骑墙越南制造和楼市骗局或被揭，恢复出口大米,深层原因出现_风闻

尽管疫情在越南并没有大规模爆发，但越南计划和投资部不久前称，全球疫情爆发正在严重打击越南的经济。BWC中文网在两周前就独家分析提及，过去那些高度依赖美国、欧洲市场和美元债务，而自身又不具备宽广外汇储备护城河的经济体，正面临严重的打击。其中，越南经济就非常明显。不出所料，事情果然有了新变化和进展。

彭博社4月12日报道，胡志明市正在寻求批准，暂时关闭全球最大的运动鞋制造商的子公司。据悉，越南的企业朴元园拥有70,000名工人，是是全球最大的运动休闲鞋品牌生产商，也是耐克，阿迪达斯和纽巴伦等国际品牌的制造商。据悉，该集团每年生产超过3亿双鞋，约占全球品牌运动和休闲鞋市场批发总价值的20％。分析认为，一旦这一工厂关闭，则是近年大举发展制造的越南经济面临严重衰退的缩影。

同时，这也是越南经济过去多年，高度依赖生产代工类商品出口的一个被动之处。当美国、欧洲市场需求大幅减少时，越南制造随时面临萎缩。再比如，据胡志明市服装纺织刺绣和针织协会主席PhmXunHng称，由于疫情在美国和欧盟的迅速传播，(欧美)客户表示需要停止收货。“他们要求越南企业暂停订单，包括正在运输的订单。”这就意味着，即便越南正在向欧美多地运输的服装及越南制造的相关商品，正被美国、欧洲的许多客户拦截。

值得注意的是，2019年，该国对美国的出口额达到近150亿美元，约占服装和纺织品出口总营业额的45％。今年前两个月，越南对美国的服装和纺织品出口达到22.5亿美元，同比增长5.3％，占该国纺织品出口总值的近48％。而根据前面提到的越南运动鞋制造商或将关闭以及美国、欧洲客户拦截越南商品的迹象，则说明，越南经济在该领域的收入将大打折扣。那么越南经济如何应对制造出口或将被冻结的现象呢？

事情的另一个变化是，越南经济将受益的目光紧盯在医疗物资的生产上，试图以此增加出口，换回更多的美元，不过，由于无纺布等物资在越南并不能完全自给自足，越南近期正在全球范围内四处寻找无纺布。也就是说，越南还面临着生产资料的严重不足。这进一步说明，越南制造依然仅停留在代工加工阶段，并不具备满足全球供给的完整产业链。

对此，越南规划与投资部长Nguyen Chi Dung数周前就表示，如果越南没有赶上工业4.0列车，越南与其他国家之间的真实差距就会越来越大。而美国媒体CNBC稍早前援引贝恩公司副总裁Gerry Mattios表示，全球制造业工厂设施将变得更加分散。我们认为东南亚不会成为世界工厂。在东南亚，人们往往只会看到一些一些装配生产线，而并非全部。也就是说，Mattios认为，处于东南亚的越南并不可能成为下一个世界工厂。同时，越南制造的庞氏骗局或也正被揭开。

雪上加霜的是，越南经济近年大举发展的另一个产业房地产市场也正因疫情而受到冲击，以胡志明市为例，数据显示，截至第一季度，胡志明市区底层和第一层的店铺租金与2019年第四季度相比下降了11.4％，而非中心地区的租金下降了15.9％。与此同时，今年一季度该市共售出3757套公寓，较2019年第四季度相比下降了32％。

这就印证了BWC中文网两年前就独家提出的观点，全球投资者在越南找到接盘侠的难度系数是相当高的。首先根据越南刚需家庭的实现购买能力来看，大多数家庭目前还不具备为一套房屋背负数年按揭的能力。其次是，在越南，由于私人拥有土地的转让权和继承权等，自建住房的比例非常高。全球许多投资者在越南多个城市囤积的房屋或出现连年无人居住、“鬼塔“的现象。

同时，就越南的基础设施和医疗条件来看，该地区并不像发达市场一些城市适合长期居住的养老功效。也就是说，即使越南一些城市的楼市价格飞涨，但二手房基本是有价无市的。长此以往，借助杠杆的全球不少炒房客将无故背负沉重的债务大山，同时变相地为越南经济的债务赤字陷阱在买单。而随着疫情的爆发，全球投资者在越南的楼市投资或正终结，再结合越南制造骗局或被揭开的现象，也就是说，越南经济的楼市庞氏骗局或也正被揭开。

不仅如此，越南的旅游，运输，电子，农业和保险业都正在受到严重冲击。以旅游业为例，实际上，在2020年的前两个月中，越南的旅游业就已造成了严重破坏。越南旅游咨询委员会进行的一项调查显示，越南北部至南部的酒店预订量和入住率与去年同期相比下降了20％至50％。而这些迹象都成为越南经济或倒退回原形的佐证。

雪上加霜的是，越南经济不具备应对风险的宽广外汇储备护城河。越南经济过去一些年份的高增长，几乎都是由相当庞大数量的美元债务堆积的。尽管根据越南央行的数据显示，越南外汇储备总额现已达到830亿美元，但《越南年轻人报》的报道，早在2015年时，越南公共债务总额已高达2000万亿越盾，约合940亿美元，占越南GDP的61%。汇丰银行在一份报告中称，越南债务将有可能会达到GDP的65%，而这一比例是被世界银行和国际货币基金组织（IMF）公认的警戒值。

与此同时，美联储或或又刚好向越南等多个高外债、低外储脆弱经济体开启了新一轮“剪羊毛”周期。例如，按照美国联邦首席经济顾问拉里·库德洛的说法，第一笔救助资金是6.2万亿美元（在美联储增加国债4,500亿美元之后）。然后是美联储上周四宣布2.3万亿美元额外计划。此外，自去年9月回购市场陷入困境以来，美联储的量化宽松计划又增加了2万亿美元的债券购买。因此，目前已知的，美联储在几个月的时间内，放水的额度至少为10.5万亿美元。

而与以往不同的是，这些美联储放水的资金并非像以往，流入全球市场，实际则是美元放水背后的美元在全球范围内的紧缩。那么，美元资本在越南等高外债、低外储经济体抽离则在所难免，越南等脆弱经济体或有可能陷入美元荒。

也就是说，一方面，越南经济在制造、楼市、旅游等多个产业正在受到疫情严重冲击的情况下，另一方面，又拿不出足够的资金加以应对。这就不难理解，路透社曾报道称，一度火爆的越南经济或正在成为牺牲品。

因此，值得玩味的是，越南经济日前又上演了一个新变化。继三月宣布禁止出口大米计划后，越南相关部门日前宣布将于4月出口约40万吨大米。报告称，越南在4月和5月可以出口约80万吨大米。分析认为，越南经济这一变化背后的深层原因，正是该国没有足够实力应对国际突发风险，以及越南经济面临由近年高增长指数倒退回原形的可能，而不得不通过农产品变现来应对危机。（完）

BWC中文