昨晚，中央首提国际经济形势研判！_风闻

昨晚，中央首提国际经济形势研判！

樱桃大房子

大家好，我是小书童，受樱桃邀请给大家分享一下我的看法。

就在昨天晚上，中央政治局又开会了。

这次会议的主题是两个，疫情防控，和经济部署，以下是截取的通稿：

会议指出，受国内外多种因素影响，当前我国经济下行压力持续加大。各级党委和政府要增强紧迫感，加快建立同疫情防控相适应的经济社会运行秩序，积极有序推进企事业单位复工复产，努力把疫情造成的损失降到最低限度。要以省域为单元推动经济社会秩序恢复。所辖县区均为低风险的省份，要全面恢复正常生产生活秩序。会议强调，要加强对国际经济形势的研判分析，及时制定有针对性的政策举措。要兼顾疫情防控和对外经贸合作，在落实防疫措施前提下为商务人员往来提供便利，保持国际供应链畅通，创新招商引资、展会服务模式，保障各类经贸活动正常开展。

从会议的内容来看，至少经济层面我们可以看到几点：

1. 今年经济下行的压力已经有共识了，发展经济成为了当下的主要要求。

2. 除了北京，湖北, 要逐步，全面恢复正常的经济生产，先从低风险的省份一个个开始。

3. 国际经济形势很复杂，要有应对。注意，国际形势这个提法是首次，字数不多，实际上背后动作肯定不会少。

我们现在付出了巨大的代价来防控疫情，之前有媒体爆出来，一个重症病人光治疗费就要110多万，我们有8万多确诊病例，光是这笔治疗费就非常昂贵，加上防控疫情的巨大机会成本，这次的经济投入可能无法估量。

所以说，没有一定国力的国家不敢这样干，怕也没这个魄力，过去我们在高速的经济发展之中，国家家底还是比较殷实的。

真正危机来临的时候，你会发现国力是根本，影响每一个人，小国家根本自己没有能力来对抗这样的黑天鹅。

欧洲为什么会这么迟缓，本质还是因为经济实力不允许，政府不敢牺牲经济来做，谁也无法准确判断疫情会持续多久，一旦步子迈大了，会拉升失业率，失业率高了对这些国家的政治家是极度不利的，意味着他的下一任期就有风险了。

昨晚的政治局会议大家注意下，首先提到了国际经济形势，背景相信大家很清楚，现在国际局势非常复杂:

欧洲因为疫情，经济前途未卜，美股暴跌，石油大战，黄金也不避险了，美债大跌，美国直接进入零利率时代。

昨晚还传出最大的对冲基金桥水被沙特狙击的乌龙故事，更可笑的是一大堆专家跑去分析一件未经求证的事情，发现都是国内的人在自嗨，可见，现在国际局势比任何时候都刺激我们敏感的神经。

小财女今天先给大家讲讲美股，黄金和石油。

首先是美股，美股我认为现在就是一场流动性枯竭的危机.

美国人民的资产都是股票，银行和各类金融机构的资产也都是跟股票相关，主要是股权抵押，大家想想看，股票突然下跌，道指从将近3万点跌到2万点，跌了1/3，炒股的知道，相同幅度，往下跌比往上涨的量要多的多。3万块跌33%跌了1万块，2万块涨33%，只涨了6600多块, 可见，这次暴跌幅度对资产持有者有多严重。

股价突然大幅度下跌，美国股民的资产整体缩水了1/3，银行和金融机构的资产也缩水了，银行能贷出来的钱就少了。

那么股价暴跌，为啥紧接着特朗普开始逼着美联储降息，甚至不惜大放水，难道美联储这些经济学家们不知道美联储已经没有子弹了吗？

不是，美联储内部肯定有人不支持放水，是因为美联储没有独立性了，鲍威尔是特朗普任命的，照理美联储是要等16号开会来降息的，结果这个会议形同摆设，直接提前就把子弹打完了。

降息加上QE，是希望给市场补充流动性，但是有用吗？

事实证明，股市并没有提振，已宣告无效。

那么,是什么原因呢？ 给大家举一个通俗一点的例子。

二狗靠买深圳湾的房子赚了100万，他把这笔钱借给三狗四狗等100狗，每人1万，利息1千，这样三狗四狗百狗们借钱去开工厂，吃汉堡。过了一段时间，百狗们发现这1万块用不完，寻思又把钱存在二狗这里，因为二狗是一个讲信用的好人，一年300的利息. 二狗又回收了一笔钱，于是又开始出借，借给第101狗等，如此不断滚动，一年下来二狗发现自己放贷放出去1000万，赚了70万。

那么结论来了

二狗只有100万，经济好的时候，他放贷1000万，这叫信用扩张。

经济不好的时候，只能放贷200万，这叫信用收缩。

一旦放不出去，或者放贷极少，这就叫“流动性陷阱”

美联储就是在经济不好的时候的二狗，现在的问题是美国处于一个“信用萎缩”产生的流动性陷阱。

他的具体表现是啥？

投资者开始不愿意增持股票，宁愿手持现金，生产者不愿意贷款买设备搞生产，对经济预期悲观。

尽管有放水，但市场上也看不到美元，投资者和生产者仿佛手中握着一个能够吸收任何物质的“黑洞”，把所有货币都无情地吞噬掉了，货币需求变得无限大，然后又到处缺美元。

没有美元，就没有信用，股市提不起来，实体没有扩张和再生产能力。

美股暴跌，除了影响A股之外，美国某些人开始借机找中国的事情了，比如互相驱逐媒体记者，川普说什么chinese virus，湾湾的问题又开始摆出来了，这些招术一到美国国内有矛盾的时候又放出来了，老瓶装新酒的把戏。

所以你看，任何经济问题的研判，到头可能都是在zz和外交上的较量，中美之间的形势，肯定是竞争大于合作，绝不可能太缓和，未来十年二十年都会是这样。

第二个国际形势，说下黄金

俗话说，乱世黄金，因为美股暴跌，黄金美债按理说是避险资产，但是美债也不争气，黄金因为这次的黑天鹅，从1600跌回到1500了。

当然，整体上看黄金还是处于高位的，大家记不记得我们之前推过一篇文章，去年10月份，那个时候就是1500，国际国内都觉得很高了，但是我们预测会到1600,当时我们的判断是：

事实证明的确到了1600，但是谁也没有预料到疫情的发生, 黑天鹅来了，现在又跌回去了。

且黄金目前的走势跟平时大不一样，传统的黄金投资逻辑中，当美联储降息、开启量化宽松时，因金融资产的预期收益率下滑，不生息、抗通胀的黄金会受到青睐，然而实际情况是：

股，油，金三杀！

为什么会这样?

实际上是因为除了因为美元流动性枯竭之外，还有一个重要的因素，就是全球因为疫情影响，全球会走向通缩周期，投资者对所有投资品现在都比价悲观, 黄金价格会受到明显的压制。

肯定有人问，黄金会不会回升，能不能买黄金，说真的我现在也看不准。

黄金对普通消费者而言跟对国家而言是两个维度的概念。普通人买入是个人投资，要产生收益,一般不建议不懂的人买。

国家买入是避险，直接囤黄金，短期的涨跌根本不care.

实际上，今年1月份的数据显示，不少国家是在囤黄金，抛美债的。

今年1月份，各国央行累计净增加了21.5吨黄金储备，其中土耳其增持了16.2吨黄金；俄罗斯央行也增持了8.1吨黄金。

3月17日早上，美国财政部公布了今年1月份全球央行持有美债的最新数据。数据显示，截至今年1月份，全球央行已经连续17个月抛售美债了，俄罗斯人还"清仓"了几乎所有的美债，全部改持有黄金。

而只有三个国家，在逆势增加美债，那就是中日英。

中国的举动非常耐人寻味，我后面会专门做分析。

第三个，说下石油的形势。

之前我们做过一篇分析，大家看完可以回头看下这篇文章：

刚刚，美股熔断！这是一场史诗级的原油暴跌！

沙特，美国，俄罗斯正处于一个“囚徒困境”的窗口期，沙特原油成本大概是9美金，美国的页岩大概是45美金左右，俄罗斯的原油成本是30左右。

现在沙特减产，因为成本低，用的是杀敌一千，自损三百的策略，但是沙特显然通过拉低原油来吃掉其他国家的份额。

美国靠他的页岩已经成为全球最大的石油输出国，量大且成本高，很容易丢失份额，一旦减产，很容易对美国国内的页岩气造成伤害,所以美国国内的页岩气石油集团们，肯定是不能忍的，必然给特朗普压力。

而俄罗斯这次可以说直接把苗头瞄准了美国，他大可静观其变，不减产也不增产，维持现有份额不丢失，也能够镇住美国和沙特。

最终这场三国杀肯定还会回归谈判桌，经济问题延伸成zz和外交问题。

中国是最大的原油进口国，国产占比一半都不到，是仅次于半导体的第二大进口商品，这样的机会，对中国来说，是最好的囤战略物资的机会窗。

事实上，中国已经开始在干了。

原油暴跌对中国是利大于弊，我们之前做过分析：

首先，降低了石油物资的战略采购成本，缓解石油贸易逆差。

其次, 降低我们工业化生产成本，有利于国内新基建老基建等大规模铺开，中国马上启动的4万多亿投资项目，正是需要大量石油的时候。

再次，我们的CPI已经一直高企，对缓解消费品成本，降低消费品价格有刺激作用，CPI降下了，我们的货币政策才敢放手去施展，可以降准降息，刺激内需和经济。

但是，原油暴跌，除了这一场囚徒困境的三国杀游戏，更重要的原因还是全球经济下滑，欧美通缩，对石油需求在萎缩. 而需求下滑，对中国的国际出口业务必然是负面影响，需求萎缩，不利出口。

中国必须借这一波，使劲囤油，现在WTI原油已经跌破了30美金，小财女自己最近也买了点原油基金，中长期来看，我还是比较看多原油价格的。

整体来说，这一次疫情，我相信世界格局将会发生翻天覆地的改变，特别是对中美两个大国之间，现在中国正在全球，特别是欧洲发挥更加积极的作用，国际形势现在对中国不见得有坏处。

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