收割美元霸权！为什么说现在是中国百年难遇的机会？_风闻

原创 政经启翟 观视频工作室 前天

美联储无底线量化宽松，摆明了要通过收割全世界来救自己，脸都不要了！这咋办呢？我们中国也跟着被收钱，又要吃大亏了？

翟老师：莫慌！你们只看到了第一层！现在我们直接跳到第一百层！

我们要看到，正是因为美国扛不住了，才会用上这么无底线的下策。而这才给了我们百年难遇的机会！同学们一定都听过许久的“人民币国际化”了。美国GDP占全球20%，美元却占据了全球货币50%以上的市场，这就是美国收全世界钱的底气，也就是我们平时所说的美元霸权。人民币想要插进这一脚，抢占这个全球货币份额，太难了，我们2011年才占0.02%，现在也才到3%多一点。但现在，美国人无底线印钞，就让全球把钱放在美元里的储蓄者开始人心浮动了，如果这时候我们出招正确，翟老师的说法是发布“特别国债”，就可能抓住一个极为重要的人民币在国际市场快速扩张的机会……

简单翻译过来就是：美元霸权宁有种乎？该向天下人喊一声“人民币可取而代之”了！

新冠疫情对全球的经济金融市场形成全面冲击之后，我们看到美国政府的所作所为，第一是甩锅，努力把责任要甩到中国身上。第二呢？就是向这个世界征收铸币税，然后用这个巨额的铸币税来补贴美国的资本和一部分美国民众。

美联储从今年3月初开始，持续扩大它的央行资产负债表，就是无底线量化宽松。从去年9月下旬开始，美联储的资产负债表持续扩张，从3.75万亿迅速扩张到疫情扩散到美国之前的4.2万亿美元。可是进入战役模式之后，随着美国金融市场暴跌，全球商品市场暴跌。美联储的资产负债表从4.2万亿，短短半个月，现在就扩张到了5.2万亿。现在仍然以极快的速度在继续快速扩张。通俗的比喻就是印钞票，然后交给美国金融市场。

从国际政治经济学角度来讲，我们不光是要看它印钞票损害了谁的利益，而且要看它的印钞票行为补贴了谁？它把这个钱从哪弄过来？又给了哪？钱可以印，但是天下的真实财富是有限的。所以它通过扩张资产负债表，相当于就印钞票稀释了全世界的储蓄者的财富。

许多人说我又没有储备美元，我又没有买美元，它印钞票就印钞票跟我好像没有关系，这种想法是错的。美元是全球主流储备货币，全球绝大部分的央行储备，都是放在美元资产中的，尤其是美国的国债和高等级债券。

那么全世界70亿人在替谁买单呢？这个钱它给谁去花了？美联储的资产负债表在快速扩张过程中，大头用来购买美国国债。美国国债又怎么分配呢？美国国债相当于就是民主党和共和党最终达成了一个妥协的方案，财政开支快速开支2.2万亿美元。这2.2万亿美元中间，直接给美国老百姓的，帮他们救急的，抚恤困难群众的，大概有个五千几百亿美元，然后剩下的大头是用来给企业的包括减税，也包括各种行业的拯救。

那么除此之外，还有美联储扩张的4万亿资产负债表，它是直接用来在金融市场上帮助企业债和股票市场来维持价格。当然以前按照美联储的相关规则，美联储是不能直接买入股票的，但是最近他们正在要修改规则。

所以我们看到这整个运作过程其实就是面对新冠危机，从全世界征收广义铸币税来分配给美国国内。那里边绝大部分又分配给了美国的有钱人，主要是通过替有钱人购买他们的债券，购买他们的股票以及补贴有钱人所拥有的企业。真正给底层民众的只是里边的五六千亿美元。

大家注意，美联储不是美国的央行，它其实相当于是世界的央行，因为美元是全球储备货币。所以他们这样一种做法，许多人说，可能给中国带来了巨大的危害。为什么呢？因为我们中国人是喜欢储蓄的，整个国家拥有大量的外汇储备，那么这种居民的储蓄加上国家的储蓄都会面临美国征收广义铸币税，所以我们的相对购买力就会受到损害。

这种说法不能说错，但是如果我们站在更广大的意义上来讲，更宏大的、更长的历史时期来看，我觉得美国政府的这种做法给我们带来了很大的机遇，可以讲是百年未有之大变局大机遇。

这个机遇主要是指人民币国际化。人民币国际化这个问题提出来，其实真正变成相应的一系列改革举措，其实已经有将近10年的历史。最初是前央行行长周小川同志通过一篇论文，提出这样一个命题，所以也有不少朋友把周小川行长前行长称之为“人民币之父”。

今天有华尔街的朋友跟我讲，他说现在给你们中国人提供了一个非常好的战略性机遇，这个机会之窗可能也就是几个月，最多也就一年，你们必须立刻行动。就是干嘛呢？就是收割美元霸权的一部分。我们不可能一下子推翻美元霸权，但是完全有机会在这一个美国持续扩张货币基础，向全球征收铸币税的过程中，在里边分一大杯羹。

这什么道理呢？在这个世界上，有资格发行全球储备货币的经济体极少。我们做了一个货币国际化指数，目前为止全球主流货币市场上，美元一家占到全球市场份额的55%左右。大家注意了，美国人占全球总人口只有4%点多，美国的GDP占全球的份额应该是在20%多，但是它的货币占到全球货币市场的50%几，这是一个非常有意思的现象。

排名第二的是欧元，欧元占到20%多。那么第三和第四呢，是日元和英镑。两家基本上都稳定在3.5-4.5%之间。人民币占全球计价结算，占全球货币指数的份额，我们是从2011年的0.02%，也就是万分之二，变成了现在的3%点多。

正常情况下，你一个小份额的货币，想要扩张你的份额，这其实是很难的。但是现在出现了这样一个机会之窗，因为美国人正在无底线地、无限制地快速印钞票。他这种行为给全球的储蓄者，尤其是全球的资产管理人，全球的外汇储备管理人，都会带来一种心理上的冲击，导致他们都想要寻找更合适的多元化的资产。那么这个时候，我们中国可以扮演这样一个角色。

尤其是美元已经把利率压到了零，那么全球的储蓄者，他们把钱放在美国国债中间，没有什么收益，但是要替美国经济一块承担风险。所以这样一个背景之下，中国就可以跑出来抢生意，我们可以向全世界提供一个新的资产池，我们的信用可以比它打造得更棒。我们的流动性可以比它更强。然后这些信用所对应的实物资产更多。所以这是我们下面必须要抓住的一个战略性机会。

具体来讲，比如说我们下边应该发行特别国债，一部分是用来在中国国内要给老百姓提供就业、提供消费能力。我非常主张给在这个疫情冲击之下失去收入来源的困难家庭，尤其是年轻人，要提供足够规模的补贴，说白了就是直接发钱。正常情况下，不能直接给国民发钱，但是现在这个阶段，给国民发钱，给一部分国民发一些钱其实是一种必需，而且总数算下来其实都是有限的。

还有一部分就应该是向世界各地的缺美元的人提供人民币的流动性。现在不是美元荒吗？上一次节目中我已经专门解释过了，为什么一方面美联储拼命的扩张货币基础，拼命地印钞票，但另外一方面全球金融市场上反而出现美元荒。（想复习的同学请戳：美股暴跌美联储大放水，为什么却是人民币遭抛售？）

那么在全世界都面临美元荒，流动性紧缺的这样一个背景之下，我们需要填补这个空缺，所以中国政府这个时候一定要非常大方、非常慷慨地为全世界提供流动性，这个提供流动性过程是救急不救穷。在国内你要既救急又要救穷，这是一种道义的必须。在国际上这是个买卖，我们是救急不救穷。

这个过程中我们会获得一个风险收益，但是我们会承担一部分风险。原本由美国的华尔街的金融体系，他们原本由一个复杂的、微妙的，黑箱一般的华尔街金融体系所打造出的一个吸收全世界过剩储蓄承担风险，然后投送到整个世界的这样一个循环，在危机期间完全停滞了，所以这时候我们要填补这个空白，我们要吸收全世界的储蓄资金。

这些储蓄资金的特点就是不愿意承担风险，他们不需要多高的收益，我们能够给他一个2%点多的收益，他们就非常满意。因为毕竟比美元、比欧元、比日元的资金收益率要高一些。那么这个时候同样以人民币计价，我们会获得一个息差，但是我们会承担一定的风险，因为你去救急的时候，困难中的那些经济体困难中的那些项目它们有可能违约的。所以这个过程中我们其实是承担风险来获得一个风险溢价。

说到中国的外汇储备，我个人判断从各方面迹象来看，特朗普下边有很大的概率会找一些由头征收我们中国的外汇储备。比如说他拼命地要把新冠疫情对全球的伤害怪罪到中国身上，他努力想要打造一个国际国内的统一战线来向中国讨伐，要求中国为全球新冠疫情花个几十亿美元、几十万亿美元来买单。那么这样一个事态，我们该怎么看？我们该怎么应对？我们将在下一次节目中进行具体的讲解。（未完待续）