管不了许多了!V变W?美国重启过快,可能导致经济二次探底_风闻
ATM观察-2020-05-18 13:59
美联社,过于草率放宽社交隔离措施,可能导致疫情在秋天之前死灰复燃,致使经济重新进入封锁状态。美国爆发新冠疫情之后,采取了隔离措施,限制出行,并要求企业停业。许多经济学家预测美国经济将“V”字型反转:初期大幅下跌,疫情结束后快速反弹,然后经济恢复健康。
还有人预测的是更缓慢的“U”字型趋势。
但现在,随着美国总统唐纳德·特朗普和许多共和党人力促重启经济,有些专家却看到了其中可能蕴含的风险:过于草率放宽社交隔离措施,可能导致疫情在秋天之前死灰复燃,致使经济重新进入封锁状态。其结果就是出现“W”字型经济复苏曲线。在这场灾难中,最终反弹之前,试探性的经济复苏会演变成“二次探底”经济衰退。
哈佛大学肯尼迪政府学院(Harvard Kennedy School)的资本形成与增长教授杰弗里·弗兰克尔说:“仓促重启经济大大提高了出现‘W’字型经济复苏曲线的可能性。”
弗兰克尔认为,应该等到死亡率大幅下降,并且广泛普及病毒检测之后,再开始大范围复工。在有效的治疗方法或疫苗大范围应用之前,没有人是完全安全的,但这个过程可能需要几个月时间。
弗兰克尔表示,他还担心政府可能过早撤回对经济发展的财政援助,从而削弱暂时性经济复苏的支柱。
华盛顿大学圣路易斯分校(Washington University in St. Louis)的经济学家、圣路易斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of St. Louis)的研究员申龙石(音译)表示:“出现‘W’字型经济复苏曲线的可能性很高。除非谨慎推动经济重启,进行大范围的检测和推行自愿社交隔离,否则很多地方的感染率会迅速上升。”
“然后人们因为担心感染会留在家中,地方政府将重新施行封锁禁令,经济复苏也会戛然而止。”
二次探底将大幅增加已经疲软的美国经济所面临的风险。美国国会已经提供了约3万亿美元的财政援助,旨在帮助家庭和企业渡过未来几个月的艰难时期,这是有史以来规模最大的救助行动。但这种短期援助假设的前提是经济将持续复苏。如果第二轮经济衰退加剧,国会是否会再提供数万亿美元,帮助企业在第二轮长达数月的停工潮中存活下去,是个未知数。
许多公司的现金储备也不足以抵御第二轮衰退。同样具有威胁性的是,“二次探底”经济衰退会打击个人和企业的信心,而信心是经济反弹的关键。如果消费者不相信经济能长期保持向好趋势,许多人便不会恢复消费,经济也就很难实现反弹。
在欧洲,法国和比利时解除了封锁,荷兰学校复课,西班牙允许人们外出用餐。本周一,最近重启的城市街头摆上了塑料隔离屏障,人们也纷纷戴上了口罩。这些城市都在尽量达到一种微妙的平衡:既要重启遭遇重创的经济,又要避免疫情二次爆发。
美联储(Federal Reserve)主席杰罗姆·鲍威尔敦促政府在重启经济时应该保持谨慎。他警告称,“第二轮或第三轮疫情爆发的风险很高。”
目前,美国经济基本处在直线下跌的状态。4月的就业岗位减少了2,050万个,创下了历史新高。失业率飙升至14.7%,达到大萧条以来的最高水平。最广泛的产出衡量指标国内生产总值从1月到3月,按年率计算下滑了4.8%,本季度GDP按年率计算的下滑幅度将达到惊人的40%。这是自1947年以来的最差纪录。
在大选年遭遇这样的灾难,特朗普和许多共和党的盟友当然迫切希望解除限制、重启经济。他们声称,只要佩戴口罩和采取其他防护措施,就能保证企业在一定的准则下安全复工。特朗普还公开支持各地强迫州长“解封”的抗议活动。
但据美联社在上周报道,美国多个州的州长无视白宫的指导方针。有17个州并没有达到白宫设定的企业复工的关键标准:新增案例或检测呈阳性比例连续14天呈下降趋势。
得克萨斯州副州长、共和党人丹·帕特里克甚至表示,为了重启经济,即便冒着死亡人数增加的风险也是值得的。
帕特里克在接受福克斯新闻频道(Fox News)采访时称:“我们有比生存更重要的事情。我不想死,没有人想死。但我们得敢于冒险,我们要复工,让这个国家恢复繁荣和活力。”
多数美国人表示他们对正常回公司上班持谨慎态度。皮尤研究中心(Pew Research Center)的调查发现,68%的受访者表示,担心州政府会过快解除封锁。只有31%的受访者希望尽早取消限制。
咨询公司致同国际(Grant Thornton)的首席经济学家戴安娜·斯万克说:“人们以为只要把水龙头打开就行了。这是一种可笑的观点。这个水龙头依旧是被新冠病毒污染的水龙头。没有人想要从被污染的井里取水喝。”
许多公司的乐观情绪也有所缓和。数据公司Womply发现,即使在积极推动经济重启的得克萨斯州和佛罗里达州,企业的反应也相当迟缓。Womply发现,得克萨斯州和佛罗里达州依旧停工的企业比例只有“小幅减少,甚至可以忽略不计”。
Womply总结道:“这可能意味着之前停工的企业无法确定如何根据新的指导方针复工,无法吸引主顾,或者可能无限期关闭。”
Big Buzz是一家位于丹佛的医疗保健营销咨询公司,其CEO温蒂·菲利普斯预计经济复苏出现“‘W’字型曲线的可能性高于‘V’字型。”菲利普将员工人数从8人削减到6人,其中有两人是在公司通过政府的小企业救助计划获得10.5万美元贷款之后,才保留住了全职岗位。
菲利普说:“未来充满了未知数。我想经济衰退至少会持续两到三年时间。”
肯尼迪政治学院的弗兰克尔等都担心在税收锐减的情况下,如果经济复苏始终乏力,各州和地方政府可能会不得不削减支出,反过来将阻碍经济增长。
另外一个威胁是企业和家庭破产和出现现金短缺的可能。虽然有些公司和家庭可以推迟缴纳租金和其他付款,但这些钱最终还是需要全部偿还给房东和其他债权人。
在1918年西班牙流感疫情期间,美国政府也曾过早宣布抗疫取得了胜利,结果疫情二次爆发,而且更具有毁灭性。在当前的新冠疫情中,韩国在确诊病例人数下降之后放宽了限制。但在与夜店关联病例达到数十例之后,首尔在上周六关闭了所有夜店、酒吧和迪厅。
上周,哥伦比亚大学梅尔曼公共卫生学院(Columbia University Mailman School of Public Health)的研究员警告,放宽居家隔离令,允许人们自由聚集,意味着“新冠肺炎新增病历和死亡人数将在5月底反弹。”
研究人员预测,在各州开始复工之后的两到四周内感染病例会出现第二波高潮。
首席研究员杰弗瑞·沙曼表示:“感染和确诊之间存在时间差,再加上检测能力和接触跟踪能力不足,将导致新冠疫情的反弹和确诊人数的飞速增长无法被及时察觉,直到疫情爆发第二轮高潮。