国际油价还会再跌吗？_风闻

        新华社北京3月31日电（全球热点）国际油价还会再跌吗？

　　新华社记者

　　国际油价3月30日大幅下跌，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价格分别下跌6.60%和8.70%，其中纽约油价勉强收于每桶20美元上方。

　　分析人士认为，新冠肺炎疫情显著冲击原油需求，沙特阿拉伯与俄罗斯价格战未见缓和迹象，诸多不确定因素将制约油价企稳前景。

2019年7月2日，在奥地利维也纳，沙特能源、工业和矿产资源大臣哈立德·法利赫出席石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国部长级会议。新华社记者 郭晨 摄

　　【新闻事实】

　　沙特能源部30日宣布，自5月起，沙特原油日出口量将在现有基础上提高60万桶，至1060万桶。阿拉伯联合酋长国也宣布，自4月起将原油日产量增加至少100万桶。

　　受多重不利因素影响，当天纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格盘中跌破每桶20美元，5月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌至18年来最低点。

　　俄罗斯总统普京30日同美国总统特朗普通电话，双方就当前世界石油市场形势交换了意见并约定举行俄美两国能源部长级磋商。

　　特朗普当天早些时候接受美国媒体采访时表示，沙特与俄罗斯在价格战中都显得“疯狂”，美国不希望看到本国页岩油产业在这场危机中消失。

　　美国近年成为全球主要原油出口国，但当前油价水平已低于不少美国页岩油生产商的开采成本。

　　【深度分析】

　　石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国的减产协议于3月底到期。市场担心，如果产油国“放开供应”，4月原油市场将出现史上最严重的供需扭曲。

　　一方面，石油需求大幅萎缩。奥地利JBC能源公司预测，今年四五月份，全球石油需求可能同比下降20%以上。高盛集团表示，新冠肺炎疫情给石油行业带来巨大冲击，预计本周全球石油日需求量将减少2600万桶，约占日需求总量的25%。需求端的冲击已超过沙特与俄罗斯之间的价格战。

　　另据英国《经济学人》报道，美国原油战略储备已达存储能力的90%，接近饱和，难以进一步消化增量石油。

　　另一方面，产油国在原油限产政策上的分歧未见缓和。沙特、俄罗斯和不少海湾国家均表示将增产。德国商业银行报告认为，原油供给侧的“价格战”仍没有收手迹象。

　　瑞杰金融集团分析师约翰·弗里曼认为，需求承压，原油存储接近极限，正给市场带来噩梦般的景象，油价可能下探每桶10美元的整数点位。

　　【即时评论】

　　分析人士认为，今后一段时间，能源市场将持续动荡，在基本面的多种不确定性消除前，市场情绪将加剧油价波动。

　　一是疫情继续蔓延，欧美等地尚未确认高峰期。高盛表示，疫情限制措施的最终规模很可能会对能源工业和地缘政治带来永久性改变。

　　二是沙特与俄罗斯“拼内力”长期化。美国石油价格信息社认为，两国均有可观财政储备且领导层态度强硬，不愿意先作出妥协。此前，美国数次释放调解信号，但没有得到两国积极回应。

　　【背景链接】

　　为平衡市场供需和稳定价格，欧佩克本月初希望与俄罗斯等非欧佩克主要产油国进一步减产，但双方未能就减产计划达成一致。

　　沙特随后宣布大幅增加原油产量，不再受减产协议约束，同时为亚洲及欧美客户提供罕见油价折扣，导致国际油价暴跌。

　　自3月9日以来，纽约轻质原油期货价格已接近腰斩。

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深度|疫情挤压需求，产油大国4月1日不再限产，国际油价向何处去

2020-03-30 来源：上观新闻

有分析称，随着减产协议到期，沙特和俄罗斯可能会休战。

美国原油价格29日一度跌破每桶20美元，接近18年来最低水平。分析师预测，随着欧洲和北美大面积停工导致石油需求骤减，全球石油消费可能减少25%。

让人费解的是，尽管需求萎缩，但产油大国仍打算增产。随着现行石油减产协议于4月1日到期，沙特打算从当日起将产量保持在1000万桶——过去数月内，沙特原油产量一直维持在970万桶/日附近。有交易员预计，4月石油过剩量可能接近每日2500万桶。这一水平可能会使全球石油存储能力在几周内瘫痪，也会让较年初“腰斩”的国际油价进一步堕入深渊。

胶着

自2016年11月以来，石油输出国组织（欧佩克）与以俄罗斯为首的非欧佩克产油国一直在减产问题上保持合作，执行每日210万桶的减产协议，让油价维持在每桶50—70美元的中高区间运行。

今年2月以来，新冠肺炎疫情带来的需求萎缩和恐慌加剧，给国际油价造成下行压力。沙特提议欧佩克+在4月1日旧协议到期前，达成每日再减产150万桶的新协议。

然而，在本月6日欧佩克+政策会议上，俄罗斯拒绝了这一动议，认为应该等6月下次会议时再作考虑。于是，沙特立马翻脸——下调关键市场价格、承诺数周内大幅增产，令大宗商品市场和金融市场不知所措。

“沙特意气用事，相当于是在原油市场宣战。”一名大宗商品对冲基金经理称，它旨在通过短期阵痛向其他产油国施压，促使其重回谈判桌。也有评论称，沙特突然决定增产，“回绝”了俄方继续商谈的建议。

不过，俄罗斯并不打算放弃抵抗。俄罗斯财政部9日表示，莫斯科有足够资源来弥补油价处于每桶25—30美元情况下的预算短缺，并且可以维持6到10年。沙特阿美11日回应称，沙特将把原油极限产能从当前的每天1200万桶提升至1300万桶。自4月起，沙特的原油供应量将大幅提高至每天1230万桶。

市场分析人士认为，沙特和俄罗斯本轮油争最大的分歧在于，随着需求锐减，切蛋糕的争夺日益激烈，沙特希望进一步减产保价；但俄罗斯认为目前不必深度减产，否则将影响俄财政状况，且让不断扩大页岩油出口的美国坐收渔利。

统计数据显示，过去三年多来，沙特与俄罗斯的市场份额不断下降，而美国页岩油无论价格涨跌，份额都在增长。2018年，美国的石油产量占据全球石油市场的16%，与沙特、俄罗斯持平；2019年，美国的市场份额进一步上升至18%，超过俄罗斯和沙特的16%和15%，成为全球最大的石油生产国。

如今，半个多月过去了，沙特和俄罗斯仍处于胶着状态。俄罗斯连塔网上周称，俄罗斯不会向沙特搞垮油价的讹诈低头。彭博社称，了解政府计划的消息人士证实，哪怕油价跌破20美元，俄政府也不会改变立场。有评论称，沙特、俄罗斯正在比拼“谁更能耗得起”，最先妥协的一方将是输家。

中国石油大学教授庞昌伟指出，沙特、俄罗斯似乎有种唱“双簧”的感觉，它们胶着博弈的态势会随着疫情发展、美国页岩油出口的缩减而出现变化。沙特的确有美沙特殊关系的政治考量，但也不是完全与美国一个鼻孔出气；而俄罗斯则想通过油价波动，来捍卫自己的地缘政治利益。就在去年底，美国曾对俄输欧的北溪—2天然气管道项目实施制裁。

上海社会科学院国际问题研究所副研究员孙霞表示，现在很难评估沙特和俄罗斯是否在私下接触。俄罗斯意图很明确，就是要把美国页岩油挤出市场，估计不会轻易松口。美国可以说是其中的一个变量，它不久前提出要沙特采取行动、稳定油价。沙特是否会因为同盟关系考虑美国的意见、美国将发挥怎样的作用值得观察。

休战？

眼看着4月1日减产协议即将到期，外界担心，沙特等产油国真会“言出必行”竞相增产？它们能承受低油价带来的经济代价吗？

国际能源署预计，受新冠疫情拖累，今年全球石油消费将出现2009年以来首次萎缩，日需求将减少15万桶。如果价格战持续，将让本已需求疲软的全球原油市场遭遇供需侧的双重夹击。今年二三季度布伦特原油价格将触及每桶20美元关口。沙特、俄罗斯等产油国的财政状况势必受到打击。

美国银行全球研究部指出，从各国盈亏平衡油价的角度看，原油价格已显著低于各国盈亏平衡油价。尽管沙特的生产盈亏平衡油价最低——在每桶20美元以下，但从长期来看，沙特无法维持外部盈亏平衡。其经常账户对油价波动非常敏感，估计很难承受长期价格战。市场研究机构MRB合伙公司认为，沙特和俄罗斯都承受不起6个月以上的价格战。

此外，分析人士指出，如果低油价持续，全球产油“三巨头”之一的美国将遭遇页岩油危机。

一方面，美页岩油产业或经历破产潮，今年页岩油产量可能出现自页岩油气革命以来的首次下降。另一方面，美债券市场风险加剧。穆迪公司数据显示，2020年北美油气公司将有超过400亿美元的债务到期。随着油价下跌和债券市场收紧，不少油气企业将无法进行再融资或债务展期。高盛指出，美国页岩油生产商是美国高收益债券市场的重要组成部分，如果其债务状况恶化，将对美股乃至整个美国金融系统稳定性造成冲击。

正因如此，美国方面已从不同渠道向沙特施压，要求其减少。美国石油业监管机构也与欧佩克开启对话，欧佩克秘书长巴尔金多邀请美方代表参加可能于6月举行的下一次欧佩克+会议。

孙霞指出，协议到期后，各国的产量理论上可以不受限制，有多少可以释放多少。与俄罗斯、美国等产油国比，沙特可以说手里有牌：它有足够的剩余产能来兑现自己增产跑量的目标。而俄罗斯等其他产油国能否增产，就要受到生产成本的限制。如此一来，沙特就能提高用低价占有市场、控制市场的能力，同时也摸清了别人的底牌。即使将来重新达成减产协议，沙特还是划算的。

“沙特是想玩一场权力游戏，旨在重申，自己才是当之无愧的全世界最大产油国。”《金融时报》称。

庞昌伟则认为，随着减产协议到期，沙特和俄罗斯可能会休战。新冠疫情是双方博弈过程中非常重要的因素。随着疫情扩散，全球生产链、供应链岌岌可危，世界经济面临衰退风险，石油需求急剧下降，主要产油国减产势在必行，以实现基本的供需平衡。在4月1日以后，可能中旬左右，双方将回到谈判桌上。各方同意减产200万桶的可能性很大。

散伙？

谈判桌上的崩盘、油价暴跌以及沙特打响价格战……一连串坏消息让很多人怀疑，全球最大的石油联盟“欧佩克+”已走到即将解体的境地。

自2008年底起，欧佩克和俄罗斯等非欧佩克产油国开始合作，以期平衡市场供需、稳定油价。有数据显示，欧佩克+的石油产量占全球总产量的40%以上。但随着本月谈判破裂，欧佩克+内部裂痕再次凸显。有消息称，欧佩克与俄罗斯此前早有嫌隙。2月有媒体爆料称，沙特正考虑脱离与俄罗斯一同构建多年的生产联盟；而在2月初的一次紧急技术会议上，俄罗斯拒绝过沙特提出的进一步减产提议。

美国能源专家鲍勃·麦克纳利（Bob McNally）称，市场恐慌加剧、需求正在下降，欧佩克必须让俄罗斯说“是”，否则欧佩克+将因不减产而酿成史诗级的政策失误。美国原油价格29日开盘后一度跌破每桶20美元，跌幅逾6%，接近18年来的最低水平。“这是历史性的油价崩溃。”哥伦比亚大学全球能源政策中心负责人杰森·伯德符（Jason Bordoff）说。

不过，庞昌伟指出，欧佩克+谈崩并不意味着散伙。欧佩克内部主要是沙特在起决定性作用，俄罗斯则在外围摇旗呐喊。《纽约时报》称，欧佩克+的团结实际上取决于沙、俄两家，其他国家的话语权都不大。俄、沙一直在很大程度上对全球石油生产发号施令，主导了平衡市场的所有合作。而油价一旦下跌到非常严重的程度，它们还是会握手言和。

孙霞指出，从欧佩克内部看，只要沙特还能用欧佩克达到自己目标，欧佩克就不会解散。但欧佩克+就比较悬，它不是一个国际组织，只是依托暂时的协议。如果俄罗斯没有力量制衡沙特主导下的欧佩克，它的未来走向就会打上问号。如果把欧佩克+的规模扩大，可能会有更多存在感。

不过，专家一致认为，无论欧佩克+能否达成新的协议，受疫情扩散、需求锐减、世界经济可能衰退等客观因素影响，国际油价可能会在低位徘徊一段时间。等需求淡季过后，油价也可能开启新一轮反弹。