观点荟萃：智堡的FOMC会议笔记；新西兰取消对银行的房贷首付限制_风闻

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智堡的FOMC会议笔记：

·  美联储维持利率不变，未做任何政策调整。未对IOER进行技术性调整。

·  声明表示在经济回到就业目标与通胀目标之前，保持当前的利率水平不变。

·  声明中使用了不少特别的形容词…包括“tremendous”, “sharp”, “surge”, “significantly”, “impaired”, “heavily”, “considerable”。

·  鲍威尔发布会上提及降低利率可能对经济活动没什么刺激作用，或许市场应该在短期内打消负利率的念头。

·  有关财政可持续性的问题，鲍威尔表示目前不该管那么多。

·  暗示经济数据糟透了，不过市场或许早有预期。

·  市场功能的崩溃发生在资本市场，而非银行。

·  “有必要做更多”

更多内容请看：《美联储FOMC利率决议笔记（2020年4月）：不敢动不敢动》(链接见“阅读原文”）、《美联储政策前瞻：下周又要开FOMC会议啦！》、《一文看懂美联储工具箱》

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根据瑞银的调查，约三分之一的人表示，如果收到美国政府的援助，将用于储蓄。（图源：thedailyshot）

（图源：thedailyshot）

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鼓励零首付？新西兰取消对银行的房贷首付限制

新西兰联储决定于5月1日起取消对银行的住房抵押贷款的贷款价值比（LVR）限制，为期12个月。

新西兰联储称，这是在评估了监管影响、并听取了咨询反馈后得出的结论。一些反馈提到，取消LVR限制可能让更多的首次购房者买房；所有作出回应的本土银行都支持取消LVR限制，指出这将使它们能够在COVID-19的影响下支持客户。

反对者的担心包括对金融稳定的潜在不利影响，比如银行倒闭的风险。他们还指出，由于经济疲软、就业保障下降，未来几个月，人们偿还抵押贷款的能力可能会下降。

考虑到目前经济前景的不确定性，新西兰联储认为，银行不太可能降低对高风险借款人的贷款标准。更有可能的风险是，银行在向信用良好的借款人放贷时过于谨慎，现在取消LVR限制现在有利于金融稳定，因为它消除了经济中信贷流动的一个潜在障碍，有助于缓解经济低迷。

注：LVR衡量了银行发放的抵押贷款额和房产价值的比率，类似于国内的房贷首付比例要求，例如，70%的LVR相对于国内的三成首付。在过去数年，新西兰房价经历了大幅上涨，家庭杠杆率居高不下，家庭信贷占GDP比例达93.8%，远高于美国的75.2%和发达国家的72%。

在2013年10月，新西兰联储将LVR限制作为逆周期宏观审慎金融稳定工具实施，银行可以将20%以内的抵押贷款发放给LVR高于80%的自住房贷款，可以将5%以内的抵押贷款发放给LVR高于70%的投资房贷款。

(图1)

(图2)

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Tik Tok停不下来

via:(The Market Ear)

图中是美国Tik Tok用户每月的平均时长。Tik Tok停不下来。