NextEra（NEE）对可再生能源的押注一直是赢家-彭博社

Kyle Stock

日落时分的风力涡轮机。摄影师：Krisztian Bocsi/BloombergNextEra Energy Inc. 在2002年开始成为一个绿色巨头。

它曾经向通用电气订购了一些燃气涡轮机，并说服该公司将它们换成一堆风力涡轮机，正如我们的深度调查所述。对于一个成立近一个世纪的公用事业公司来说，这是一种奇怪的策略，而且总部还在佛罗里达，那里的天然气价格便宜。

当时，风力发电仍然比煤炭发电更昂贵，但差距并不是很大。NextEra 毫无疑问看到了成本迅速下降的趋势，并认为未来会保持同样的轨迹。很快，它在一系列太阳能电站中采取了类似的策略。

本质上，它在押注赖特定律，这是一个诞生于上世纪20年代的工业生产理论。赖特当时正在研究飞机制造商，发现随着产能的翻倍，成本会以类似的幅度下降。本质上：如果你建造它，你将会节省成本。

这种动态的硅谷版本被称为摩尔定律，尽管该规则主要适用于电路板。

当资本支出通过赖特的视角来看待时，它完全改变了单位经济学。今天建造的价值1000万美元的太阳能电站的回报来自未来第三个类似电站 - 至少其中的大部分。

这些变化很少来自突破性的进展。成本的下降来自许多小因素的积累：工厂变得更加高效，采矿作业也在规模化方面取得类似的收益，更多的竞争推动市场进一步发展，随之而来的是更多的研发，进一步改进产品本身。供应链中的任何一环的渐进性增益都会在市场机器的整个长度中产生涟漪。棘手的问题在于，这一切很难一下子看清楚。

价格下降推动需求，需求推动生产，生产推动价格下降。反复循环。

在太阳能领域，早期极其昂贵的日子是由深腰包，具体来说是NASA和其他需要为卫星供电的太空机构资助的。这些技术上的巨额支出渗透到了我们沃尔玛屋顶上的太阳能电池板。

根据一项指标，自2010年以来，太阳能发电的价格下降了89%。而且，根据计算方法的不同，现在的价格比煤炭和燃气发电厂的电还要便宜。

对于一个高管来说，所有这些都是黑魔法，尤其是对于那些拥有多方利益相关者如缴费人和投资者的高管。考虑到大宗商品价格、利率、人口增长、更广泛的经济状况等方面的波动，已经很难对资本支出决策进行建模。而将技术成本的动态和实质性下降纳入考虑则增加了另一层复杂性——这需要相当大的勇气…或信念。

然而，不考虑这一点更加危险。这就好比解决一个物理问题——比如将火箭发射到月球——却没有考虑到风阻。数学可能是正确的，但结果仍然不会很好。

有不少公司没有勇气接受赖特定律。考虑那些几十年来一直回避电动汽车的汽车制造商。随着电池价格的暴跌，每天都有关于主要制造商加快电动汽车计划或宣布新车型的消息。他们正在竞相赶超马斯克先生，他对摩尔和赖特的猜测非常熟悉。

NextEra不仅正确地绘制了赖特的成本曲线，而且利用政府补贴——通常是在州一级——在这些工厂盈利之前就开始建设。目前，为电动汽车建造充电站的最精明的高管也在做同样的事情。

这些都是为了支持一个挣扎的新兴行业；战略上的胜利在于意识到这个行业不会很快挣扎。

NextEra的风电和太阳能农场现在遍布美国约一半的地区，产生的电力足以为希腊提供电力。该公司计划将可再生能源容量几乎翻倍——足够的风力涡轮机和太阳能电池板——为1100万户家庭提供电力。这大约占据了该国的10%。从那里开始，下一个10%的成本应该会便宜得多。

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