特朗普顾问和关键广场集团创始人斯科特·贝森的五个问题 - 彭博社

照片插图：731；摄影师：Jutharat Pinyodoonyachet 为彭博商业周刊；YouTube贝森特。

摄影师：M. Scott Brauer 为彭博商业周刊那些连小苏打和泡打粉都分不清的评论员喜欢谈论市场中“内置”的东西。拜登的胜利是“内置”的吗？第二波新冠疫情的病例是“内置”的吗？仅在过去一周，彭博新闻和彭博情报就用“内置”来描述罗德岛一家建筑公司的401(k)计划、印度储备银行的货币政策以及联合互联网公司的盈利预测。

“内置”只是交易员用来表示“预期”的行话。如果股市普遍预期前副总统乔·拜登会赢得选举，那么股票价格已经调整以反映这一预期。你这个毫无头绪的后知后觉者，无法通过押注拜登的胜利来赚钱，因为其他人已经抢先一步了。市场，简而言之，是有效的。在烘焙的术语中，假设的拜登胜利并不是一种新成分。它已经和鸡蛋、面粉和泡打粉（或者说是小苏打？）混合在一起了。

彭博商业周刊社交媒体平台正在伤害一代孩子在世界币的球体工厂，令人胆怯且荒谬的人类捍卫者我们询问了六位顶级高管他们下班后喝什么来放松迪奥扩展了Smash Sauvage香水系列，向水致敬“定价在内”和“折扣”是同义词，这些词在金融新闻故事和华尔街分析中也经常出现。它们背后的想法是，要赚钱，仅仅知道将会发生什么是不够的。你还必须知道其他投资者是否已经预期到了这一点。

“作为投资者，任何时刻最重要的事情不是问题本身，而是共识对这些问题的折扣程度，”明尼阿波利斯的Leuthold Weeden Capital Management LLC首席投资策略师詹姆斯·保尔森说。“我花了很多时间研究是否对问题存在过度或不足的反应。”

保尔森表示，市场专业人士并不总是关注公众和新闻媒体关注的同样事情。他说，今天低利率的力量被公众低估了。相反，他说：“对我来说，即使现在，特朗普生病住院的问题远不如它所获得的报道重要。”

CFRA Research的首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔表示，“Covid病毒的急剧第二波及其可能产生的不利影响”目前并未反映在股市中。如果出现第二波，他说，股票可能会下跌。

普天寿金融公司的首席市场策略师昆西·克罗斯比表示，检测传统智慧，即股价中反映的内容，“既是一种艺术形式，也是一门科学，尽管许多人这样说。”她补充说，使这一任务更加困难的是，市场可以迅速改变其集体想法。她说，市场对唐纳德·特朗普在2016年选举中意外胜利的初步反应是负面的，但几个小时内，“市场态度发生了变化，从此没有回头。”

在撰写他的新书《在边缘：冒险一切的艺术》的过程中，内特·西尔弗花了好几年时间了解几乎所有类型的赌徒。他遇到了算牌者、扑克冠军、拉斯维加斯的博彩公司、加密货币爱好者、风险投资家，甚至还有那些相信自己能猜出哪些老虎机即将支付的玩家。

这些“优势玩家”或许是西尔弗所称的“河流”中最难捉摸的物种——这个世界是专业冒险者的世界，包括扑克大师 菲尔·赫尔穆斯、麻省理工学院的二十一点团队、风险投资家彼得·蒂尔、OpenAI的联合创始人山姆·阿尔特曼、被定罪的诈骗犯山姆·班克曼-弗里德，以及西尔弗本人，他以异常准确的选举预测而闻名。“他们的姿态非常不同——更加挺拔，专注，”西尔弗在我们漫步经过纽约皇后区的度假世界的多个视频屏幕和旋转轮子时说。他扫视房间，但没有发现任何人。在这些向机器投钱的老年男女中，没有优势玩家。

在边缘：冒险一切的艺术，作者：内特·西尔弗。这很有道理。老虎机的“负期望值”很高，这意味着如果你玩得足够久，你会损失很多钱。赌场当然喜欢老虎机，正是因为这个原因。与扑克或二十一点不同，熟练的玩家可以可靠地获胜或至少限制他们的损失，老虎机则是赌场的轻松收入，构成了收入的一个重要部分。它们支付了特级肋排特餐、总统套房升级和股东红利。“如果没有别的，”西尔弗写道，“我希望这本书能说服你不要玩老虎机。”

彭博社商业周刊社交媒体平台正在伤害一代孩子在世界币的球体工厂，勇敢而荒谬的人类捍卫者我们询问了六位高管他们下班后喝什么来放松迪奥扩展了“野性”香水系列，向水致敬西尔弗选择的游戏是扑克，他在2000年代初住在芝加哥时以职业身份玩扑克，同时培养了对建立幻想棒球统计模型的兴趣。他在扑克上赚了很多钱，以至于辞去了管理咨询的日常工作，去 棒球前景工作。“他们给我每年35K的薪水让我尝试管理公司，”西尔弗说，他的穿着就像随时准备参加一场扑克游戏——一件白色T恤，运动夹克，底特律老虎队的帽子（他在密歇根长大）。“那是一群擅长写棒球文章但在商业上可能平庸的书呆子。”

在2006年底，乔治·W·布什总统签署了一项法律，禁止大多数形式的在线赌博。被迫放弃扑克后，西尔弗开始更加关注政治。FiveThirtyEight于2007年11月作为一系列匿名帖子在自由派论坛Daily Kos上启动，当时西尔弗以“Poblano”的身份写作，试图预测巴拉克·奥巴马或希拉里·克林顿在大选中获胜的可能性。

银色在皇后区的Aqueduct赛马场，日期为7月24日。摄影师：Jutharat Pinyodoonyachet为《彭博商业周刊》拍摄Silver的模型使用民调来猜测选举人团的投票结果，提供了一个看似违反直觉的答案：奥巴马，而不是克林顿，是更强的候选人。到第二年春天，他将FiveThirtyEight迁移到自己的网站，并且因网络流量激增——以及撰写专栏和出现在有线电视上的请求——而感到不得不公开自己的身份。“继续称自己为辣椒并不专业，”他当时写道。

FiveThirtyEight的模型预测了2008年选举中几乎所有州的结果，Silver因此跃升至媒体和政治明星的顶层。他将自己的模型授权给了纽约时报，然后将公司出售给了ESPN。在接下来的十年里，他积累了令人印象深刻的业绩记录，不仅预测总统选举，还预测职业篮球比赛和奥斯卡获奖者，赢得了“有些脾气暴躁的预言家”的声誉。这种感觉在2012年得到了最佳体现，当时他准确预测了奥巴马的选举人团投票结果，这导致了一种网络迷因，Twitter用户想象他以令人讨厌的预言庆祝。例如：“醉酒的Nate Silver闯入婚礼，大喊离婚还有多少年。”

2008年的银子。摄影师：Beth Rooney/《纽约时报》/Redux银子说他在与华特迪士尼公司进行紧张的合同谈判时开始考虑写 《边缘》。华特迪士尼公司收购了ESPN并吸收了他的网站。他也感到与自己的主题疏离——“就像在政治舞台上是个陌生人，”他说。“我一直觉得打扑克让我感到自在。”在2021年初，经过一年的大部分时间孤立，他飞往南佛罗里达的塞米诺尔硬石赌场参加扑克锦标赛。次年，纽约的第一个合法体育博彩网站上线，银子决定将他为FiveThirtyEight建立的NBA模型进行测试。

他在2023年离开了FiveThirtyEight，但离职的条款允许他保留他的选举模型，他现在将其作为付费通讯发布， 银子公报。最近几周，他重新调整了模型，以考虑乔·拜登总统决定退位并支持副总统卡马拉·哈里斯的决定。“理论上这应该很简单，”银子说。“但你不想发布任何未经审查的内容。”根据他的模型，选举目前是一个悬而未决的局面。

银子最初打算主要写关于赌博的内容，但最终随着他相信赌博可能为理解其他领域的风险承担者提供框架而扩大了视野。结果是一本更有趣的书——银子在他被捕前不久成功地与Bankman-Fried进行了采访， 在巴哈马——并且更具颠覆性。

他对游戏产业的描述可以被视为一本对有志于成为牌手和职业体育赌徒的真正有用的手册，但它同时也是一份控诉。他展示了博彩公司和赌场运营商如何试图最大化客户的损失，同时排除任何表现出一点天赋的人。在他的篮球投注实验中，西尔弗实际上被几家主要的体育博彩公司禁止，不是因为他特别成功——在一年内，他在180万美元的投注中仅赚了5000美元——而是因为他的赌博模式看起来像是至少在尝试赢，而不是仅仅在押注他喜欢的球队。“他们正在雇佣麻省理工学院的航空工程师来弄清楚如何让你花更多的钱，”他说，描述赌博行业。“市场的低端绝对是掠夺性的。”

正如赌场可能会剥削人一样，硅谷的 brightest lights 也可能如此，尤其是那些正在开发风险尚不明确的技术的人工智能公司。西尔弗采访了奥特曼，发现他很迷人，尽管并不完全值得信任。“他明确地说，‘这可能会毁灭世界，或者可能是发生过的最好的事情，而我手中掌握着所有这些权力，’”西尔弗说。“这只是太多的权力集中在个人身上，即使他们是正直的。”

西尔弗在研究中得出的结论是，他更担心的不是人工智能末日场景，而是他称之为“超商品化赌场资本主义”的世界版本，在这个世界中，生活的各个方面都感觉像是在走最阴暗的赌场地板。“这是一个代理权更少的世界，你被选择和为你做出的选择所麻痹，而你几乎没有接触到草地，”他说。“我对此相当担忧。”

这并不是说银在最阴郁的老虎机前找不到乐趣。“有时候如果我在拉斯维加斯待了两周，我会喝一杯，往老虎机上放一百美元，按一下按钮，不去想，”他说。“这几乎有点顽皮。”

我决定走出我的办公桌，因为当我们谈论未来时，我认为我们有两个非常不同的选择。这次选举周期是美国在不成为某种欧洲式社会主义民主的情况下，摆脱这座债务山的最后机会。我们历史上倾向于将政府税收收入作为国内生产总值的百分比保持在相对稳定的水平，支出大约在20%左右。现在我们接近23%。我成为特朗普竞选的非官方顾问和发言人的原因之一是因为我认为现在就是机会。

关于唐纳德·特朗普最大的误解之一是他会挥霍无度。他对我说：“斯科特，我们要如何处理债务和赤字？我们如何在不导致经济衰退的情况下控制这些？”我说这不会容易。到2028年将赤字削减到3%；实现3%的实际经济增长，主要通过放松监管；然后每天增加300万桶能源。如果我们将产量提高15%，我们可以降低价格并成为能源强国。