历史奇观！美国5月原油期货暴跌305%收至-37美元，首次收于负值_风闻

凤凰网财经4月21日讯 NYMEX WTI 5月原油期货(美油期货)结算价收报-37.63美元/桶，历史首次收于负值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。

这一刻足以载入史册!这是自1983年纽约商品交易所NYMEX原油期货上市以来，录得的最低原油期货价格。被抹去所有价值的WTI原油负价格，也打破了1946年WTI西德克斯斯轻质石油这个油品上市以来的每一个低点。

这意味着投资者在俄克拉何马州库欣进行WTI原油实物交割将收到现金。标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley表示，库欣是内陆城市，原油库容很可能在3周内填满，一旦填满，WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难。

值得一提的是，理论上五月合约最后一个交易日是美国当地时间周二(许多经纪商已经进入结算程序)，所以目前仍持有该合约的交易者理论上均会进入实物交割阶段。

今日除了WTI原油期货以外，几乎所有的美国实物原油交割价格，不论地点和品种均进入负值区域。

(实物原油交割价格，来源：Forexlive、彭博)

市场评论认为，下一份结算的原油期货合约为布伦特原油6月份期货合约，将在10天内进行结算。当前报价为25.54美元/桶，或为新冠肺炎疫情的下一个受害者，甚至可能跌至负值。

对于为何出现负油价，隆众资讯副总经理闫建涛认为，当前影响油价的最主要因素不是生产成本，而是库存，特别是在内陆产油区。疫情引发了基础设施和交通物流不畅等问题，原油很难外输或储存。 纯粹为了经济性而关井停产是有风险的，所以要接着生产。如果储罐库容不够或者存储成本过高，生产商宁愿接受负油价，不得不赔钱让买家拉走。

消息人士称，沙特正在考虑尽快实施石油减产，而不是在5月份。

分析人士称，此轮原油市场“杀跌”之势原因有三：一是近期全球经济增长担忧骤增导致市场对原油需求预期下降，欧佩克甚至预计全球石油需求将出现“历史性”倒退;二是受产能过剩影响，全球原油库容告急，加剧供求失衡趋势;三是NYMEX原油2005合约交割日临近，在期货合约移仓换月时，价格通常会出现跳空现象。

全球石油需求或出现历史性倒退

国际货币基金组织(IMF)最新报告预计，2020年全球经济将收缩3%，或创出近一个世纪以来最大降幅，今年全球GDP下降总量中，预计美国将占31%，是美国在全球经济产出中所占份额的两倍以上。

报告分析称，尽管封锁和限制出行对遏制新冠病毒至关重要，但也对经济活动造成可观的损失，不利的信心影响可能会进一步打压经济前景。

全球经济前景向来与原油需求变化密切相关。欧佩克上周发布的石油市场月度报告预测，2020年全球石油日均需求降低685万桶，这将是自2009年和金融危机以来全球石油消费首次出现年度下降;4月份全球石油需求日均减少2000万桶，为历史最大降幅。

欧佩克指出，由于新冠肺炎疫情所导致的全面经济挑战，到2020年，全球石油需求将出现“历史性”倒退。

全球原油库容告急

受产能过剩影响，全球各地的存储空间正被迅速填满。分析人士称，在原油难以运输的某些地区，生产商可能很快就会被迫贴钱给买家，让他们把原油拉走，这实际上相当于将油价推低至负值。

美国能源信息署(EIA)上周表示，美国截至4月10日当周原油库存增加1900万桶，远超市场预期的1170万桶，创下历史上最大单周增幅。目前美国石油钻井平台、钻机等相关产业链正在采取修整减产的方式，以度过供求失衡的市场危机。

此外，据联合石油数据库JODI数据，沙特阿拉伯2月原油日产量较上月增长3.6万桶/日，至978.4万桶/日另据媒体报道，俄罗斯在过去3日将石油产量提高了近1%。

与此同时，全球原油市场将面临储油设施用尽的考验。美国能源信息署的数据显示，截至4月10日当周，位于俄克拉荷马州库欣的储油罐的储存量目前达到69%，高于四周前的49%。

随着全球各地的储油设施被填满，海上储油量也在大幅增加。摩根士丹利日前指出，海上储罐也将在60天内存满，美国二叠纪盆地已经开始使用管道储存，全球剩余库容已接近极限。

交割日临近

有分析指出，导致NYMEX原油期货2005合约大幅下跌的直接原因，是交割日的临近。

分析人士称，由于不同期限的期货价格不同，在期货合约移仓换月时，价格通常会出现跳空现象。这种跳空不是重要事件或者突发意外导致的突然上涨或下跌，只是因为美原油执行了一份新的合约，重新定价而已。

据分析，正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大。但是这一次，周一夜盘五月和六月合约的价差一度超过60美元/桶。

(WTI五月合约与六月合约呈现“惊人差价”，来源：TradingView)

分析人士称，5月合约将在4月21日(北京时间22日凌晨02:30)进行交割，多数经纪商会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约，造成5月份合约出现许多卖盘，价格大跌。

原油市场何时现曙光?

分析人士称，尽管沙特与俄罗斯达成历史性减产协议，但减产数量不足以抵销需求减量，且库存爆满将加重油价下压的疑虑，始终是市场挥之不去的阴影，原油市场转机仍需耐心等待。

兴证期货认为，在需求端严重悲观的情况下，进入5月之后，以减产协议规定的全球供应的削减并不能改变油价运行方向，预计油价将维持底部宽幅震荡的格局。

独立研究咨询公司Energy Aspects首席石油分析师阿姆里塔·森表示，OPEC+此次减产的幅度远远不够，整个4月份全球能源需求可能比去年同期下滑2500万桶/日。阿姆里塔·森还表示，考虑到全球经济受到疫情的冲击，原油需求的复苏将是非常渐进的，因此这些减产充其量只是为油价提供短期的支撑，但不会使油价上行。

RBC Capital全球首席商品策略分析师Helima Croft表示，目前在海上还有许多炼厂根本不需要的原油，短期内看不到原油市场复苏的利好因素，我们对于后续的原油合约依旧抱有悲观的看法。