休基金投资中国公司的股票。而现在，参议院通过审计法。华盛顿似乎明白，对中国进行关税施压无效，于是决定走升级之路，发动金融对抗。但不管是在禁止退休基金投资事件上，还是在中国公司可能被摘牌一事上，美国投资者也一样将受损。

专家陈凤英说，要知道中国公司现在在美国股市上占到极大份额。

她说：“自08年金融风暴后，几年内有上百家中国企业前往美国上市，的确很大程度上拉动了美国股市的发展，因为他们背靠中国市场，利润还是很高的。若说完全替代中国公司，短期内还没有可能，当然这不等于未来也不会出现。然而，疫情的出现使得世界经济发展的总体趋势放缓，我个人不认为美国会要求中国企业全部退市。”

按照美中经济与安全评估委员会的数据，现在共有156家中国公司在美国上市，总市值1.2万亿美元。不难计算，在美国股市总市值36万亿美元的情况下，中国各公司摘牌将导致整体市值大幅下跌。

美国总统特朗普自己也承认，对中国公司加强挂牌要求是“双重措施”，因为中国公司可能在任何时刻决定在伦敦或香港等其它股市发行股票。这个方法也是最现实的方案。

据路透社援引消息人士的话报道称，在美国股市加强对外国公司监管规则，以及中美整体紧张程度上升的背景下，中国百度公司也可能从纳斯达克退市。

俄罗斯卫星通讯社