供应链最新动态：进口影响中国GDP复苏-彭博社

上海洋山深水港的集装箱船只（7月份）。

摄影师：彭博社

有时，贸易反弹在衡量经济实力时可能是一把双刃剑。

就拿周一的数据来说，显示中国是今年世界上唯一一个增长轨迹的主要经济体。

但是深入数据，数字显示进口激增对抵消出口激增起到了一定作用。第三季度国内生产总值同比增长4.9%，低于经济学家预测的5.5%扩张。

部分原因是9月份进口同比激增13.2%，压低了贸易对国内生产总值计算的净贡献。根据国家统计局的数据，净出口仅对第三季度国内生产总值扩张贡献了0.6个百分点。

这种动态在短期内可能不会消退，因为中国消费者显示出复苏的明显迹象 —— 9月份零售销售同比增长3.3% —— 而出口也保持强劲。

上周的数据显示，全球需求从防护服到远程办公技术的各种产品都使中国产品赢得了创纪录的全球市场份额。这是对今年前两个月中国出口下降17.1%的惊人逆转。

黄芳，欧亚信用保险公司亚太地区高级经济学家，计算出世界前20大出口国中，中国的总市场份额现在约为25%，而2017-19年期间平均约为20%。

随着美国大选仅剩几周，值得思考的是中国如何在强硬的美国主导的保护主义面前建立起这样一个贸易实力地位。这种紧张局势可能促使技术公司在制裁实施前储备关键零部件，从而推动进口。

现在的重要问题围绕着中国贸易表现的可持续性展开：

• 美国和欧洲疫情复苏会减缓对中国商品的需求吗？
• 随着贸易竞争对手的制造商逐渐恢复，中国工厂会失去竞争优势吗？
• 还是说，由于中国早期和积极的疫情控制，中国将继续成为主要同行中的杰出经济表现者？

尽管人民币的强势可能构成阻力，但目前看来，问题的平衡倾向于贸易复苏可以持续，黄芳表示。“我们预计未来几个季度中国出口将保持弹性，”她说。

—Enda Curran 在香港报道

图表领域

全球贸易保持连胜。洛杉矶港过去两个月特别忙碌，彭博的《贸易追踪器》上的所有10个指标自9月初以来一直保持“正常”状态。

今日必读

• 脱欧混乱 | 英国官员准备放松鲍里斯·约翰逊违反法律的脱欧立法，这可能重新振兴与欧盟破裂的贸易谈判。约翰逊告诉欧盟，英国打算以类似于加拿大或澳大利亚与世界贸易组织条款的协议退出该集团。
• 污染解决方案 | 近200个国家即将达成一项具有法律约束力的协议，以减少世界货船的污染，这是经过两年谈判后迈出的一步，讨论了该行业应如何清理排放。
• WTO提议 | 尼日利亚的恩戈齐·奥孔乔-伊韦阿拉是竞选世界贸易组织领导人的两位候选人之一，她表示希望该机构克服问题，以便为国际商业创造一个公平竞争的环境，并重返多边体系。
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• 本土化 | 伊朗人在努力购买外国品牌时，小公司正在填补消费品市场的空白，“伊朗制造”已成为一个罕见的希望，因为伊朗在石油市场和全球贸易中被隔离，同时新冠疫情肆虐。

在彭博终端上

• 再试一次 | 美国国际贸易法院表示，由于商务部所依赖的证据存在问题，商务部必须重新考虑其对中国管件征收的美国关税是否涵盖某些洒水系统零部件。
• 复苏燃料 | 卡斯货运运输指数在9月份连续第22个月下降，较2019年下降了1.8%，但彭博智库称，由于强劲的顺序进展，该指数似乎即将转为正数。
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