观点荟萃：智堡总结了年初至今美联储宣布的各种措施；印度失业率上扬至23.6%_风闻

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仅有七个州的首次申领失业救济人数还在增加

首次申领失业救济人数似乎已过峰值。上周首次申领失业救济人数为443万人，低于之前一周的520万人 (3/20: 3.3mn; 3/27: 6.9mn; 4/3: 6.6mn; 4/10: 5.2mn; 4/18: 4.4mn)。

此外，绝大多数州的首申人数都在下降，仅有七个州还在增加 (图: Glassdor)。最引人注目的是佛罗里达州，申领人数从325K上升到505K。此前佛罗里达州因处理失业救济申请速度太慢而上了新闻，其在某些情况下甚至要用纸质申请，上周的数据表明他们可能正在加快处理速度。

 (图: Glassdor)

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智堡总结了年初至今美联储宣布的各种措施

继1月的例行FOMC会议之后，为了应对疫情对经济和金融市场的影响，美联储已经召开了2次紧急会议，降息150个基点至零利率，并陆续推出了多个非常规政策工具，包括无限QE、成为最后贷款人（PDCF、MMLF等）、将“最后贷款人”拓展至私人部门（PMCCF、SMCCF、MLF等），以及推出全球美元流动性的“最后贷款人工具”（美元互换和FIMA）。

补充阅读:《一文看懂美联储工具箱》 (“阅读原文”可见）

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美联储资产负债表规模扩大至创纪录的6.57万亿美元 (更新)

在截止4月22日的一周中，美联储资产负债表规模增加了约2050亿美元，达到6.57万亿美元的创纪录水平 (图1)。目前，美联储资产负债表规模相当于危机前美国经济规模的31%左右，而且随着美联储继续吃进资产以及经济萎缩，未来占比将愈来愈大。美国银行预计，美联储资产负债表占GDP的比例在年末将超过45% (图2)。

海外市场对美元的流动性需求仍然强烈，美联储央行美元互换额度使用规模从前一周的平均3930亿美元升至平均4063亿美元，增加133亿美元 (图3)。

从美联储的国债托管数据看，前几周海外央行大幅抛售美债的脚步似乎已经停止 (图4)。美联储为外国官方和国际帐户托管的美债，从4月8日的2.84万亿美元升至4月15日的2.86万亿美元。虽然本周略跌至2.85万亿美元，但企稳趋势已经显现。此外，美联储为解决海外央行特地开设的“国际回购”工具 (FIMA Repo) 目前几乎无人问津。虽然目前海外央行抛售美债的风波暂时缓解，但美联储显然需要思考如何让FIMA Repo发挥出最大作用。

本周的资产负债表报告还首次显示了薪资保障计划流动性便利工具 (Paycheck Protection Program Liquidity Facility) 的使用情况。截至4月22日，该工具的余额为80亿美元。这项价值3490亿美元的计划是特朗普总统3月23日签署的2.2万亿美元纾困法案的核心内容。根据该计划，银行将向小企业提供贷款，以帮助其支付长达八周的工资、租金和水电费。如果企业保留或重新雇佣员工，贷款就会转化为救助金。美联储将以小企业管理局薪资保障计划贷款为抵押品向银行提供的定期融资。此外，上周开始的商业票据融资便利工具使用量也在增加。截至4月22日，该工具余额已从9.74亿美元升至27亿美元。(图5)

(图1)

(图2)

(图3)

(图4)

(图5)

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印度的失业率从三月初的7.5%一路上扬至了四月中旬的23.6%

印度的失业率从三月初的7.5%一路上扬至了四月中旬的23.6%，其中小商品交易和打短工的人群失业情况最为严重。然而在疫情之下农民数量却出现了上升，可能存在一些失业者开始种地以维持生计。

（图1：高盛）

（图2:高盛）

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在美国上市的科技巨头们的市值有多恐怖？

在美国上市的科技巨头们的市值有多恐怖？纳斯达克的总市值已经几乎等于MSCI全球指数除美国以外的市值总和，仅微软一家的市值就已经离富时100（英国最大的100家上市企业指数）的总市值不远了。（图：WSJ）

（图1：WSJ）

（图2：WSJ）

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中国电商直播平台盆满钵满

中国的电商平台直播流媒体拥有极其广阔的市场空间。2019年阿里一家在电商直播市场中占到了60%以上的份额，远超过快手和抖音的16%和9%。整个2019财年淘宝的直播销售商品总价值达到了1000亿元以上，同比上涨140%。

今年在疫情的推动下，商家从线下快速地向线上转移着，电商直播又迎来了巨大的增长空间。阿里巴巴3月3日数据显示，今年二月，淘宝直播上的新入驻商家数量环比增加719%。而随着5G技术预计将在中国迅速铺开，这一行业的前景十分光明。更多的商家愿意开通直播渠道将给电商平台更多的抽佣，直播中新插入的不同形式广告费用也将在今年得到体现。并且业内专家分析认为电商平台接下来还会在珠宝和农产品这些去年试水中未被充分挖掘的商品上做文章。

据此新经济行业数据分析公司iiMedia的预测显示2020年中国电商直播流媒体的销售额还将上涨122%，达到9610亿元人民币。这将有可能是带动中国疫情后经济复苏的重要引擎。（图：汇丰）

（图1：汇丰）

（图2：汇丰）

（图3：汇丰）