危中有机，各显神通！美国“实体清单”再扩容 多家公司称已有相关预案_风闻

　　“没有想到。”当有媒体向三六零集团董事长周鸿祎询问对此次被美国列入实体清单是否有所预防时，他这样回复。

　　北京时间5月23日凌晨，美国商务部工业和安全局宣布，将33家中国公司及机构列为“实体清单”。东方网力、华孚时尚、三六零、烽火通信等上市公司牵涉其中。

　　从“上榜”实体的分类来看，主要包括人工智能与通信技术企业；知名理工科高校与研究机构；国内研究机构或企业采购国外零部件与设备所借助的贸易渠道型公司。而以三六零为代表的网络安全企业则是首次被纳入。

　　5月24日晚，东方网力、华孚时尚先后公告称，不会对公司的日常经营产生实质性影响。

　　但从二级市场的反应来看，5月25日，通信设备板块领跌大盘。烽火科技集团旗下上市公司烽火通信、长江通信、光迅科技跌幅分别达9.85%、3.83%、4.7%。其他公司受影响较小，东方网力反而一字涨停，华孚时尚微涨1.43%，三六零微跌0.4%。

　　“美国再发实体清单，制裁面由人工智能等尖端技术研究和应用领域扩大至网络安全，总体上国内获得技术的难度提升了。尤其是对于有设备采购需求的高科技公司来说，影响较大。加上此前美国出台限制华为(专题)政策，对上游的芯片等核心零部件供应可能造成影响。”5月25日，一位研究通信行业的券商人士说。

　　多家公司称已有预案

　　东方网力是本次“实体清单”中杀出的一匹黑马。继上周五涨停后，5月25日，东方网力开盘股价再度一字涨停，且封单超百万手，报3.29元，总市值39.34亿元。

　　公告显示，东方网力成立至今一直专注于安防视频监控行业。公司称本次被列入“实体清单”不会对日常经营产生实质性影响，同时针对可能发生的市场风险也已提前做了相关准备，持续推进硬件设施采购的国产产品替代工作，继续为客户提供优质的产品和服务。当前，公司生产经营正常。

　　不过，需要注意的是，东方网力去年营收、净利润双降，亏损近32亿元，还涉及违规担保、资金占用、银行账户被冻结等问题。

　　另外一家涉及的公司——华孚时尚主营高档新型纱线制造，此次是其全资子公司阿克苏华孚色纺有限公司被美国商务部列入实体清单。

　　华孚时尚表示，阿克苏华孚的原料、设备和技术可以规避源自美国的产品，被列入实体清单不会对公司的日常经营产生实质性影响。

　　此外，作为“AI四小龙”之一的云从科技也在此次清单之列。5月25日，云从科技向记者回应称，“对该决议表示遗憾，并且已经对相应情况做好预案。”不过，就具体应对措施，公司并未回应。

　　云端智能机器人运营商达闼科技同样对被列入实体清单一事感到遗憾，并且呼吁美国政府尽快停止对达闼科技的不公正待遇，其表示，目前公司运营正常。

　　国内知名通信企业烽火科技集团及其子公司南京烽火星空通信发展有限公司均在清单之列。5月25日，烽火科技集团旗下三家上市公司烽火通信、长江通信、光迅科技在二级市场大跌，其中烽火通信一度触及跌停。

　　“相关影响还在做评估，目前只是母公司和其子公司被列入，不清楚对公司的具体影响。但采购预案已经在做了，具体备货周期要看事件发展情况，”烽火通信证券人士对以投资者身份致电的记者说，“投资者想到的问题我们都已考虑到，后期还在看具体限制措施。”

　　而以三六零为代表的网络安全企业是首次被纳入清单。

　　对于列入“实体清单”的后续影响，三六零集团坦言，“虽然被列入实体清单会对360业务的开展造成一定困扰，但不会对360的日常经营产生重大影响，更不会中断360继续为客户提供安全保障的能力。”

　　5月25日，21世纪经济报道记者还从一家被新列入清单的公司了解到，“过去一段时间我们已经做好全面的准备，包括战略方面的调整。首先出口不受影响，其次原料、设备可以通过国内和其他国家购买，找到替代性方案。”

　　国产替代之路

　　虽然多数公司表示已有预案，但影响或无法避免。

　　2019年10月份，美国将海康威视、大华股份、科大讯飞等公司加入“实体清单”。其中，海康威视去年净利增速较上年出现放缓。

　　在2019年年报业绩说明会上，海康威视高层指出，中美贸易摩擦、美国国防授权法案部分生效、海康威视被美国商务部列入实体清单，同时国内宏观经济下行，导致行业需求不足等等因素对公司2019年的业绩表现带来了较大影响。

　　而海康威视的应对或可管窥“国产替代”的普遍路径。

　　“目前，绝大多数美国元器件都可以进行直接替代或通过新的设计方案进行替代，不会影响产品性能或影响较为轻微。少量暂时来不及替代的物料，通过增加库存来换取更长的替代处理时间。还有少量物料，通过调整业务策略，由客户自行采购，组合使用。在保持产品核心竞争力方面，公司的态度非常坚决：芯片受限制，换芯片；换不了芯片的，换组件；换不了组件的，重新设计产品。如果有需要，自己设计芯片。”海康威视在此前的沟通会上表示。

　　而这或也是25日光刻胶板块大涨的主要逻辑所在，光刻胶被视为集成电路产业国产代替的重要环节。

　　但国产替换仍“道阻且长”。

　　多位业内人士对记者表示，随着近期美国对华为限制再次升级，芯片供应或成最大难关。“虽然有芯片替代方案，但性价比和性能方面有不小差距。”5月25日，另一位通信行业分析师对记者坦言。

　　“目前对公司影响暂时无法评估。受影响最大的应该是华为，华为从去年二季度业绩就开始放缓。而且近期美国对华为限制再次升级，重点在芯片供应上，不仅是华为，上下游相关企业都可能受到一定影响。”该分析师说。

　　数据显示，2019年，华为实现净利润627亿元人民币(专题)，同比增长5.6%，低于过去五年净利润年均增长率（14%）。华为轮值董事长徐直军直言，由于美国制裁的影响，去年华为消费者业务在海外市场至少有100亿美元的损失。

　　招商证券的一份研报指出，美国出口管制新规一方面限制华为及其下属公司使用美国软件设计芯片，另一方面可能限制海外企业（如台积电等）对华为的芯片等的供应。部分美国企业过去还可以通过海外生产等方式绕开出口管制，现在这一路径也已此路不通，而相关产品订单的转移和国产化仍有技术、成本问题需要解决；同时这一政策也可能对华为产品的部分需求方产生间接负面影响。

　　而光大证券在分析实体清单对烽火通信的影响时提及，此次“实体名单”或主要针对子公司烽火星空，烽火星空主要采购包括通用服务器、板卡等，其中服务器主要来源包括烽火超微等， 板卡主要来源于国内企业，存在替代空间。此次事件尚不明确是否会对光通信 相关元器件采购形成影响，若限制光芯片/电芯片等元器件采购，或对主业产生较大不利影响。

　　但硬币也有另一面。如果将目光放长，业内人士普遍认为，半导体等板块国产替代需求长期向好，细分行业龙头公司将有更大成长空间；而清单升级也显示出国内TMT公司在5G、AI等技术方面已全球领先。

来源：21世纪经济报道