美团被疫情狙击，全方位无死角_风闻

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美团成为了迄今为止受疫情影响最大的互联网公司。

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作者丨韩小黄

编辑丨顾盼

来源丨AI蓝媒汇（ID:lanmeih001）

毫无疑问，美团成了目前为止受疫情影响最大的互联网公司。

今天下午盘后，美团公布了截至2020年3月31日的财报，财报显示报告期内营收167.5亿元，同比下降12.6%，高于市场预期的161亿元；净亏损17亿元，低于市场预期的16.4亿元，同比扩大31.6%。

美团是这样在财报中解释此次财务重创原因的：“自2020年1月下旬以来，COVID-19疫情对我们包括餐饮、酒店及其他本地生活服务等商家的日常营运造成了严重影响，继而对我们2020年第一季度的业务造成下行压力。餐饮外卖以及到店、酒店及旅游等业务在需求端以及供给端方面均面临重大挑战。”

或许只有美团，能实实在在地把业务重挫这口锅甩在疫情身上，毕竟作为一个极度依赖餐饮和酒旅的O2O公司，在这个疫情期间是肉眼可见的没了业务。

美团不像腾讯有游戏和社交，阿里有电商和钉钉，甚至不及未上市的字节跳动有头条和抖音，能够给“被迫休假”的全国人民杀足时间。

美团的所有业务，都极度依赖线下。一次“黑天鹅”事件，对美团带来的是全方位无死角的精准狙击。

但这似乎并不影响资本市场对这个“准千亿”公司的评价，截至今日收盘，美团报收121.6港元/股，在经历了港股整体下挫之后，上涨2.62%，市值达到908亿美元，距离千亿市值只差临门一脚。

外卖单量锐减18%，补贴不增不减

外卖是疫情期间，美团第一大受挫的业务。

Q1财报显示，2020年第一季度，公司外卖业务的交易金额同比减少5.4%至715亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比减少18.2%至1510万笔，与此同时每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长14.4%。

“我们的餐饮外卖业务经营亏损同比收窄，经营利润率同比改善了0.7个百分点。”

也就是说，美团在交易单量锐减的情况下，提高了每一单的变现能力。美团将这一现状解释为疫情期间用户的外卖商品更多为高品质和高价格的“正餐”，所以才会提升每一单的变现能力。

而究竟是否存在涨佣金的情况，公司并未提及。相反称“为商家提供了一系列的返佣、补贴和免费流量支持等”。

 

但成本及开支一栏并没有明显增长，反而看到了明显的削减。

报告显示，本季度美团的销售成本同比削减了18.1%，销售及营销开支同比削减了13.7%。相反研发开支同比增长12.8%至23亿元，一般及行政开支同比增长5.7%至10.7元。

美团称销售曾被的削减是由于订单量减少，导致相应的补贴减少。从数字上看二者下降的比例呈正比，均为-18%左右。

基本可以证明，疫情期间美团在补贴方面既没有宣称地那样大幅度提升，也没有市场批判的那样大幅减少，和日常状态保持了一致。

外卖业务受损确在意料之中，根据上周阿里发布的季度财报可以看到，报告期内以饿了么、口碑为主的本地服务收入为48.41亿元，同比下降8%。

在行业整体受“黑天鹅”的影响之下，美团自然也逃不过“厄运”。

到店及酒旅锐减三成，毛利再创新低

另一受到重创的业务，是到店、酒店及旅游业务。

Q1财报显示，2020年第一季度，美团的到店、酒旅业务营收为31亿元，同比锐减31.1%。净利同比下降57.3%，环比下降70.8%至6.8亿元，经营利润率同比下降13.5%，环比下降至22%。

“疫情期间，与餐饮外卖部分相比，我们的到店业务面对更严峻的挑战，并且该分部的回复明显落后于餐饮外卖部分。”美团在财报中解释称，“由于消费者对卫生安全的顾虑及地方政府的限制，供需两侧于2020年第一季度均保持低位。”

在这一点上，无论线上还是线下收入，美团都吃了不小的亏。

报告显示，到店及酒旅收入的来源主要分为三种形式，包括佣金、在线营销及其他销售服务。这其中，仅到店及酒旅这业务板块，就有两种收入模式遭遇重创。

美团解释称，2020年的第一季度内，这一业务的佣金收入同比和环比分别下降50.6%及62.6%；另外由于到店业务受疫情影响几乎停滞，商家的在线营销需求也随之下滑，故这部分业务的在线营销服务收入同比下降了8.2%，环比下降了39.8%。

 

两大主营业务均受到重创，剩下的“其它”也不容乐观。

由于共享单车、网约车等业务是2019年新加入的项目，则环比变动率更有参照性。报告显示，2020年第一季度新业务及其他分部的收入为42亿元，同比增长4.9%，亏损为14亿元，环比扩大3.4%。

经营利润率由第四季度的-21.7%扩大至由2020年第一季度的-32.7%。

屋漏偏逢连夜雨，另一个坏消息来自流量的首次负增长。

报告显示，该季度内美团的交易用户数量为4.5亿，同比增长8.9%，环比无变动。活跃商家数目为610万，同比增长5%，环比下降0.02%。

但事实上，最坏的消息不是疫情影响之下交易规模的下降，而是美团真正的核心、再次下降的毛利率。根据公开的数字计算，该季度美团的总毛利率下降至31%，而这个数字在上一个季度为33.1%。

毫无疑问，由于美团O2O模式的模式，极度依赖餐饮、酒店等线下经营，场景相对单一。以至于此次疫情对美团造成了业务上的全方位无死角的精准狙击。