中移动启动23万个5G基站集中采购，千亿元“大蛋糕”谁有份？_风闻

文章来源丨上海证券报

3月6日，中国移动发布2020年5G二期无线网主设备集中采购公告，正式启动旗下28个省、自治区、直辖市共232143个基站的采购招标，拉开2020年5G大规模建设的序幕。

另外两家运营商的5G二期招标也已在路上。据了解，中国电信、中国联通相关部门正在加紧推进前期工作，有望于近期公布招标计划。

中国信息通信研究院副院长王志勤近日发表文章预测，预计到年底全国范围内将累计开通5G基站超过55万个。

将中国移动各省份公司集采公告与各地此前发布的2020年重点建设项目计划对比发现，今年5G基站建站规模或有望高于预期。

哪些供应商将抢走基站建设大单的主要份额？基站元件供应高峰将至，哪些元件需求有望率先爆发？产业链哪些上市公司有望切分“蛋糕”？

运营商今年基站采购开支或近千亿元

近日，中国信息通信研究院副院长王志勤发表了题为《加快5G网络建设 点燃数字化转型新引擎》的署名文章。在文中，王志勤透露，截至今年2月初，三大运营商共在全国开通5G基站约15.6万个。

王志勤称，今年是5G网络建设关键期，预计到年底全国范围内将累计开通5G基站超过55万个，实现地级市室外连续覆盖、县城及乡镇有重点覆盖、重点场景室内覆盖。

不过，从中国移动各省份公司集采公告来看，今年5G基站建站规模或有望高于预期。

以需求最多的广东省为例，本次中移动广东公司公布的采购需求是2.6万个基站。而此前广东发改委公布的广东省2020年重点建设项目计划中，中移动今年的投资计划是2.4万个基站，招标数量比原计划多了近一成。

以此前广东省建设2.4万个基站计划投资60亿元推测，每个基站的投资额约为25万元，中移动本次采购逾23万个基站将涉及资本开支580亿元。

“基站采购单价和量相关，广东省采购量是最大的，其它省份单个5G基站建设成本不会低于广东。”有资深业内人士对上证报表示。

假设到年底累计开通5G基站超过55万个，则意味着今年运营商将新建近40万个基站，仅基站采购一项，运营商的资本开支就将近1000亿元。

2019年通信建设支出已经恢复增长，业界普遍预期，未来五年我国都将维持5G大规模建设状态。

据中国信通院预测，预计到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元。此外，5G网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资，预计到2025年将累计带动超过3.5万亿元投资。

华为、中兴有望拿下主要份额

中国移动各省份公司的招标公告，写明中标人数在2至4个，并划分了相应份额，最大的中标人份额将高达50%至60%，第二中标人的份额则在20%至30%之间，本次投标5G无线网设备必须满足中移动企业技术标准的要求。

目前，通信设备供应商主要有华为、中兴通讯、爱立信（中国）、诺基亚以及大唐移动通信设备有限公司。

业界普遍预期，华为、中兴通讯有望拿下此次中移动5G二期无线网主设备招标的主要份额。

华为、中兴均在2月底全面升级了5G全系列商用产品,技术、成本等综合竞争力进一步提高。

其中，华为推出了号称业界最轻的多天线收发（Massive MIMO），重量在25kg以内，可实现单人搬运安装，将大大提升网络建设效率。

中兴通讯也推出了多款基于行业最领先的7nm自研芯片和NSA&SA双模架构的5G AAU 产品，可助力运营商面向全场景全频段进行5G部署，其中包括一款将行业最宽的400MHz带宽和最轻的22kg重量合二为一的5G AAU产品。

基站元件供应高峰将至

“我们从去年开始接到大量订单，相信随着5G大规模建设启动，5G基站元件的供应高峰也将来临。”一家天线供应商负责人对上证报表示。

根据业绩预告，2019年中兴通讯、沪电股份等公司的净利润都实现了翻倍增长。业内人士普遍认为，伴随着2020年5G进入大规模建设期，整个5G无线产业链公司的订单和业绩都有望加速释放，从上游基站天线射频、光模块光器件到中游无线设备及传输设备等细分板块的景气度都将逐渐提升，相关公司的高增长态势有望延续。

随着5G基站建设密集铺开，券商研报认为，基站天线、天线振子以及滤波器等基站核心元件需求将率先迎来爆发期。

5G时期，基站天线结构更复杂，集成度更高，天线行业将迎来量价齐升的局面。根据国信证券测算，保守估计国内5G基站天线市场约为567亿元，建设高峰期每年市场规模约120亿元。

国信证券认为，天线振子作为天线的重要组成部分，将受益于基站数增长和单面天线振子数的成倍增长。

此外，滤波器用量也将成倍增加。根据国信证券测算，5G时期，国内滤波器市场空间为362.2亿元（是4G的1.68倍），全球市场约713.8亿元（是4G的1.66倍）。