这种投资，永远都只是少数人在赚钱！_风闻

作者 | 天涯补刀

前两天，WTI2005原油价格跌到-40美元/桶，很多购买原油期货的人亏得血本无归。

比如，你以20美元/桶的价格购买了1桶原油，最终的收盘价是-40美元，那么就等于你亏了60美元。

如果说你以20美元/股的价格购买一个股票，那么你最多跌到0也就结束了；如果你投资P2P，那么最多也就是把自己的本金给亏没了就拉倒了……

但是，如果你购买了中国银行的原油期货（原油宝），那么不但把你投资的钱给亏没了，而且还要倒欠银行的钱。

4月22日早，中国银行向投资原油宝的客户发出通知：

经我行审慎确认，美国时间4月20日，WTI原油5月期货合约官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。根据客户与我行签署的《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》，我行原油宝产品的美国原油合约已参考CME官方结算价进行轧差或移仓。请多头持仓客户根据平仓损益及时补充交割款……

这里有一个关键词：多头。

所谓的“多头”就是指看好原油价格走势，买入原油的客户。

与“多头”相对的就是“空头”，“空头”就是指不看好原油价格，卖出原油的客户。

原油宝是中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，可以“做多”和“做空”的原油交易工具。

比如，现在油价是20美元/桶，我认为这个油价已经很低了，后面可能会涨，那么我就可以“做多”：买入原油。

比如，现在油价是20美元/桶，我认为这个价位还有下跌的空间，后面可能还会下跌，那么我就可以“做空”：从券商借来原油，卖出，等油价跌到你认为的位置后再买入原油还给券商。

其实，这个就有点像赌博。

我赌你赢，这叫做“做多”；我赌你输，这就做“做空”。

按照正常的道理，“做多”的风险比较小，“做空”的风险比较大。

现在原油的价格为20美元/桶，如果我赌原油价格会上涨，那么我就“做多”，买入。这样即使油价跌到0，我最多也就亏20美元/桶。

相反，如果我赌原油价格会下跌，那么我就“做空”，但是如果原油价格涨到100美元/桶，那么我就亏了80美元，亏了4倍。

原本原油期货是不可能为负值的，没有想到，纽约原油期货交货所在4月15日的时候，刻意修改了规则：以前WTI原油交易在技术上是不可能为负值的，跌到0就不可以交易了。但是，在4月15日的时候，纽约商业交易所修改了规则，将原油期货价格调整为可以为负数。

这条信息是很多人没有注意到的，在新闻上也极少有报道。

那么就出现一个重要的问题：纽约交易所为什么要将原油期货价格调整为负数？

这么做有两种可能：

第一，纽约交易所已经敏锐的察觉到，原油价格有可能为负数；

第二，纽交所有阴谋。

关于这点，纽交所给出了自己的说明：如果原油价格跌到0就是最低价了，那么你想买的话，也没有人会卖，市场就没有流动性了，没有流动性的市场是非常可怕的。但是，如果交易价格可以为负值，那么流动性就开放了。

这种说法，我是比较认同的。

也就是说，在4月15日的时候，纽交所已经预测到：5月原油期货的价格有可能会到达0美元/桶，所以他们刻意的从技术上修改了规则。

纽交所为什么会预测5月原油价格有可能达到0呢？

关于这点我们在前天的《原油价格跌至负值，到底是怎么回事？》已经给大家分析了，主要有两点原因：

第一，美国库存已经满了，没有地方储存了；

第二，很多人都是炒作，根本不想要原油。

简单的说：到了交割期，你必须要把自己购买的石油运走，否则没有地方存了，这才导致了原油价格有可能为负值。

或许有人会有疑问：原油价格为负值，买一桶不但不要钱，卖石油的人还要倒贴钱，不想要石油的炒家无法购买和存放，中国石油、石化巨头为什么不去买？

现在WTI油价跌到-10美元/桶了，购买一桶原油不但不要钱，卖油的人还有倒贴你10块钱。中国石油、中国石化这些资金实力雄厚的企业为什么不去购买？

按照正常的道理，5月份的那点原油供应量，根本不够中国石油、中国石化吃的——只要中国石油、中国石化等企业去购买，价格不可能为负值。

那么，中国石油、中国石化为什么没有去抄底？

因为这里面还有一个不为人知的问题：事发突然，中国石油、中国石化没有办法调整油轮运输，自然也无法购买——没有足够的油轮。

这又是什么意思？

这主要和美国原油交易方式有关。

这个东西对一般人来说，也是比较难以理解的，我们简单的举个例子。

假设我是果农，我这边有1万吨的苹果要卖，最终你以5块钱一斤的价格购买到了。在以前，你是不用立刻把苹果运回来的，因为当地就有仓库，你把这1万吨的苹果转移到另外一个仓库，只要给少量的管理费就行，然后你可以慢慢的把苹果运回来。

以前美国的原油也是这样的：以前美国的库欣原油库存比较充足，你购买了原油无法及时运走的话，那么就存到那个仓库里，然后慢慢的运回来，如果价格上涨，你也可以卖出去。

但是，现在不行了，因为美国的库存已经满了，根本存不下了，你必须立刻运走，否则我6月生产的原油就没有地方放了。

继续以苹果为例。

5月份，我摘了1万吨的苹果，你以5块钱一斤购买了，由于你没有运输途径，于是你把这1万吨苹果存到其它的库里了，给点管理费就行——这就叫做“移仓”。

你以5块钱的价格购买了1万吨的苹果，放到其它的库里了，那么你这个1万吨苹果可以不运回来，继续放在库里。如果6月份苹果的价格涨到6块钱，那么你也可以直接卖掉（不用运回来卖）——这就叫做“换月”。

这就是我们上一篇文中没有和大家细说的“移仓换月”。

对于普通的投资者来说，他们根本不是真的需要石油，所以到了交割期以后，就会自动的进行“移仓换月”。

为什么要移仓？

我是果农，每个月都要摘苹果卖，每月摘1万吨，我自己的库存只有1万吨。5月份，我摘了1万吨放在自己的库里了，被你用5元每斤的价格购买了，到期你必须把苹果运走，要么用邮轮、要么存到其它的库里。否则，6月份我就没有办法摘苹果了，没地方放啊。

但是，问题是：现在没有其它的库了。

我们来看看美国的库存情况：4月15日，美国俄克拉荷马州库欣原油库存已经达到641万桶了。

也就是说：就算中国还有存石油的地方，中国石油、中国石化等巨头也没有办法购买，因为购买了以后必须立刻将石油运回来——美国没有足够的仓库让你“移仓”。

或许又有人会问：油价这么便宜，中国石油或中国石化购买后不存在美国的油库里，直接运回来不就行了吗？

关键是：现在根本没有空闲的油轮。

由于最近油价比较低，大企业几乎都在储备原油，油轮都忙疯了。几乎所有的油轮是被装满了，很多企业由于进口太多的石油没有地方存，就放在油轮上——油轮是按天收费的。

胆子大的，可以短线炒作下原油运输的股票，因为这个板块还没有怎么被爆炒（注意快进快出，一旦储存满了，邮轮需求就会大幅的减少，盈亏自负，不构成投资建议）！

这就是为什么中国石油、中国石化没有办法购买美国WTI原油的主要原因：找不到多余的油轮去运输。

在前一篇文中，我们给大家分析了：这不是美国针对俄罗斯和沙特的石油价格战。

为什么？

因为WTI原油主要是美国的原油，而沙特和俄罗斯生产的原油基本都采用布伦特原油的计价：WTI原油价格下跌和沙特、俄罗斯没有什么关系。

假设我在农村种了很多苹果，你也在另外一个地方的农村也种了很多苹果，现在暴雨把我这地方的道路给堵塞了，我的苹果运不出去，倒贴人钱都没有人要，但是这和你的苹果价格有什么关系？

你的苹果价格非但可能不下跌，反而有可能上涨。

这就是为什么5月份WTI原油价格暴跌，布伦特原油价格也没有怎么跌的主要原因——布伦特原油离交割期还有时间，而且布伦特原油主要存放在油轮上的，可以现金结算。

事实上，就算美国5月份原油的价格跌至负值，其它月份交割的原油价格也没有怎么跌。

大家再来看一个图：

5月份的原油价格又涨到19.99美元/桶了，甚至比6月份的还要高，为什么？

因为一些购买5月份原油的企业已经“移仓”了，他们找到仓库了。

他们把5月份购买的原油存到仓库里了，那么就可以换成其它月份继续卖了——价格低我就一直存在油库里，最多多给点存储费罢了。

6月份的原油价格反而比5月份的低，仅有15美元/桶，为什么？

因为6月份原油还不知道要到哪找仓库啊，有可能会像5月那样找不到仓库。

7、8、9、12月的原油价格一个比一个高，为什么？

因为如果现在价格很低，大家就都会去购买，有充足的时间去找仓库或运输船。

以前，库存比较充足，那么每个月的石油价格都是差不多的，仅仅差一个存管费：比如，8月份原油价格是25美元/桶，如果你转移到9月份，就要加上1美元/桶的存管费，就是26美元/桶；10月份就要再加1美元，27美元/桶；11月，28美元/桶；12月，29美元/桶……

但是，现在全球石油供大于求，库存满了，没有地方存放，所以才会出现本月价格远比下个月要低的情况。

现在大家知道期货有多么复杂了吧？

期货，根本不是普通人能玩的。

这次交割期，很多购买原油期货的人，亏惨了。

假设你以10美元/桶购买了1万块钱的原油：

原油价格跌到0，就等于你的1万块钱已经赔光了；

原油价格跌到-10美元每桶，就等于你倒欠银行1万元；

原油价格跌到-20美元每桶，就等于你倒欠银行2万元；

……

大家看看下面的账户：有些贪心的人，倒欠银行900多万……

你购买银行的理财产品，不但把本金亏光了，而且倒欠银行这么多钱，你必须要还给银行。否则，银行会从你的账户里直接扣。

如果银行账户里的钱不够扣的，那么你也必须想办法还，否则不但有可能把你告上法庭，把你房子拍卖了，而且还会把你纳入“失信”人员里面去。

与期货相比，股票和P2P简直弱爆了。

购买股票和P2P理财最多也就把你本金亏光了，要是你玩期货，不但会把你本金亏光了，还会让你欠上一屁股债。

要是你比较贪婪的话，在原油期货为0元的时候，购买了无限的多的原油，那么你亏的钱，十辈子也还不起！

不懂的东西，千万不要碰。

无论别人说的多么天花乱坠，都不要听、不要信。

“带你装逼、带你飞”的结果可能会是把你带到万劫不复的深渊里去！

另外，在投资的过程中，一定要养成严格的纪律，不能贪。

美好事物的背后往往就是陷阱。

当所有人都认为价格不会再跌的时候，那么极少数的聪明人一定会让你掉进他们设计的陷阱里的！

人人都赚钱，谁亏钱？

投资，永远都只是少数人在赚钱！

资本市场，非常的残酷，千万要注意风险！

PS：可能很多人知道，我以前从事石油行业十几年，是一个技术专家。后来，由于运营公众号精力不足，再加上各种原因，辞去了工作，专业写国际政治和国际经济方面的内容。

石油，作为国际政治和经济博弈的一个重要核心，所以我们也写了很多关于石油方面的内容。在自媒体中，我认为，没有几个能比我更懂石油的。

关于石油，很多人有很多的误解，有兴趣的朋友可以关注我之前的相关文章。看完这些文章，你基本就能了解石油了，包括石油是如何诞生的？油田是如何开发的？中国真的高价购买了俄罗斯的石油吗……

来源 | 天涯时事