中概股赴港上市暗流涌动 前景扑朔迷离还是一片光明？_风闻

华尔街中概股遭遇前所未有之危机，缘起瑞幸咖啡财报造假事件。这起造假事件直接导致的是中概股在华尔街的信任危机。投资者对中概股披露的财报等信息已经失去信任，一粒老鼠屎坏一锅粥，即使好公司，即使信息披露确实真实的公司，投资者也不相信，也开始对中概股怀疑一切。中概股在华尔街真的不好混了。

投资者如此，监管部门尤甚。此前SEC主席在电视上公开呼吁投资者远离中概股。不透明、难查帐、难起诉和难索赔，四大问题摆在投资者面前。

接下来，SEC拿瑞幸咖啡祭旗泄愤在意料之中。就在此刻撰文时，传来消息，美国证券交易委员会正在就会计不当行为调查瑞幸。已经鬼子悄悄进村了。媒体报道称，SEC是否能彻底调查瑞幸咖啡的不当行为，将取决于中国监管机构能够对其分享内容的多少。

据中国证监会4月27日披露的情况，自瑞幸咖啡自曝财务造假以来，中国证监会第一时间对外表明严正立场，并就跨境监管合作事宜与美国证监会沟通，美国证监会作出了积极回应。中国证监会表示，一向对跨境监管合作持积极态度，支持境外证券监管机构查处其辖区内上市公司财务造假行为。

相信张着血盆大口的ＳＥＣ不会心慈手软的。等待瑞幸咖啡的是高额罚款，实控人恐有牢狱之灾。

瑞幸咖啡如果只是本公司的事情那就万幸了，但是“株连九族”对整个中概股影响太大了。华尔街中概股已经闻到火药味，也已经在寻找退路。

这里不得不佩服阿里巴巴先下手为强，早早地赴港二次上市。已经提前牢牢把握住了主动。其实在阿里巴巴赴港上市时，市场还有有许多不同声音。今天再次证明马云决策的英明。

我此前已经说过香港是华尔街中概股的最佳退路。从香港交易所来说，一个时期边缘化趋势凸显。掌门人李小加不惜修改规则，以吸引同股不同权企业进入香港股市。港交所急需壮大市场主体。

港交所由于国企股比例越来越大，急速A股化色彩明显。中概股回香港与回内地A股差不多。本质是A股和港股只要IPO成功混下去比美股容易很多。

刚刚看到报道，继2019年11月阿里巴巴在香港第二次上市成功之后，中概股回港股上市的传言就一直没断过，最新传出进展的是百度、携程、京东。

4月29日有消息称，百度、携程在香港二次上市进程在快速推进，近期将正式向香港联交所递表。另据香港媒体援引路透社旗下IFR的报道称，京东已以保密形式在香港提交上市申请，拟二次上市。

京东可能出售最多约5%的股份，预计最早在6月挂牌。以京东在美国纳斯达克上市市值670亿美元计算，京东在港的集资规模可能达到34亿美元，美银、中信里昂及瑞银为主要安排行。说的有鼻子有眼的。

虽然这些公司都没有正面回应，但相信绝不是空穴来风。这正中了李小加的下怀。由于阿里巴巴的回归，不少中概股也在观望两地上市的机会，有望为香港市场带来更多的IPO项目。李小加就是希望阿里巴巴香港上市带来羊群效应。

如果回归A股符合条件，当然是第一选择。不过，A股对待中概股回归的态度也在变，与360私有化回归那阵子已经大相径庭了。投资者对中概股回归不像那时那么期待，监管者也不像那时的欢迎程度，市场越来越理性并不像当时把中概股当作香饽饽了。从这个角度看，360是聪明的。

不过，一个好消息是创业板注册制即将隆重登场，给试图回归中国的华尔街中概股多了一个实实在在的选择。

创业板注册制是中国资本市场又一个里程碑。创业板注册制出炉，意味着中国新经济公司又多了一个上市的选择。相比10年前多数互联网企业去美国上市，现在上市地点有了更多选择。主要有两点变化：第一，国内ToB项目更多是产业互联网，科创板、创业板、港股都提供了比美国更好的上市机会；第二，目前中美关系下，掌握核心底层技术的创业公司去美国上市会更难。

搁置一个时期的中概股回归A股事件或会随着创业板注册制的推出而重新启动。一些华尔街中概股公司或会直接回到创业板上市。

至于赴港或回A股的方式，在香港交易所董事总经理鲍海洁看来，对于已经上市的优秀中概股来说，双重、多地上市或许更加可行，因为已上市企业私有化的成本非常高而且中间流程存在很多不可测因素，“企业应该重新评估市场变化情况，做出一个对自己最有利的选择”。