人民币的国际化问题_风闻

30年前，人民币的国际化根本不是问题，那时还有外汇券呢。但2011年后，人民币国际化提上日程了，不过进展缓慢，与中国的经济总量（不管是以名义GDP计算，还是以购买力等价GDP计算）和进出口贸易总量很不相符，尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告（[url=https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/]https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/[/url]），很多数据很有意思。

2019年人民币在外汇贸易中的总量量相当于2850亿美元，不少了，但以美元是58000亿美元

进出口总量（横轴）与作为外币贸易量（纵轴）对比，美国是双高，贸易总量42800亿美元，以美元结算的贸易量为58200亿美元；欧洲的进出口总量比中国还高，达到51600亿美元，欧元作为结算货币比不上美国，但还不错，相当于21300亿美元；中国进出口总量46300亿美元，但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元

从2001年到2019年，中国的经济总量、进出口总量（横轴）都显著增加，GDP（圆盘直径）也显著增加，但以人民币结算的外币贸易量（纵轴）还是低

按照外币贸易量，美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币，显然，日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国，加起来的名义GDP还略低于中国，加起来的进出口贸易总量也与中国相当，但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。

要寻找安慰总是可以的，在BRIC里面，中国还是领先的，比韩国也要领先，但那也追求太低了一点？

在用于外贸结算的主要支付货币里，美元占41.5%，欧元32.6%，英镑6.8%，日元3.4%，人民币只有2.1%

为了促进人民币国际化，中国与很多国家建立了换汇协议，双方央行互持一定数量的对方货币，便于双方的商家以对方的本币结算，避免汇率波动的影响，然后双方央行之间定期结算

重要的是，人民币成为很多国家的外汇储备的一部分，份额在近年迅速上升，各国央行都估计，到2030年，人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现，那就超过日元的份额，差不多是欧元份额的一半甚至全部了

各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重，显然，美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出，加起来超过100%

不过中国没有闲着，在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS），2010年开始运作，业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉，业务量下滑一段后，再次上升，但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑

人民币境外结算主要还是通过香港进行，2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务，但发展还是很缓慢

各国使用CIPS的银行数量，显然，在欧美还有很大的发展空间

CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑，除了说到中国经济要深度改革和透明化，主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。

国际化包括两个关键：自由兑换，定价权。

中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆，所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付，其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用，在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”，出口也主要是用美元结算。这使得人民币国际化举步维艰，难不成中国进出口不用人民币结算，倒是要其他国家之间用人民币结算？

对于中国来说，用人民币结算有避免汇率波动的好处，作为主要结算货币更是具有避险的作用。人民币曾经用过联系汇率，港币到现在还是联系汇率，就是借助美元的稳定性。世界经济一动荡，美元就升值，成为避险货币，就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说，世界经济一动荡，就要受到进出口价格双重波动的困扰了。不管在哪里，自产商品的成本都是以本币计价的。中国进口价格受到对方折算汇率的影响，没法控制；中国出口出口价格要是与美元挂钩，稳定倒是稳定了，但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价，甚至以人民币对于进出口双向定价，那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。

但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用，另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸，用美元定价和结算还不算不合理。但同时面向国内和外贸的，同时有人民币定价和美元定价，内贸用人民币定价，人民币结算；外贸用美元定价，美元结算。这就不对了。这实际上抽掉了人民币国际化的另一条腿。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元，美元1刀，但人民币涨价到6：1了，定价不变的话，被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价，比较合理的是用人民币定价，同时要与人民币自由兑换配套。

随着中国国内市场越来越大，专做外贸的会越来越少，各种外贸商品也会用人民币定价，使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样，人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。

另一方面，中国在一带一路国家大量投资，很多正是以人民币计价的，最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年，各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%，那时人民币国际化就成气候了。在此期间，需要大力增加与各国的换汇协议，增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上，完善金融法规和管理，逐渐放宽人民币兑换，直到完全放开。

人民币国际化不是为了收割美元，而是为了不被收割。中国崛起是全方位的：政治、经济、军事、文化，其中经济崛起包括科技、贸易和金融，人民币国际化就是金融崛起的主要内容之一。2019年美元的外汇贸易约58200亿美元，真正用在美国进出口贸易中的只有42800亿美元，差值的5400亿美元加上各国外储中的美元成为超发美元，事实上成为世界向美国的赠予，中国为什么要继续接受这样的收割呢？