十天四次熔断，油价20年新低，如此疯狂暴跌到底怎么回事？_风闻

北京时间3月18日消息 美国万亿美元刺激计划细则未公布令投资者焦急万分，而且越来越多的地方实行封锁措施以及原油价格继续大跌模式加剧市场恐慌，美股低开低走，标普跌幅再度超7％触发熔断，这是美股历史上第五次，本月以来美股第四次触发熔断。

面对着十天四次熔断，大家不知道有什么感觉，很多人都在问为什么美国的熔断能熔断的那么多，那其中的原因到底是什么？其实仔细分析熔断的原因。原因倒是不难找的：

首先，我们从中国的熔断历史来说，2016年的时候，我们曾经经历过两天三次熔断，当时的为什么会出现那么多那么密集的大规模熔断，最核心的关键节点就是熔断实际上是一种机制，它虽然可以对股市的资本市场下跌进行一定的保护，但是实际上，熔断也会从另外一个层面加剧市场的恐慌心理。一旦整个市场形成了剧烈的恐慌心理的话，那么熔断就不可能是一次是多次，甚至是连续性熔断。当前美股出现的问题就是大家所看到的连续性熔断，最核心的关键节点就是在美国资本市场上已经出现了前所未有的恐慌心理，这种恐慌心理正在不断的发酵。包括昨天我们看到的，大家在谣传的桥水基金有可能爆仓的事件，实际上在某种程度上都让大家在想有没有可能会出现2008雷曼兄弟银行破产事件，引爆全球资本市场，再加上美国虽然有刺激政策，但是刺激政策并没有出台明确细则，也加剧了市场的不确定性。

其次，我们看到当前美国整体市场出现的问题，是以美联储为代表的中央银行的货币政策，其实正在处于失控，甚至处于无效的状态。美联储的三次大规模政策，一开头的临时降息，包括我们看到的降息到零，再有最近几天堪称美联储王炸商业票据等政策，实际上并没有给资本市场带来太多的利好。从某种意义上来说，代表的资本市场的传导机制已经出现了失调，整个传导机制的受阻，让美联储的货币政策难以真正地传导到资本市场之上，这也给资本市场的熔断带来了特别多的不确定性。

第三，我们再来看整个的美国实体经济，因为美国股市相对而言还算比较成熟的市场，在这样的情况下，我们看到美国股市都能够出现这么多次熔断，代表的是美国的实体经济，实在是过的太不好了。我们从新闻报道上可以明确的发现，当前美国实体经济实际上出现的问题，跟我们在一月份中国出现的问题是差不多的，大量的实体商业开始进入宵禁，或者说关闭的状态。对于中国来说，我们还有一个比较强劲的互联网经济可以支撑，但是对于美国来说，线下经济对美国的影响可能会更加深远，这也是为什么美国股市的表现会那么差的原因。

第四，我们从美国的制造业产业来看，美国的制造业产业本来就处于一个发展的不太好的状态，最近几年正是艰难复苏的阶段，在这样的一个情况下，其实我们看到美国实体经济有不少企业都属于发展处境很糟糕的情况，一旦遇到这样的黑天鹅，那么对于美国的实体经济产业来说，将会面临着巨大的打击和压力。特别是类似于美国产值非常高的汽车制造业和航空业。如果真是这样的话，那么对于美国的就业问题将会是空前的冲击，这也是为什么资本市场会这么担心美国经济出现问题。

第五，我们再来看美国的投资机制，在美国的投资机制之中，我们看到美国资本市场的很多大玩家，包括股神巴菲特在内，实际上都是处于这段时间是重仓美国的资本市场的，其实桥水基金也有这样的问题，一旦黑天鹅时间快速蔓延，发酵开来的话，按照美国资本市场对冲机制的玩法，很有可能这些重仓资本市场的投资者都会出现强制平仓或者爆仓可能性，虽然巴菲特这种可能性并不大，但是一旦有大量的投资者出现强制平仓或者爆仓的话，那么必然会导致整个资本市场大规模的波动。