创业板改注册制，深交所扳回一局_风闻

创业板的注册制终于来了！

2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议强调，深化改革健全制度完善治理体系，善于运用制度优势应对风险挑战冲击。会议审议通过了**《创业板改革并试点注册制总体实施方案》**。

在上交所推出科创板一年后，深交所终于也拿到了注册制的入场券。

创业板注册制改革与科创板会有哪些不一样？

第一，行业限制不同

科创板产业链主要是由新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、节能环保及新能源六大领域组成，创业板对拟上市企业并没有严格限制行业，因此在包容性、覆盖性上有优势。

创业板也可以是传统行业企业。

第二，发行上市门槛

科创板对上市企业放开了盈利要求以及VIE和特殊股权结构限制，对于同股不同权企业，单独设置了100亿人民币的预计市值或50亿人民币预计市值+最近一年营收不低于5亿的两套标准。

据深交所规则要求，创业板注册制改革后，申请上市企业需要至少满足三组标准之一。一是最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000万元；二是预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；三是预计市值不低于人民币50亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

另外，符合相关规定且最近一年净利润为正的红筹企业，也可以以申请发行股票或存托凭证方式在创业板上市。

请注意这里强调了**“红筹企业”**，不免让我对创业板注册制的动机产生了遐想，创业板注册制改革一定程度上能够帮助已在海外上市的创新创业企业回归A股。也就是说，创业板想和港交所抢生意了。

第三，股民准入门槛

科创板对个人投资者的准入规定为：申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元，且参与证券交易满24个月。

新开通创业板权限的个人投资者需要有24个月的交易经验，以及前20个交易日日均10万资产量，这个门槛比科创板要低很多。

第四，存量与增量

科创板是增量改革，创业板是增量与存量统筹改革。是新老划断，还是全部一刀切？

截至3月26日，IPO排队企业数量为416家（不含科创板），其中主板157家、中小板76家、创业板183家。这180多家创业板公司是否将按照新规上市，还需要监管部门予以明确。

值得注意的是，4月27日起，证监会暂停接收创业板IPO申请。证监会部门规章征求意见截止到5月27日，交易所业务规则截止到5月11日。基于此，业内人士预计，创业板注册制最快或6月即可“开审”。

科创板从宣布创立到正式开市只用了260天，创业板估计也不会那么快，我个人估计要到9月份。

也就是说，创业板未来三-四个月，暂时都不会有新股上市了。

还有一个重大影响是，创业板的壳不好炒了，创业板多是中小民企，注册制改革将使得“壳资源”贬值，抑制投机。

在目前这个时间点，因为疫情使得经济面临很大的挑战，一级市场机构投资的科创类企业，很难得到银行的关注，需要更多直接投资支持，而不是银行的间接融资。

今天开盘后，这个消息会对A股、创业板有什么影响？

是涨是跌，至少靴子落地了。