纽约市中城房地产：办公物业优惠吸引拉里·西尔弗斯坦 - 彭博社
Joanna Ossinger
来自卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋的主权财富基金正在以前所未见的方式展示其金融实力。
摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社
拉里·西尔弗斯坦于8月8日在纽约。摄影师：维克托·J·布鲁/彭博社根据普华永道的一份新报告，加密货币投资者面临着全球范围内复杂且快速变化的税收环境，许多领域的指导稀缺。
普华永道全球加密负责人亨利·阿斯拉尼安表示，具体的税收指导“是帮助数字货币制度化的基本构件”。但在去中心化金融或DeFi等某些领域，仍然存在不足和潜在的陷阱。加密资产通常被视为一种财产，这可能导致处置时产生税收。这是“许多加密资产作为支付手段广泛采用的主要障碍，”普华永道表示，除非能够找到技术解决方案来简化用户的操作。
普华永道香港税务合伙人彼得·布鲁因表示：“虽然目前缺乏指导，但情况正在迅速变化。”他补充道：“税务机关和政策制定者仍在学习行业的运作方式。”他还表示：“我们预计未来几年税收环境的变化速度将与加密行业一样快。”
加密货币仍然是一个波动性大、实验性的领域，但随着越来越多的投资者寻求替代资产，成熟度也在提高，成熟的交易所提供期货和期权等产品。尽管加密货币和基础区块链技术在资产不受政府控制或干预的理念上有着深厚的根基，但各国对这些持有资产的关注度也在增加。
“如果有任何投资者认为税务机关对‘链上’发生的事情一无所知，他们需要重新考虑，”布鲁因说。
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报告还包含了新的普华永道加密税收指数，该指数根据各个司法管辖区对持有者的指导的全面性进行排名。今年，列支敦士登位居榜首，马耳他、澳大利亚、瑞士、新加坡和香港则位列最高排名。尽管如此，普华永道表示，仍然很少有司法管辖区就加密借贷、去中心化金融、非同质化代币、代币化资产和质押收入等主题发布指导。
“由于这是一个全新的行业，税收政策方面仍然有些空白，”布鲁因说。“通过强调不同司法管辖区的做法，我们可以开始对话，从而推动这一领域更好的法律的制定。”
在中东的富裕圈子中，关于高金融上层权力动态变化的讨论越来越多。
私人股本大亨和对冲基金首席在海湾飞行的日子已经一去不复。 他们在阿布扎比、多哈和利雅得的五星级酒店和闪亮的办公大楼之间穿梭，然后带着巨额支票离开，投资他们最新的基金。
中东最大的国有基金坐拥近4万亿美元，并深知自己对西方资本市场的重要性，越来越多地询问资产管理公司他们将为投资做些什么。这些公司被敦促——有时甚至被要求——在海湾举行更多聚会，设立当地办公室，并带更多人来这里生活和工作。
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中东资金的新纪元
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例如，阿波罗全球管理公司今年早些时候带了约200人前往阿布扎比，举行公司活动和与穆巴达拉及其他当地合作伙伴的高级会议。黑石集团则允许更多来自主权财富基金的投资者在其团队中进行培训。
阿波罗全球管理公司今年早些时候带了约200人前往阿布扎比。摄影师：Natalie Naccache/Bloomberg与该地区十多位投资者、律师和中介的访谈显示，这些人要求匿名以讨论私人对话，表明包括沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔在内的一组主权财富基金正在以前所未见的方式展示其金融实力。
这些中东集团日益增长的实力将扰乱传统上被认为是投资行业最盈利领域之一的经济格局。公司正在放弃其典型的管理和业绩费用安排，以确保对其最新基金的承诺。
海湾数万亿迫使华尔街作出新让步
最大的主权财富基金也在精简其关系，专注于更少的资产管理者。这对与之有长期联系的知名金融家来说可能是个好消息，但也可能在一个大多数决策涉及王室成员及其高级顾问的地区加剧紧张局势。
最值得注意的是，以色列与哈马斯之间战争的开始对金融外交进行了考验。一些中东基金经理对美国亿万富翁——包括黑石集团的拉里·芬克和阿波罗的马克·罗恩——公开表达被视为亲以色列的观点感到沮丧。虽然这些评论并没有损害他们公司在该地区深化金融关系的能力，但它们反映了他们在这里扩展时面临的艰难平衡。
阿波罗、黑石和黑岩的代表拒绝发表评论。
马克·罗温摄影师：本杰明·吉雷特/彭博社预计到2030年，中东主权财富基金资产总额将达到7.6万亿美元，他们希望共同投资，获得更大份额的交易利润，最重要的是，增强主要依赖大量石油的经济。
“这不仅仅是关于财务回报，而是它带来了什么？你愿意在该地区设立办事处吗？你愿意转移技术吗？”罗斯柴尔德公司的顾问肯·卡列哈说，他在去年晚些时候帮助领导了一笔交易，沙特阿拉伯公共投资基金收购了罗科·福尔特酒店49%的股份。“我们在过去几年中看到了巨大的变化。”
海湾地区顶级财富基金控制约4万亿美元的资产
来源：公共投资基金和全球主权财富基金数据
新规则
早期证据表明，金融机构愿意遵循这些新规则。
管理着9250亿美元的公共投资基金被视为在寻求更显著的全球地位方面特别积极。当它收购伦敦希思罗机场的股份时，看到了一次为自己的飞机获取降落时段的机会，并研究一个主要国际机场的运营方式，因为它试图将利雅得发展成为世界顶级目的地之一。
虽然世界上最大的资产管理公司在该国没有区域总部，但压力正在增加，要求他们这样做。高盛集团最近获得了一张许可证，而摩利斯公司、拉扎德公司和摩根大通公司都在利雅得开设了办公室或增加了员工。
主权财富基金也在迫使管理者降低费用并改变费用结构，以便在这一高利率时期有动力将资金投入使用，而不仅仅是坐拥现金。
TCW集团首席执行官凯蒂·科赫表示：“我们已经从要求产品转变为真正想要战略合作伙伴关系。这是我们在过去十年中看到的更多的事情。”
利雅得的阿卜杜拉国王金融区的PIF大厦，位于中心。摄影师：玛雅·西迪基/彭博社### 多元化经济
海湾国家将资金投入美国基金的主要原因是：为了使其经济多元化，减少对石油利润的依赖。
在阿布扎比，穆巴达拉专注于帮助打开新领域或行业的投资，例如人工智能、生命科学和医疗技术。该酋长国的官员预计，人工智能的繁荣将带来巨大的电力需求，并计划通过提供廉价可再生能源的接入来吸引企业入驻该市。
穆巴达拉是中东基金中首个成立自己投资公司的基金——并且它已经在华尔街引发了震动。
在最近向私募股权公司Aquarian Holdings提供约7亿美元后，穆巴达拉现在正在讨论将至少部分投资外包的计划，向其他人提供部分投资并为自己收取费用。穆巴达拉拒绝对此发表评论。
卡塔尔投资局在交易方面也变得更加积极，要求减免费用并获得参与更复杂交易方面的认可，例如承销。卡塔尔投资局鼓励全球公司接纳卡塔尔人进行培训，有时推动提升整个团队的技能水平。
“我们有谈判权，因为我们展示了稳健的手段，”卡塔尔投资局在美洲的首席投资官穆罕默德·阿尔-索瓦伊迪在五月的一个会议上说道。
穆罕默德·阿尔-索瓦伊迪摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg该基金一直在努力将更多活动带到多哈，并偏好与国内有联系的投资。投资于阿尔迪安（Ardian）筹集的半导体基金部分是为了与能够帮助发展卡塔尔芯片产业的企业建立联系。
然而，地缘政治的影响依然显著。中东财富基金在拜登政府的审查下，交易受到了更大的关注。美国外国投资委员会去年审查了几笔数十亿美元的交易，担心它们可能构成国家安全风险。
在以色列-哈马斯冲突之后，中东的基金经理们对阿波罗的罗温对其母校宾夕法尼亚大学的评论感到愤怒。他敦促校长和董事会主席辞职，因为他们没有强烈谴责一个有争议的巴勒斯坦作家节，并允许反犹太主义在校园内持续存在。
芬克 meanwhile告诉福克斯商业，“世界需要找回其道德指南针”，并表示他“在反对偏见和仇恨”。
黑石集团在该地区继续开展大规模业务。该公司长期以来获得了沙特阿拉伯公共投资基金的支持，彭博社在四月报道它将获得高达$50亿的资金用于在海湾地区投资并建立一个位于利雅得的投资团队。
大约在同一时间，它在利雅得举办了一次高层企业高管和政府官员的聚会，这是在沙特首都举办的首次此类规模的活动。
右侧的雅齐德·阿尔-胡米德、公共投资基金总裁雅西尔·阿尔-鲁迈扬和黑石的拉里·芬克于4月30日在利雅得签署协议。来源：公共投资基金几个月前，当公共投资基金收购了奢华的罗科·福特14家欧洲度假村时，这需要数月的谈判和阐明交易的潜在国内影响。该公司承诺在中东扩展作为公共投资基金交易的一部分。
“这不仅仅是花钱，”罗斯柴尔德顾问卡列哈说。“这需要是战略性的。”
世贸中心综合体的开发商拉里·西尔弗斯坦正在关注更多的上城机会。
这位93岁的房地产大亨——他主要专注于在曼哈顿下城开发高楼——表示，随着商业地产困境促使更多交易，他会考虑在中城扩展。急剧下跌的物业价值意味着开发商可以以更低的价格收购办公楼，并可能对这些物业进行翻新或改建为住房。