我看财经新闻的一些窍门_风闻

来源 | 老钱说钱（tobeoldmoney）

从毕业后在门户网站做财经编辑，到现在做公众号，看财经新闻成了我日常生活中必不可少的一部分，也在这个过程中总结出了点儿心得，今天就和大家分享下。

打个比方，就好比拿到一本书，先花时间仔细研究一遍「目录」和「序」，甚至把目录做成思维导图，熟悉以后再去看正文就能很容易地把所有知识点归类到目录框架里。

这个方法也是如此，先在脑子里搭建一个框架，再用它去理解看到的财经新闻。

如下图，我们先把宏观经济分成四个部门，

分别是金融部门、政府部门、海外部门、私人部门（居民+企业）。

挨个解释下：

●

金融部门就是央行和各种金融机构的所在。有几个核心作用： 

·首先是创造货币，维持市场的合理流动性。 

·其次是赋予信用，帮其它部门把资源前置——说白了就是加杠杆。

政府、居民、企业部门都可以加杠杆，通过金融部门跟未来的自己借钱——是的，这是杠杆的本质。不管债主是谁，还钱的都是自己。

央行还能通过利率调节用钱成本，也可以理解为用杠杆的成本。 

不管是私人部门还是政府部门，只要有过资产负债表被引爆的经历，都会对加杠杆行为嗤之以鼻，比如：日本私人部门**（90年代大衰退）、美国居民部门（08次贷危机）、欧洲政府部门（11年欧债危机）**…一朝被蛇咬十年怕井绳，怕了，利率再低也不借。

本次危机，美国企业部门很可能会爆掉。

**·**最后是央行的主要目标——稳定物价，稳定日常经济生活。

央行主要通过各种工具**（货币政策）**来实现以上功能。

●

接下来是政府部门。

私人部门始终对政府部门有义务，纳税的义务。收税也是调节居民和企业部门内部各个阶层蛋糕的有效手段。

相应的，政府部门也有义务，要维护好公共环境，做好市场的守夜人。

不仅如此，政府部门还要创造市场和制度，通过财政支出提供公共资源—安全、土地、道路、医疗基础设置等等。

注意，财政支出也是「内需」的一部分。 

政府部门也能通过金融部门加杠杆——可以让地方政府来加**（中国），也能让中央政府加（日本）**，无分对错，只是路径选择问题。 

●

海外部门，注意这里的海外部门是本土视角的。比如我们，中国以外的所有环境都算海外部门。 

首先要看海外部门的友好程度。其次所有「外需」都来自海外部门，最终体现在进出口上。决定外需的因素有两个，一是在世界分工体系里的位置，二是海外部门的经济增长决定了外需的强弱。 

你们可以通过下图感受下出口对我们的意义：

美国+欧盟+东盟+日韩+印度这几大主要经济体的进口需求共带动了中国超过5000万人口的就业，换句话说中国有超过半亿就业者直接靠对以上重点地区的出口贸易吃饭。

本次疫情就直接降低了海外部门的进口需求和供应链协作。

●

最后是和大家息息相关的私人部门，又细分为居民部门+企业部门。

简单来说，企业部门为需求而生，是一种高效满足需求的组织。

满足需求是因为有利可图，高效可以带来低成本结构，从而创造利润空间。

在宏观经济的几大部门中，企业部门与其它部门的关系最为密切。这也好理解，任何部门都有自己的需求。

企业部门内部，有2B生意；

企业部门和居民部门有2C生意；

政府部门的基建需求基本都由企业部门来完成；

海外部门的需求也由企业部门来承接，进出口背后是中国庞大的制造业体系；

企业部门是经过市场检验的，最高效的组织形式——大有FAANG、BAT、TMD，小有处于消费、基建、出口产业链下游的庞大的中小企业群体，企业部门为居民部门提供了大部分的就业机会。

企业部门必须好，它们赚钱才有高就业率，居民部门的收入都来自企业部门的支出。而居民部门的支出很大程度上也是企业部门的收入。

两个部门还有雇佣关系。**996的本质就是两个部门，两种价值观在雇佣关系上的冲突。**这个问题比较复杂，和文化、公共资源都有关。东亚因为人口密集，资源有限，一直崇尚奋斗文化。东南亚、欧美因为经济发展阶段和人口数量，一直很佛系。 

政府部门的支出总有上限，蛋糕就那么大，居民部门人越多，分到的蛋糕也就越小。分到的蛋糕数量可以潜移默化地影响居民文化——养老体系越好，养儿防老的需求越弱；福利体系越好，奋斗的欲望越弱；人越少，分到的医疗资源越多。 

我们平时说的阶层，就是居民部门的内部划分。

最近让我很震惊的一个有关居民部门的新闻是美国女议员怼CDC官员时提到的「40%的美国人拿不出400美元的紧急支出，但是想确诊新冠肺炎的保守花费也要1300美元」——这事怎么想怎么可怕，难怪最近直接给每个美国公民发钱。

视频如下：

不过，最新消息据说这个发钱的方案没有被通过。

无产、中产、富裕阶层，背后是人们的收入、消费、财富积累。 

其中最重要的就是财富，财富包含了现金流+信用，要想承接这两种资源，必须有资产。而国民认可度最高的资产，就是所谓的「关键资产」、「财富锚」。

全球化也拉开了私人部门的财富差距。比如以FAANG\BAT为代表的科技巨头，它们有足够的视野和能力去利率最低的地方借钱，去回报率最高的市场投资，去产业链最完善的地方建厂，去最大的消费市场推广，去税率最低的地方计提收入和利润。

●

深刻理解了四大部门的作用和动机，捋清它们之间的关系，再看到新闻和观点时多从四个部门的角度想想，相信你们能得出更客观的理解和认识。

（完）