刚刚，良品铺子“云上市”开盘涨停，肺炎疫情期间湖北上市的首家企业！_风闻

随着良品铺子的上市，A股终于集齐了“休闲零食三巨头”，这其中，三只松鼠和良品铺子都是今日资本创始人兼总裁徐新领投。

良品铺子上市首日开盘涨停，目前涨44.03%，报17.14元/股，市值逼近70亿元。编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

零食行业巨头齐聚A股

公开资料显示，良品铺子成立于2010年8月4日，主要从事休闲食品的研发、采购、销售和运营业务，已形成覆盖肉类零食、坚果炒货、糖果糕点、果干果脯、素食山珍等多个品类、1,000余种的产品组合，系一家休闲食品运营企业。

据了解，良品铺子努力构建包括门店终端、电商平台、移动APP、O2O销售平台等全渠道销售网络，以提升消费者体验，实现线上线下业务全面发展。

良品铺子本次IPO也将是武汉继斗鱼上市后，迎来的又一重要时刻。

从2015年至2017年及2018上半年，良品铺子的营业收入分别为31.49亿元、42.89亿元、54.24亿元、30.35亿元，2016年至2017年分别同比增长36.2%、26.45%；同期，良品铺子净利润分别为0.48亿元、1.05亿元、1.18亿元、1.13亿元，2016年至2017年分别同比增长120.61%、12.28%。

这样的业绩，让同行业其他公司相形见绌。

以2018年上半年来计，盐津铺子为4.88亿元，好想你为26.26亿元（含百草味20.9亿元），就连**“正当红”**的三只松鼠只稍高一点为32.32亿元。

可以看出，良品铺子营收和净利润在不断增长，且处在行业龙头地位。

但是从毛利率来看的话，良品铺子的数据却有下滑的趋势且远低于行业平均值。

根据公开数据可知，2015年，良品铺子毛利率为32.93％，行业平均值为40.3％；2016年为32.88％，低于行业39.8％的平均值；2017年与2018年上半年毛利润分别为29.52％、29.75％，而同行来伊份与三只松鼠均在40％以上。

从销售模式来看，良品铺子直营模式毛利率最高，2018年上半年为48.59%；但线下销售中的加盟模式、大客户团购模式、线上销售模式的毛利率水平都没有超过30%。

回顾良品铺子的资本市场道路，**其早在2014年就计划赴港上市，并为此搭建了红筹结构，但最终计划流产。**之后良品铺子转战A股，又将上述红筹结构拆除。

2018年6月，良品铺子正式向证监会递交了IPO申请材料。在等待了一年半之后，良品铺子终于向IPO正式发起冲击。而在此期间中，竞争对手三只松鼠于今年登陆创业板，并“夺”走了“国民零食第一股”的称号；百草味也早在2016年通过被好想你收购的方式登陆A股。

而随着良品铺子闯关成功，零食行业几大巨头将在A股聚齐。

定位高端，大手笔聘明星代言

良品铺子由杨红春、杨银芬、顾青等人发起，2017年9月，高瓴资本斥资超8亿元，成为良品铺子重要股东。

高瓴资本投资良品铺子后，还利用其大数据团队，专门为良品铺子研发了一套门店选址系统，预测门店亏损情况，现在预测准确率在不断提升。

良品铺子还大手笔相继聘请吴亦凡、迪丽热巴为高端零食代言人，还投放了大量分众楼宇广告来引爆城市主流人群。

同时，良品铺子自身在线上与线下进行协调合作，良品铺子在制定经营策略时，会由市场部门按照产品品类进行客群分析，结合行业消费趋势构建客群画像、洞察主客群需求。

良品铺子创始人杨红春说，高端零食的定位并不意味着就是贵。高端零食的属性还是食品，食品永远到不了奢侈品的价位，这是高端的需求，不是高端人群。其实高端零售的这个需求非常猛烈，而且市场空白空间很大。

而之所以花大价钱请代言人，投分众广告，主要是食品行业处于品牌建设的初期，竞争还不够激烈，集中度不高，这个时候品牌沟通就是重要阶段。如果在这个阶段默默无闻，不投资就会失去机会。

“良品铺子当前是价值转型期，必须要把价值鲜明地表达出来，定义定位清楚，沟通清楚，从未来5年的趋势看，品牌传播沟通仍然是很重要的阶段。”

杨红春说，良品铺子高端零食第一提及率在一二线城市达到53%。从客户层面看，忠诚客户频率在提高，老客复购、高贡献价值的客户频率也在提高。

“我们的利润率是在提高的，线上线下全渠道取得了15%的增长，这些是硬指标，都是用高端零食战略验证了正确性。”