原创丨油价再崩，特朗普狞笑普京噩梦，中国机会来了！_风闻

作者|占豪

美原油2005合约崩盘了，崩到负40美元一桶，可以说是创造了历史，是一个极其罕见的“黑天鹅”事件。就像占豪之前在分析中说的那样，由于新冠肺炎这个变量因素影响是“世界大战级别”的，所以它会触发很多“黑天鹅”事件，像这次油价崩盘到负40美元就是特殊条件下的一次非常规“操作”。

关于这场油价历史性大崩盘的事件，昨天占豪（微信公众号：占豪）已经在头条文章《原创丨美原油崩盘跌至负值，美国反杀开始了！》中进行了深度分析，有战友希望了解更多后续影响，我们今天就做个延续性分析。

就像昨天我们分析的那样，国内的分析无非都是抄美国分析师的，美国分析师说啥我们这也就是翻译一下而已，所以一定会把这一切归于新冠疫情背景下导致经济休克，尔后合约到期的抛售所致。客观上说，这些都对，但都是台面上的、规则下的事，也是相关方引导舆论的技术基础。但是，事情远不是那么简单。事实上，接下来发生了两件事更是证明了这一点：

一、美WTI原油期货的2006合约今天也崩了，一度下跌至6.5美元一桶，跌幅接近70%。就像我们昨天分析的那样，油价的打压是持续性的，不是简单的就是5月合约到期的问题，否则为什么到最后一个交易日才暴跌？提前几天就该跌了。而且，2006合约为什么不立刻跟跌，而是要等到2005合约结束交易的第二个交易日再跟跌？所以，本质上这就是一次美国打压油价的操作，技术操作痕迹是很明显的。

二、特朗普宣布美国将增加7500万桶石油的储备。这也就是说，这次石油暴跌成负数的利益，被美国政府和一些大油商张口就给吃掉了。想想看，平仓的都是谁啊？无非是那些投机者而已，真正有能力吃下这些石油现货的，不还是美国国家的战略储备和美国石油企业吗？这些，都是倒倒手的事。

美国为什么要打压油价？原因很简单，之前俄罗斯和沙特以不减产为由导致油价大跌，占豪（微信公众号：占豪）当时也分析过，当时俄罗斯和沙特宁愿油价暴跌也不减产，客观上就是两家借着新冠疫情打压美国的页岩油。

美国的页岩油投资已有十多年，投入高达数千亿美元。不过，页岩油成本很高，公开资料显示高达每桶60美元，一旦油价上涨美国的原油出口会大大挤压沙特与俄罗斯的市场，会对油价造成严重冲击，所以这正好是一个打压美国页岩油的时机。

我们看到这里就应该明白，之前特朗普多次表态希望沙特和俄罗斯就减产达成协议以维持油价，特朗普还特意给沙特国王打了电话表达了意愿。然而，利益面前谁都不让，何况又有机会真的打压对手，所以沙特和俄罗斯借机唱了个“双簧”，油价跌到了20多美元的水平，美国页岩油承担巨大压力。

对美国的页岩油而言，20多美元与60美元的差距，和10美元与60美元的差距，或者5美元与60美元的差距，差别是不大的，反正都面临亏损甚至倒闭的风险。但是，对俄罗斯和沙特却是不一样的，因为沙特和俄罗斯都要靠石油出口来维持经济，一旦要价跌到十来美元左右，也就没多少利益可图了。

在这种背景下，与其被沙特和俄罗斯压着打，不如直接把油价打到能够狠狠伤害俄罗斯及沙特的位置，从而达到伤害两国经济的目的。一旦到了这个水平，三方就更加容易达成一致了，何况打压俄罗斯经济还有战略利益。

而且，由于美国经济实力更加强大，所以在拼经济方面沙特和俄罗斯与美国相差甚远，因此美国的这一打压对沙特和俄罗斯的伤害会很大，而对美国来说问题却不算大，不过是石油商暂时承受压力而已。

正是在这样的情况下，我们才看到4月15日芝商所清算所发布测试公告，称完成了零或者负价格的测试，两个交易日后的4月20日就引发了纽原油2005合约跌至-40美元的奇观，也正是在这样的背景下，接下来2006合约才会遭到如此打压。

这种打压，客观上都有技术因素，譬如根据WTI原油期货的规则，4月20日就是2005合约的最后一个交易日，持多头合约的投资者如果不平仓本周五就得去美国俄克拉荷马州的库欣市去交割石油。对于大多数投资者来说，他们就是投机，如果交割了石油又得存又得去卖给炼油商，这个成本也很高。另外，据说合约是1亿桶，而库欣市的储油能力上限只有7600万桶，客观上存不下。在这种情况下，就出现了这种卖油的倒贴钱也要把油卖出去的奇观。

但是，这一切都是市场的因素，这些因素也都是一直客观存在的，所以很好说服那些分析师们。但是，从更加宏观的角度看，如果美国认为有必要，这种矛盾也很容易调和，只需要美国增加储备和适当减产即可。然而，事实情况是，芝加哥清算所提前测试好零或者负价格，就等着负价格出现呢。某种程度上，这有刻意推动引导的嫌疑。

很显然，如果不是特殊目的，美国刻意投入数万亿美元救股市，却为何刻意引导油价暴跌？而且，如果真的情况这样了，美国石油厂商减产不就可以了吗？干嘛一定要到这种极端情况下来引爆市场？

所以，所有的技术细节都没问题，分析师们都可以把技术面的东西分析得符合逻辑天衣无缝，但追溯到源头，你会发现这些问题本来都可以不是问题，现在却成为根本问题。因此，你如果说这件事就是单纯的意外事件，那是鬼都不信的，毕竟原油价格暴跌也会影响到美国股市。

事实上，打压还在继续，所以我们看到在2005合约结束交易的第二天，2006合约就暴跌了，一度暴跌70%，并且带动本来很稳定的布伦特原油价格大跌。其实，这就是目的，即通过控制美原油的价格来引导布伦特原油大跌，从而挤压沙特和俄罗斯的国际市场价格，并最终起到经济上打压俄罗斯的目的。

因此，客观地看，我们会发现，这次疫情是真的带来了太多黑天鹅事件，而只要把这次事件政治化利用，往往就会搬起石头砸自己的脚，美国的疫情发展到今天，就是不断政治化导致的。美国正在为此付出代价，但美国依然在政治化疫情，所以美国会继续付出惨重代价。

虽然这事最终会让美国受伤，但客观上对普京来说现阶段却是噩梦，因为普京现在遇到两个大麻烦：一是疫情，俄罗斯的疫情比预想的严重，每天数千人的确诊，意味着接下来医疗系统也可能被压垮；二是油价，油价暴跌会大大减少俄罗斯的收入，会影响俄罗斯的整个经济基本盘。事实上，特朗普政府也正是看到了这一点，才拼命采取这种极端措施来达到打压俄罗斯的目的。

不过，油价崩盘对中国来说却是机会。在占豪（微信公众号：占豪）看来，这个机会有3个层面：

一、中国可以加速完成中国的石油战略储备计划

在很多人的印象中，中国的石油储备是很少的，所以大家一直都在诟病中国的石油储备问题。但事实上，中国的石油储备能力现阶段应该已经接近了美国的水平。

根据2011年的计划，中国到2020年石油储备能力将达到8500万吨。8500万吨什么概念？2019年我们进口石油约5亿吨，生产石油1.91亿吨，我们2019年的总石油需求量约6.91亿吨。事实上，中国的战略石油储备能力应该已经接近了美国的8600万吨，但实际储油肯定没有那么多，很多油罐子应该还是空的，现在油价暴跌，正是低成本储油的好时机。

据国家统计局的数据，中国在2009年完成了首期4个战略石油储备基地的建设，储备库容总量9100万桶。国有的《中国能源报》2014年报道，储备库容达1.68亿桶的二期规划将在2015年完成。中国国家统计局此前曾表示，截至2015年年中，中国利用8个国家石油储备基地和部分社会库容，储备原油2610万吨（约1.91亿桶）。

根据中国2016年公布的2016至2020年五年计划显示，到2020年，中国将完成第二期战略石油储备收储，并将在其他储存库展开初步工作。此前计划拟到2020年完成三个阶段的收储工作。现在看，中国还没有完成第二阶段的收储，也就是手还没有完成2.6亿桶的储备，据此推断实际储油量可能只有3500万吨到4000万吨的水平，距离8500万吨还有很大空间。如果这个推断没错的话，中国可以借机大规模囤油，同时加速石油储备基地的建设。此时囤油，可以说是非常划算了。

二、中国可以借机提升在国际原油市场的地位

中国现在是全球第二大石油消费国，第一大石油进口国，中国石油进口2019年高达5亿吨，然而中国在全球石油定价权上却几乎没有任何话语权。世界石油定价权的博弈主要在沙特控制的OPEC、美国以及俄罗斯之间，其中沙特和美国话语权最大，沙特靠在OPEC的话语权，美国靠的是美元作为石油的结算货币地位，通过期货市场获得对价格控的制能，俄罗斯则主要是产量大的原因有一定的话语权。

那么，现在美国主动通过原油期货市场，借助对国际原油价格打压来打击俄罗斯、沙特，其实就是想打到他们都不能承受的地步，迫使他们让步。然而，美国的这一所作所为，实际上是把定价权博弈的桌子给掀了。这个时候，站在沙特和俄罗斯的立场，肯定是有抛弃美元作为结算货币的念头。过去，有念头没市场，现在不同了，上海的能源期货市场对口就是中国，中国有5亿吨的年进口需求，那么俄罗斯和沙特等国的石油完全可以拉到上海市场交易，所谓价高者得。

在这种情况下，中国可以谋划做两件事：

第一件是通过上海能源期货市场的石油合约价格稳定，促使石油出口国把尽量多石油放在上海石油期货市场上交易，中国进口原油的交易尽量在上海石油期货市场购买。如此，更多石油交易将从布伦特原油市场和纽约原油市场转移到上海石油市场。这有助于中国提升石油定价话语权。

第二件事，就是可以和伦敦国际石油交易所谈判，是否可以在其交易所推出人民币结算的石油期货合约，这相当于扩大人民币在国际原油市场的结算范围。

这两件事前者更重要，后者是开放的，只要前者做好，上海石油期货交易量足够大了，中国的石油定价权自然就有了。

三、可以借机推进人民币的国际化

上海能源交易所的石油期货是人民币结算，因此通过上海能源所的石油价格坚挺和稳定，来吸引更多国际石油企业到上海能源交易所交易是推动人民币国际化的好策略。

过去，石油是卖方市场，这些国家已经习惯了原有的交易平台，迁移到上海有一定门槛。现在，国际原油市场不稳定，价格剧烈波动，伤害了产油国，那么就更容易说服他们到上海市场交易。他们从交易中心获得人民币，可以用来购买中国的商品，一举多得。

不过，为了更大规模的推进人民币国际化，我国的金融开放还得继续加快推进，只有这样人民币国际化才能进一步借机加速。

美国搞这一套一定会搬起石头砸自己的脚，但我们应该借助这块石头的力量，狠狠砸美国政府的脚！

来源 | 占豪