以“十个瓶子九个盖”来推导货币和派生货币的数量问题_风闻

    来这里班门弄斧 

     古代钱庄为银本位制，储户把银子存入钱庄，钱庄把银票交给储户。由于钱庄要经营，有一些成本，钱庄花出去了一些银子，“十个瓶子九个盖”如果把银子比作盖子，银票比作瓶子，那么瓶子与盖子的数量是对不上的，但是这并不妨碍钱庄经营良好。只要不出现挤兑，钱庄可以拿后来的储户的银子兑换给前面储户；由于一些钱庄家大业大，人们愿意相信该钱庄，在贷款时愿意接受该钱庄的银票，因此钱庄在放贷时适当凭空印出一些银票给客户也是可以的。只要不发生挤兑，在客户兑换银子时银子能兑换得上，那么钱庄就可以一直经营下去。在这里我把这种银子与银票的关系比作盖子与瓶子，用来推导货币和派生货币的数量问题。

美元在金本位制时代，美元的盖子是黄金，瓶子是印出来的美金；在银行，盖子是美金，瓶子是客户的存款；网络支付盖子是支付公司在银行的存款，瓶子是用户账号上的资产数字。

那些派生货币，对钱庄和银行来说，是货币在镜子中的影像，是一般等价物，是价值符号，总而言之是虚的；但是对普通群众来说，派生货币是实的，能支配社会资源，是一种支配社会资源的权力。（举个例子银行存款能购买食物、生活用品、水电煤气等实物资源、也能购买教育医疗、运输理头发等的社会服务，所以对群众来说银行存款是实的）

第一步：盖子放贷

假设客户把一笔现金存入银行，以现金作为盖子进行放贷金融活动（如图1）。图（1）的特点：图（1）的盖子为同一盖子传递而来，盖子没有加多却有了4份瓶子，瓶子为存款，即1份原始存款+3份派生存款。此活动中创造了3份货币，更进一步说是创造了3份支配社会资源的权力。

从客户来看，瓶子是虚的，利息是实的；瓶子是实的，拥有了支配社会资源的权力；从银行来看，瓶子是虚的，为虚拟货币，有3份货币没有对应的盖子，是一种价值符号。[货币乘数效应]

第二步：转账

以存款作为瓶子，转账转走的是瓶子，在转账中瓶子既不会加多，也不会消失，只会从一个账户转移到另一个账户，或者从一家银行转移到另一家银行。同行转账，该存款只是发生了转移，但是并未离开该银行系统；跨行转账，存款只是转移但是并未增多或者减少。

第三步：两种创造存款的方式

第一种：现金存入创造存款图（4）：存入一笔现金，便创造了一份瓶子，人们把现金存入银行，银行把现金的数额记为该客户的存款。银行得到了现金，客户得到了存款。

第二种贷款创造存款：图（5）、图（6）银行把现金贷款给客户，而客户得到现金后又把现金存入了银行。银行的现金并没有因此加多或者减少，但是客户却在银行里多了一笔存款。不管这位客户是对存款进行转账或者其它别的经济活动，或者呆者不动，只要不兑现，一笔存款就这样被创造了出来。在这个过程中客户把资产抵押给了银行，然后才获得了存款，同时也“获得”了债务。

货币是支配社会资源的权力，那么银行创造的是怎样的一种权力呢？如果把社会看作是一个整体，银行看作是另一个整体，银行给社会创造了存款同时也创造了债务，债务是要用未来的存款来偿还的。所以银行创造的是支配未来资源的权力。

第四步：粗略计算银行最多能创造多少货币

计算

盖子是制约钱庄和银行创造派生货币的最重要因素，在现金时代，盖子常常会被人兑换走，因此能创造的瓶子十分有限，属于传统金融；现在是电子支付时代，人们兑换的现金（盖子）已经非常少，银行创造货币（瓶子）的能力有了质的飞跃，也就是金融上说的“货币乘数效应”。

在无现金时代，制约银行创造货币的最强有力的手段的就是央行的存款准备金了。

设初始资金为f0 ，准备金率和漏损率以及超级准备金之和为k，则

因为在这个电子支付时代，社会上的现金已经越来越少，资金漏损也越来越少，当人们完全使用电子支付时，在第n次以后，现金就全都转化为储备金啦为图（7）。

因为现在是电子货币时代，贷款时连盖子都省了，贷款变成了图（8）

当银行的现金全部转化为准备金时，该银行创造的存款就已经到达极限了；

公式  理论上银行最大的货币供给=银行现金÷该行的准备金率=f0/k

银行能创造几倍于现金的货币，就创造几倍于现金的支配社会资源的权力。

第五步：银行获取现金的方式

向央行借贷：央行以债为锚发行货币，央行作为最终贷款人向各大银行提供借贷，商业银行只需拿手里的各种债券作为抵押就可以了。

同业拆借：对银行1是救急，甚至能挣利息差；对银行2是完成放贷业绩。

发债券、上市融资：货币来源若为同行，则可以稳住瓶子；若为跨行，清算后就可以得到盖子了。

第六步：几种投放货币的方式

外汇占款【1】【2】（以外汇为锚）

外汇占款是指以外汇为基础进行基础货币投放。这种投放方式投放的是基础货币。投放的货币首先为外商和进出口商获得。从地理上看则是货币投放首先为沿海地区获得。外国货币获得了支配本国资源的权力，社会财富首先为外商和进出口商获得【参考明末城市化【3】】。社会得到了货币却失去了财富。

银行创造存款

  银行创造存款是银行根据基础货币的循环存入，银行因此而创造存款而来，是社会货币创造的主体。因为现在是电子支付，社会上现金已经很少用，现金因此也不出银行，基础货币循环存入这个步骤已经没有了（虚拟化了），不过不影响银行创造存款。基础货币过去是现金，随着时代的发展将会变成数字货币（区块链）。不管是现金还是区块链，基础货币都是央行发行的货币。银行创造的货币数量与银行拥有的基础货币、存款准备金和人们的贷款数量等有关。

以债为锚【4】（央行）

  以债为锚，央行作为最终贷款人向各大银行提供借贷，商业银行只需拿手里的各种债券作为抵押就可以了。若央行是被动发放货币，则银行无需担忧现金（盖子）不够，只是要注意时间，不要太心急资金链跟不上；若央行是主动发放货币，那么银行能创造多少存款（瓶子）还是得按照手中有多少现金（盖子）来。

货币投放：

1、购买债券：央行购买债券，发行基础货币；银行购买债券，创造存款；一般机构和个人购买债券，货币转移。

①央行买入债券，向社会投放基础货币；央行卖出债券，回笼基础货币。因为债券有利息，同一笔债券回笼的基础货币大于投放的基础货币。

②银行买入债券，创造社会存款；银行卖出债券，消灭社会存款。因为债券有利息，同一笔债券回笼的社会存款大于投放的社会存款。

③一般机构和个人，此过程中只有货币转移而没有货币创造。

外汇占款（以外汇为锚）

国际贸易，如果贸易为顺差，则市场货币增加，价值输出。若贸易为逆差，则市场货币减少。特别说一句，如果对象为欧美，由于欧美产品对我国存在价格剪刀差，价值输入为打了折扣的输入。

跨国投资：对内投资，货币进入国内市场，则本国市场货币增加；资本出国本国货币减少。对外投资，投资出国货币减少；资本回国本国市场货币增加。

旅客换汇，海外旅客到国内消费，则国内市场货币增加；国内旅客到海外消费，则国内市场货币减少。

以外汇占款（外汇为锚）为基础的货币投放，由于投放的是基础货币，银行能因此而创造出几倍于盖子的社会存款。所以当外汇进来的时候，社会货币因几倍于盖子地增加而加倍繁荣；当外汇出去的时候，社会因外汇出去信贷加几倍地紧缩而到处缺钱进而加几倍地萧条。

3、以债为锚

银行向社会发放贷款，创造社会存款。同一笔放贷因为债务有利息，同一笔贷款消灭的社会存款大于创造的社会存款。

央行向银行发放贷款，央创造基础货币。行作为最终借款人，向各大银行提供借款，商业银行只需拿各种债券抵押就可以了。同一笔放贷因为债务有利息，同一笔贷款消灭的基础货币大于创造的基础货币。

由以上1、2、3种货币投放可以看出:

靠购买债券（发债）发行货币，除非央行和银行亏本，否则以这种方式消灭的社会存款大于发行的货币。

靠外汇占款发行货币，贸易顺差、结算顺差能使社会存款增加；贸易逆差、资本出逃等能使社会存款减少。若外资在国内有超额利润，且利润比我国外贸利润大、结算顺差大，当外汇逃离时，消灭的外汇比进来的外汇多。换而言之是消灭的盖子比创造的盖子还多（钱荒现象）。

以债为锚的货币发行方式，每一笔货币投放都对应着一笔债务（每一笔存款都对应着一笔债务），因为债务有利息每一笔贷款还贷时消灭的存款比创造的存款多。存款会转移但是债务却不会消失，重要的是债务由谁来承担。因为贷款利息总是比存款利息高，所以债务总比存款高。除非银行坏账替社会承担债务，否则因为债务与瓶子不匹配，社会只能以新账还旧账，社会将会债务膨胀。

【1】人民币汇率决战胜负手：外汇占款是否崩塌 2015.12.28 吴裕彬，察网中国

【2】绑着中国开打金融战：当前货币政策的困境、原因及其对策 2019.10.27 余云辉 察网中国

【3】明末白银流入的城市化运动 2017.10.13 佚名，红歌会网

【4】货币两难 2019.10.21，昆仑策