引入外部投资机构资产负债率减半 中伟股份拟IPO募资发展锂电材料_风闻

**作者：**九月

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

4月30日，中伟新材料股份有限公司（下称“中伟股份”）在证监会官网披露了首次公开发行股票招股说明书，拟在深交所上市。

中伟股份本次拟发行股票数量不超过5697万股，占发行后总股本的比例不低于10%，拟募集资金投资额16.62亿元，主要投向“高性能动力锂离子电池三元正极材料前驱体西部基地项目”及“补充营运资金项目”。

中伟股份主要从事锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售，以高镍低钴三元前驱体、高电压四氧化三钴为研发与产销方向，主要产品包括三元前驱体、四氧化三钴，分别用于生产三元正极材料、钴酸锂正极材料。

客户集中度较高

招股书显示，2017-2019年，中伟股份实现营业收入分别为18.62亿元、30.69亿元及53.11亿元。

2018年及2019年，中伟股份营业收入持续高速增长，增长率分别为64.82%和73.10%。对此中伟股份表示，三元前驱体业务增长主要受益于新能源汽车行业迅速发展，依次拉动产业链上游动力电池、正极材料、正极材料前驱体的市场需求持续快速增长。

中伟股份客户集中度较高。2017-2019年中伟股份向前五大客户（合并口径）合计销售额占当年营业收入的比例较高，分别为60.06%、71.41%和81.34%。

中伟股份在招股书中称，因客户多为锂电池正极材料行业龙头企业，行业集中度较高，导致该公司客户相对集中，符合行业特征。

中伟股份对此表示，未来，如果该公司与主要客户的合作关系发生重大不利变化，或者主要客户的经营、财务状况出现重大不利变化，而该公司未能及时培育新的客户，将对生产经营和财务状况产生重大不利影响。

引进投资降低资产负债率，外贸占比逐年增加

招股书显示，2017-2019年中伟股份资产负债率分别为84.03%、82.27%及40.79%。

中伟股份对此表示，该公司主要通过银行借款及经营性负债等债务融资方式筹集资金，导致资产负债率处于较高水平。

较高的资产负债率水平使中伟股份面临一定的偿债风险，也为其新增债务融资带来一定的压力。

中伟股份2019资产负债率却大幅降低，对此，中伟股份称，引入外部投资机构，通过股权融资的方式降低了资产负债率。

中伟股份来自境外销售占比逐年提升，2017-2019年，来自境外销售金额分别为2.02亿元、11.13亿元和20.99亿元，占主营业务收入比例分别为11.22%、38.44%和40.18%。

考虑到国际贸易不确定性因素较多，中伟股份表示，在拓展海外市场过程中，可能受出口地政治经济形势、法律法规和管制措施等因素影响，这些因素的不利变化将对其境外经营业务产生重大不利影响。